狂熱與風險交織:擴產的光伏產業需要擠"泡沫"嗎?

(原標題:深度| 狂熱與風險交織:豪擲2100億擴產的光伏產業需要擠“泡沫”嗎?)

12月29日,老牌光伏企業阿特斯陽光電力集團(下稱阿特斯)在江蘇省宿遷經濟技術開發區舉行了一場投產儀式——該公司投資36億元的宿遷年產10GW“210”高效組件一期項目投產,並計劃於明年9月全面達產。

這只是阿特斯在宿遷進行產能擴張的一隅。今年9月份,該公司與宿遷經濟技術開發區宣佈簽訂10GW光伏組件及10GW光伏電池投資協議,總投資102億元。

這樣大手筆的投資,對於業內公認作風保守的阿特斯而言,實屬難得。然而,這樣的大手筆投資,放之於今年的光伏產業而言,卻並不稀奇。

2020年堪稱國內光伏產業的狂熱一年。一方面,光伏概念A股市場備受熱捧;另一方面,國內光伏企業掀起了史上最熱鬧的擴產潮。根據21世紀經濟報道記者的不完全統計,隆基股份通威股份、晶澳科技天合光能等龍頭光伏企業今年公佈的擴產項目多達40個,累計公佈的計劃投資總額高達2147.76億元。

“雖然疫情帶來一定的影響,但今年市場行情比較好,企業融資能力增強,疊加未來光伏行業需求有望進入一個持續增長期龍頭企業主動擴產搶佔市場份額。”一位不願具名的新能源行業分析師在肯定眼下的“光伏熱”時,也向21世紀經濟報道記者表達了一些擔憂,“當行業整體預期特別高的時候,就意味着實際情況帶來的落差風險增大,明年光伏行業能否維持高增長,還需要多個條件支撐。”

千億擴產潮“洶涌”來襲

今年光伏產業的大熱,從地方政府競逐重大光伏項目中便可看出。宿遷便是一例。

阿特斯百億擴產項目所落戶的宿遷,在2018年前,其光伏產業幾乎是空白。2018年5月,天合光能攜帶着2GW組件項目來宿遷,爲其打開了發展光伏產業的大門。隨後,該市在2019年出臺了《宿遷市千百億級產業培育三年行動計劃》,以打造全國晶硅光伏產業新高地目標,做大產業鏈核心板塊切片、電池、組件規模,加快宿遷經開區泗洪縣等重點地區重大項目建設。宿遷市預計,到2023年光伏產值達到850億元,2025年突破1000億元。

值得一提的是,就在不久前的12月25日,天合光能宣佈在宿遷投建8GW大硅片高效光伏電池項目,總投資43.5億元。而天合光能(宿遷)產業園的目標,是成爲全球最大的單體光伏生產基地

宿遷擁有天合光能、阿特斯等百億擴產項目,安徽省肥東縣也不甘落後。

12月12日,該縣引入的協鑫集成60GW高效光伏組件生產基地一期15GW項目正式開工建設。協鑫集成董事長羅鑫表示,這一生產基地將貫通高效光伏組件智能製造及上下游產業鏈配套,成爲全球光伏產業的智能製造高地和科技研發高地的產業集羣。

據該公司今年3月份發佈的公告,肥東高效光伏組件生產基地項目總投資180億元,在2020年至2023年分四年四期投資建設,每期15GW。其中,一期15GW,總投資約40億元。

但規模最甚的,當屬浙江義烏。這座世界小商品之都似乎要被貼上新的標籤——多家龍頭企業今年在此相繼宣佈動輒上百億的光伏擴產項目。

今年從晶澳科技最早在2月份宣佈投資102億元建設年產10GW高效電池和10GW高效組件及配套項目,到東方日升宣佈投資206億元建設年產15GW高效電池、15GW高效組件項目,再到愛旭股份宣佈投資200億元建設年產36GW高效太陽能電池及配套項目,短短半年時間,三家龍頭公司在義烏宣佈的投資規模已經超過500億元。這還不包括,晶科能源、天合光能去年也分別將年產16GW、8GW的高效電池組件項目簽約於此。

事實上,儘管擴產年年有,但今年特別多——從硅料、硅片、電池片、組件,再到逆變器、玻璃膠膜輔材,一場史無前例的擴產浪潮在2020年掀起。根據21世紀經濟報道記者的統計,13家龍頭企業今年宣佈了40個擴產項目,總投資超過2100億元。這其中,9個項目投資規模超過100億元。3個項目計劃投資額更是達到200億元,分別是通威股份年產30GW高效太陽能電池及配套項目(200億元)、愛旭股份義烏年產36GW高效太陽能電池及配套項目(200億元)和東方日升義烏年產15GW高效電池、15GW高效組件項目(206億元)。

擴產背後的“泡沫”隱憂

當碳中和目標讓新能源成爲未來能源發展的主角時,光伏、風電板塊在A股市場受到熱捧。實際上,無論是產業兇猛的擴產潮,還是資本市場對光伏概念的熱情追逐,都離不開既定的預期——未來光伏行業將保持高速增長。

作爲“十四五”開局之年,2021年光伏產業需求空間有多大已經成爲眼下行業最關心的問題。IHS Markit近日預測認爲,明年全球光伏新增裝機量達,高出2020年裝機數據的34%。而在國內,據媒體報道,國家能源局提出明年光伏、風電合計新增裝機120GW。進而,有分析師對此測算,國內光伏產業2021年新增裝機或達66GW,同比增長67.3%。

“雖然說光伏行業對明年需求的預期充滿信心,但眼下各種預測數據卻是比之前的預期還要好。”前述分析師對21世紀經濟報道記者表示,目前行業發展短期還是面臨一些問題,並阻礙着高預期的實現。

在該分析師看來,電網的消納能力將決定光伏行業明年的發展目標能否順利完成。

消納空間是影響新能源增量市場發展的重要因素。今年5月20日,國家電網發佈《關於發佈2020年風電、光伏發電新增消納能力的公告》。按剔除一季度限發電量情形測算,國家電網經營區內,2020年風電、光伏發電合計新增消納能力68.50GW,其中光伏39.05GW。在業內人士看來,這份消納額度已經創下歷史新高。“國家電網公佈今年的消納額度是超出行業預期的。”一位光伏龍頭企業人士告訴21世紀經濟報道記者,“當時沒想到電網會這樣慷慨。”

事實上,電網消納,是光伏行業發展不可忽視的因素。在2020年中國光伏行業年度大會,國家能源局新能源司副司長任育之表示,如何進一步融入電力系統,是光伏行業需要解決的三大問題之一。截至2020年底,光伏規模超越風電,成爲我國第三大電源。但隨着光伏高比例接入電網,消納卻愈發困難。對此,任育之指出,“在青海、山東等省份,負荷曲線已經變成了鴨子曲線,對電力調控帶來了巨大壓力,這需要電網與整個行業共同來商討解決這一問題。”

於是,當行業翹首期盼明年光伏需求進一步增長之時,國家電網的“表態”便至關重要。12月28日,國家電網召開專題會議,研究“碳達峰、碳中和”行動方案。在這場會議上,國家電網有限公司總經理、黨組副書記辛保安強調,“要推動電源結構和佈局優化,構建多元化清潔能源供應體系。最大限度開發利用新能源,積極支持水電、核電等清潔能源發展,持續提升系統調節能力。

另一個壓力,將來自於供應鏈各環節是否穩定。

千億擴產計劃公佈後,明年將會有大量光伏產品量產上市。但在光伏產業鏈不同環節,供需情況不同。“明年硅片、電池、組件環節,因產能擴張快速,都將會遇到供應寬鬆,甚至輕微過剩的情況。而多晶硅料和光伏玻璃的供應或將偏緊。”前述分析師認爲,多晶硅料緊缺程度相對更加顯著,而光伏玻璃因工信部擬放開擴產限制,有望迎來產能增量。

“高預期會反映到光伏公司的股價上,增加公司市值水平和提升融資能力。但反過來,預期如果出現泡沫,產生落差,那麼也將快速傳導至資本市場。”該分析師表示。

21世紀經濟報道記者注意到,連漲數日後,12月29日,A股光伏板塊正在回調。