養老金融轉型觀察：商業養老金融產品或成第三支柱主戰場

21世紀經濟報道記者 孫詩卉 實習生 華辰燁 上海報道

2023年中央金融工作會議指出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。其中，養老金融是首次在中央會議中被正式提出，也是首次被列入國家金融工作重點。

平安養老險黨委書記、董事長甘爲民在近日出席活動時表示，中央金融工作會議旗幟鮮明地提出“養老金融”大文章，宣示中國已進入“養老金融”事業、產業並重時代。他同時指出，當前，國家連續兩年出現人口負增長，60歲以上老人佔比21.1%，已進入中度老齡化社會。因此，大力發展“養老金融”既是時代命題，也是產業課題。中國“養老金融”即將迎來強勁發展的新階段。

過去二十年間，中國養老金融產業經歷了從無到有、從小到大的發展歷程，構建起了涵蓋基本養老保險、企業年金和個人養老金的多層次、多支柱養老保險體系，爲近11億參保人員提供了堅實的養老保障基礎。

截至2023年底，參與基本養老保險的人數已達10.7億人。雖然第三支柱剛起步，但在未統計第三支柱資金規模的情況下，全社會積累的養老基金已達16.58萬億元，取得了舉世矚目的成就，爲實現“共同富裕”奠定了堅實基礎。

北京大學中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員、教授朱儁生表示，我國老齡化、高齡化、少子化的人口結構變遷加劇了養老負擔，提升了養老金融需求。目前國家正在加快發展多層次、多支柱養老金體系，爲養老金融發展提供了巨大空間。

養老險公司正處於業務結構轉型過渡期

值得注意的是，在中國養老金融產業快速發展的背景下，養老險公司作爲行業的重要參與者，也經歷了從多元化到聚焦主業的轉型過程。

養老保險公司的發展歷程可以追溯到2004年，當時原保監會批准設立了首批養老保險公司，包括平安養老、太平養老等，截至目前我國共批准成立了10家養老保險公司。養老險公司在推動養老金融產業發展的同時，逐漸涉足了健康險、投資管理等多個領域。然而，隨着市場的不斷成熟和監管政策的調整，養老險公司面臨新的挑戰和機遇。

2021 年以來，監管部門不斷出臺政策文件，對養老保險公司的發展定位和業務結構進行重塑，引導養老保險公司迴歸養老主業，專注長期養老金融產品的開發和創新。2021年12月，原銀保監會發布《關於規範和促進養老保險機構發展的通知》，要求各機構清理壓降養老特點不明顯的業務，終止或剝離與養老無關的保險資產管理業務，壓降清理現有短期個人養老保障管理業務。

2023年底，國家金融監管總局下發了《養老保險公司監督管理暫行辦法》，要求養老險公司迴歸養老主業，明確養老險公司只能經營“具有養老屬性的保險（年金險、人壽險，長期健康與意外傷害險）、商業養老金、養老基金管理與保險資金運用”4類業務，並設置了三年的過渡期。

目前，至政策過渡期結束還有兩年的時間，甘爲民表示，平安養老險正在積極凝練主業，壓縮保險資管、個人養老保障產品等產品，推動業務結構性調整。

今年9月11日，國務院發佈《關於加強監管防範風險推動保險業高質量發展的若干意見》。若干意見共10條，被業內稱爲保險業新“國十條”，對我國保險業未來5年到10年左右的發展進行系統部署。

平安養老險總經理助理曹敬之對21世紀經濟報道記者表示，新“國十條”以專門段落提出“積極發展第三支柱養老保險”，“大力發展商業保險年金”，也指出了保險公司，尤其是養老保險公司，相較於其他參與第三支柱的金融機構所具有的特殊優勢，一方面是產品多樣化，可以有專屬商業養老保險、商業養老金業務等，滿足跨期財務規劃需求；另一方面是具備提供“保險產品+健康服務”的能力，即“富裕養老+健康養老=幸福養老”。

商業養老金融產品將成爲第三支柱的“主戰場”

隨着中國人口老齡化的加速，養老保障需求日益增長。國家不斷完善多層次、多支柱的養老保險體系，即以基本養老保險爲主的第一支柱、以企業年金和職業年金爲主的第二支柱以及以個人養老金爲主的第三支柱。

2004年開始，以原勞動和社會保障部發布《企業年金試行辦法》爲標誌，國家正式提出養老保險的市場化運作機制，開始推動養老儲備管理的市場化、產業化。由此，2004年也被認爲是中國“養老金融元年”。

此後，國家在養老金融的產業化道路上不斷推進，2016年第一支柱的基本養老保險基金正式市場化運作，2017年職業年金、2018年第三支柱雛形的個人稅收遞延型商業養老保險、2022年的個人養老金等先後落地。

值得一提的是，自個人養老金開始試點，兩年以來，保險業參與個人養老金建設已經取得階段性成果。根據21世紀經濟報道記者統計，目前我國個人養老金賬戶可投保險產品從最初獲批的6家保險公司7款產品，已經擴容至27家保險公司百餘款產品。

第三支柱中，享受稅收優惠的個人養老金產品和不享受稅收優惠的商業養老金融產品，兩類產品“雙輪驅動”的態勢基本形成。個人養老金制度大規模試點也進展順利，即將全面推廣落地。

今年10月，國家金融監督管理總局出臺《關於大力發展商業保險年金有關事項的通知》，對商業保險年金概念進行明確，提出推動商業保險年金髮展的政策舉措和監管要求，爲保險公司參與第三支柱進行佈局謀篇，推動保險公司在養老金融發展和第三支柱建設中發揮主力軍作用。

在第三支柱上，政策體系已初步建立，但是尚未大規模展開，甘爲民認爲，個人養老金賬戶將會是第三支柱的“主陣地”，而商業養老金融產品將成爲第三支柱的“主戰場”。

值得一提的是，不少商業養老保險產品正在不斷豐富養老服務內容，例如增加入住養老社區資格等增值服務。在養老服務方面，如何健康養老、安心養老、幸福養老，已成爲全社會關注的焦點。平安養老險黨委副書記、臨時總經理靳超認爲，這關係到居住環境、醫養服務、生活娛樂等各個環節，需要各個產業的共同努力。作爲保險公司，特別是養老險公司，天然具備由保險延伸到服務的優勢。