釋壓淨息差 商業銀行季末攬儲降溫
往年硝煙瀰漫的商業銀行季末“攬儲戰”近期卻有些冷清。中國證券報記者日前走訪多家銀行網點了解到，臨近三季度末，這些銀行未推出大力度攬儲活動，部分銀行甚至調低某些理財產品收益率。業內人士表示，銀行資產端收益率仍將下行，爲緩解淨息差收窄壓力，需引導負債端成本下行，銀行“高息攬儲”動力自然減弱。
往年臨近季末，銀行特別是中小銀行大多會推出一些高收益理財產品，甚至還會用“存款送禮品”活動吸引客戶。但中國證券報記者近期調研發現，臨近三季度末，銀行攬儲大戰並未如期而至。
某農商行上週發行的一款預期收益型產品較此前同款產品收益率甚至有所降低。一位股份行理財經理明確表示：“早就沒有季末高息產品這一說了，在售的多是淨值型產品。”
“預期收益型產品收益率近期保持穩定，淨值型產品收益率則隨市場情況波動。今年以來，固收類理財收益率呈下降趨勢。”另一位股份行理財經理說。
理財產品淨值化轉型是“攬儲大戰”硝煙未起的原因之一。某國有大行高級經濟師表示，在淨值化轉型前，銀行可通過調整預期收益型產品收益率以吸引客戶，但隨着淨值型產品不斷推出，銀行無法調整淨值型產品收益率，這種情況的出現導致銀行攬儲大戰的“強力武器”缺位。
此前熱銷的結構性存款一度被認爲是保本理財替代品，但在歷經整頓後，出現量價齊跌局面。上述股份行理財經理介紹，以該行一款結構性存款爲例，“這款結構性存款的預期收益率不如理財產品，而且今年以來收益率持續下行，不是我們重點推薦的品種。”
此外，多位理財經理表示，近期大額存單利率保持穩定，但較去年也有所下降。
探尋深層原因
除理財產品淨值化轉型外，多位專家認爲，資產端收益率下降、引導負債端成本下行等原因都會導致“高息攬儲”式微。中國銀行研究院研究員樑斯認爲，考覈壓力和成本控制對銀行十分重要。今年以來，貸款利率下降帶動銀行資產端收益率下行。爲穩定淨息差，銀行需同步調低負債成本，因此，通過提高存款利率攬儲動力減弱。
從數據看也是如此。樑斯稱，負債端壓力體現在負債成本與資產收益率的非對稱下降，資產收益率下降速度明顯快於負債成本下降速度。二季度商業銀行淨息差降幅明顯。
專家認爲，市場利率走勢將維持較低水平，因此銀行配置高收益資產空間不大，“高息攬儲”動力減弱。國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，在讓利實體經濟要求下，爲對衝淨息差降低壓力，銀行負債成本管控要求需相應提高。
此外，四季度銀行仍有壓降結構性存款壓力，這進一步限制銀行負債擴張動力。
對下半年資產負債管理，多位銀行高管表示，在淨息差收窄壓力下，要提高核心存款佔比。農業銀行行長張青松表示，農行將持續提升線上獲客能力，做大流量，穩定活期存款佔比。加強存款精細化、差異化定價力度，合理控制中長期高成本存款增長。
曾剛認爲，銀行要扭轉過去不計成本拉存款的思路，否則拉來高成本資金，卻沒有高收益資產匹配。負債端管理要考慮價格和流動性匹配需要，做好安全性和成本的平衡。核心存款固然重要，但負債結構比較單一的銀行需使負債結構多元化。比如，以儲蓄存款爲主的中小農商行，可在監管框架內適度發展同業存單等主動負債。
結構性降準也是解決銀行體系結構性負債緊張最直接有效的辦法之一。中信證券固定收益首席分析師明明表示，結構性降準能給予中小銀行更多低成本、長期限資金，可較好引導市場預期。
樑斯建議，一方面，有關部門可爲銀行通過債券、存單等方式補充流動性提供一定便利；另一方面，可維持中長期流動性供給，優化金融機構流動性期限結構，更好支持經濟發展。 （記者 歐陽劍環 彭揚）