肖遠企：徹底糾正打着養老噱頭卻不具備養老功能的金融產品
（原標題：肖遠企：徹底糾正打着養老噱頭卻不具備養老功能的金融產品）
中國銀行保險報微信公號12月19日消息，“目前，居民手中並不是沒有錢，主要是缺乏養老用途和養老功能的長錢。需要通過有效的引導和改革，將個人儲蓄和個人投資的一部分資金轉化爲商業養老資金。”
12月19日，第十屆中國社科院社會保障論壇暨《中國養老金髮展報告2020》發佈式——“養老基金與資本市場”研討會在京召開。
銀保監會首席風險官兼新聞發言人肖遠企在發表演講時表示，目前我國儲蓄存款、理財、保險資金三項加起來，規模合計已經超過150萬億元，這是龐大的金融資源。同時，可轉換爲長期養老資金的金融資產金額也非常可觀。資管新規出臺以後，居民風險收益平衡的投資意識明顯增強。資本市場改革正在加快推進，市場主體對直接融資，特別是權益融資的需求不斷擴大，爲養老資金的保值增值提供了重要的支撐。
肖遠企指出，雖然可動用的金融資源非常龐大，可轉換爲第三支柱養老金的資金空間非常巨大，但是目前市場上存在着養老金融產品結構整體單一、同質化嚴重，養老理財產品與其他投資理財產品缺乏本質區別，廣義養老金融資產普遍有短期化趨勢以及養老金融專業投資能力嚴重不足等問題。
肖遠企認爲，目前各方面的基礎和條件都已經比較成熟，大力發展我國商業養老金融具有非常重大而現實的意義。
主要表現在四個方面：
一
有助於優化金融結構，促進資本市場健康發展。養老資金期限來源非常長，投資運營也需要跨越長經濟週期，是資本市場的穩定器。
二
有助於應對人口老齡化趨勢，健全多層次、多支柱的養老保障體系。
三
有利於集中長期穩定的資金，爲科技自立自強提供充足的優質金融資源。
四
有利於增加資本積累，降低經濟槓桿率。發展商業養老金融可以形成鉅額的長期資金，增加資本積累，有利於降低宏觀槓桿率和分部門槓桿率，降低經濟主體債務負擔，增加長期的資本供應。
肖遠企表示，發展商業養老金融十分重要、迫切，也具有較好的條件，但必須要有創新的思維和創新的舉措。
具體包括以下幾個方面：
一、要有創新的理念
我國商業養老金融之所以發展緩慢，關鍵原因就是缺乏與養老金融屬性相契合的投資理念，投資行爲普遍短期化、投機化，不願也不敢做長期投資和價值投資。以保險資金爲例，目前保險公司有7萬多億元的長期資金找不到相配套的投資工具，所以只能長錢短投。發揮長期投資的巨大優勢，我國商業養老金融才能夠走出一個新的發展路子。
二、必須有創新的機構
市場上目前也有一些冠以“養老”二字的金融產品、投資產品，但實際上相當一部分不具備養老的特徵，都是一些短期投資工具，與其他的理財產品、基金投資沒什麼差別。所以很有必要在當前階段建立專門的機構經營管理個人養老金融，以便培育、引導公衆長期投資和養老投資的意識和文化，在較短時間之內聚集較大規模的商業養老資金，也有利於在短期之內能夠開發和推出標準化的養老金融產品，給予市場一個示範和帶動。
三、必須要有創新的產品
個人養老金融既要按市場化、商業化原則運作，但又是一項準公共產品，要兼顧商業與社會兩方面特性，在交費方式、領取條件、資金管理、產品銷售等方面進行合理的評估與設計。在此基礎上，按照商業可持續原則，開發和推出特定養老金融產品，同時對現在市場上的各類金融產品進行規範，對那些打着養老噱頭，不具備養老功能的金融產品要進行徹底糾正，防止劣幣驅逐良幣。
四、必須要有創新的機制
首先要完善考覈激勵機制，鼓勵進行跨越經濟週期的考覈，以熨平經濟波動對投資收益的影響。其次要建立與養老金融發展相適應的專業人才隊伍，由真正熟悉養老金融規律、具備專業投資能力的人員來從事養老金的投資和管理。再次就是完善風險緩釋安排機制，通過資產配置來確保養老投資的本金安全，並且確保有一定的增值。
五、要積累風險準備金，設立平滑基金
同時要建立破產隔離安排，特別是投資機構和託管機構都要建立破產隔離的機制。
六、要健全公司治理機制
由願意做長期投資、追求長期回報的股東來發起設立或者參股入股養老金公司。