重磅利好！3000億增量資金候場A股 偏愛這些個股

（原標題：重磅！3000億增量資金候場A股，年金基金權益投資上限再提高，偏愛這些個股）

2020年還剩最後一個交易日，在即將突破前期震盪區間之際，A股市場迎來重磅利好。

12月30日，人社部發布《人力資源社會保障部關於調整年金基金投資範圍的通知》，調整年金基金投資權益類資產比例的政策上限至40%。

按現有年金市場規模測算，本次權益比例上限的提高，理論上將爲資本市場帶來3000億的增量資金。

人社部上調年金基金權益投資上限

爲促進年金基金在新形勢下健康發展，防範化解投資風險，實現基金保值增值，近日人社部下發《人力資源社會保障部關於調整年金基金投資範圍的通知》，從2021年1月1日起實施。

本次年金基金投資政策主要有以下幾項重要內容：

1、明確年金基金的定義。首次在文件中整合企業年金和職業年金基金投資規定和要求，並統一強調年金基金投資管理的原則。

2、規定年金基金財產的新投資範圍。此前年金基金僅限於境內投資，本次允許年金基金通過股票型養老金產品或公開募集證券投資基金投資港股通標的股票。

3、提高權益類資產投資比例上限。將年金基金投資權益類資產比例的政策上限提高10個百分點，合計不得高於投資組合委託投資資產淨值的40%，與全國社保基金權益類投資比例持平。

4、進一步規範年金基金投資行爲。首次明確要求嵌套穿透管理，進一步要求年金基金財產投資比例在計劃層面和組合層面實行“雙限”，防範年金基金合規風險。

5、新增國債等投資品種。《通知》新增了國債期貨、資產支持證券、同業存單等品種，並將基礎設施債權投資計劃擴展爲債權投資計劃（即新增不動產債券投資計劃）。同時剔除萬能保險產品和投資連結保險產品，調出保證收益類和保本浮動收益類商業銀行理財產品，剔除特定資產管理計劃。

人社部表示，按現有年金市場規模測算，本次權益比例上限的提高，理論上將爲資本市場帶來3000億的增量資金，養老保險體系和資本市場的良性互動進一步加強。

國內年金總規模突破5萬億

按照年金基金最新定義，年金基金包括企業年金基金和職業年金基金，他們是我國養老保險第二支柱，是多層次養老保險體系的重要內容。

2014年10月，配合中央關於機關事業單位養老保險制度改革的重大決策部署，我國建立職業年金制度，今年底前全國職業年金市場化投資運營工作全面落地。

隨着企業年金和職業年金參保人羣覆蓋範圍不斷擴大，市場監管力度持續增強，基金積累規模穩步增長，較好實現了長期穩健增值目標，補充養老的作用逐步顯現。

人社部公佈的數據顯示，截至今年三季度末，職業年金制度已覆蓋近6600萬職工，基金累計規模逾3.1萬億元。2007-2019年企業年金基金平均年化收益率達7.07%，今年受新冠疫情等因素影響，資本市場出現了較大波動，但年金基金依然投資穩健，取得了較好的投資收益。

近日，養老第二支柱中的企業年金前三季度成績單也“放榜”了。人社部數據顯示，截至2020年三季度末，全國企業年金積累資金總規模達到20947.49億元，比2019年底的17985.33億元增長2962.16億元，增幅16.47%。

今年三季度末，全國範圍內參加企業年金的職工人數達到了2669.70萬人，較去年年底增長了120多萬人。參加企業家數也從去年年末的9.6萬家增至10萬家以上。

從總體業績來看，今年第三季度企業年金投資收益553.58億元，本季度加權平均收益率2.84%，與二季度基本持平。而今年前三季度，企業年金投資收益合計1262.75億元，本年以來加權平均收益率6.87%。

今年來，受新冠疫情影響，權益類資產波動較大，一季度海外市場甚至出現接連崩盤的走勢，不過在全球央行寬鬆貨幣政策支撐下，全球股指得以企穩，出現接連反彈走勢，並不斷刷新反彈新高。

A股市場也在今年7月份大幅走高，但隨後持續震盪，並維持在3400點附近波動。而債市在此期間出現明顯回調，尤其是在永煤信用債的衝擊下，債市接連調整。

股強債弱背景下，今年前三季度企業年金權益類組合收益率明顯高於固定收益類收益率。今年前三季度，全國企業年金投資平均收益率爲6.86%，其中，權益類收益率達7.45%，固定收益類只有3.97%。

企業年金重倉股

企業年金和職業年金，是與職業關聯、由國家政策引導、單位和職工參與、市場運營管理、政府行政監督的補充養老保險。

據Wind統計，截至目前，企業年金計劃直接投資的有建設銀行、中國石油、中國人壽、中國移動等公司。

按照三季末持倉來看，集友股份、新安股份、中體產業、國網信通、湘油泵、威星智能、新農股份等受其關注。

據人社部公佈的數據，企業年金基金管理機構主要有海富通基金、華夏基金、南方基金、易方達基金、嘉實基金、招商基金、富國基金、博時基金等。

與社保基金類似，企業年金基金也注重長期投資和價值投資，根據市場某一階段的價值中樞，社保基金也會進行增減倉操作。

這在一定程度上也決定了，社保基金、企業年金基金等持股會更注重公司基本面。個股流動性高，市值偏大，企業盈利能力保持穩定、分紅能力較高的股票是其青睞的主要對象。

數據顯示，截至今年三季度末，社保基金持倉市值超過10億的有47股，其中，農業銀行持股市值達745億元，工商銀行持股市值達606億元，中國人保持股市值達248億元。