24個行業利潤增速超兩位數 裝備製造景氣回升
國家統計局27日發佈1-9月全國規模以上工業企業利潤數據。數據顯示，我國生產需求逐步恢復，產業循環持續改善，工業企業利潤穩步回升。其中，三季度利潤增長15.9%，增速比二季度加快11.1個百分點。利潤增長的行業顯著增多，24個行業利潤增速超過兩位數，裝備製造領域汽車、工程機械等重點行業拉動明顯。
總體來看，受益於疫情防控和經濟社會發展統籌推進，工業企業生產銷售正快速恢復。國家統計局工業司高級統計師朱虹表示，三季度規模以上工業增加值同比增長5.8%，營業收入增長4.8%，均呈逐季回升態勢。在收入穩步回升的帶動下，工業企業利潤增速由一季度下降36.7%，到二季度增長4.8%，再到三季度加快回升至15.9%，呈現“由降轉升、增長加快”的走勢。
三季度以來，多個行業景氣度明顯回升，盈利能力進一步提升。另一方面，企業虧損額也大幅下降，規模以上工業虧損企業虧損額同比下降21.4%，二季度爲增長13.1%。9月末，企業虧損面比6月末下降3.9個百分點。
中信證券首席經濟學家諸建芳預計，全年規模以上工業企業利潤將實現小幅正增長。景氣行業數量持續增加，尤其是裝備製造業、原材料製造業在三季度表現亮眼，帶動整體制造業累計利潤如期轉正。
具體來看，三季度在31個利潤同比增加的行業中，24個行業利潤增速超過兩位數。其中，新增利潤最多的行業主要是：汽車製造業增長53.8%，有色金屬冶煉和壓延加工業增長52.0%，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長39.1%，通用設備製造業增長32.4%，電力、熱力生產和供應業增長22.4%，電氣機械和器材製造業增長16.8%，這六個行業合計拉動三季度規模以上工業企業利潤同比增長10.0個百分點。
裝備製造景氣持續機構看好汽車、工程機械
受益於環保標準切換、基建項目加快推進以及促消費等多項政策扶持，裝備製造業二季度以來表現持續向好。三季度，裝備製造業利潤同比增長22.5%。其中，汽車、通用設備、專用設備當季分別增長26.0%、28.2%和63.5%，三季度均繼續保持20%以上較快增長。
中汽協數據顯示，9月汽車銷售同比增長12.8%，環比增長17.4%。其中，乘用車銷量實現自5月以來第5個月度正增長。此外，今年前9月重卡整體市場累計銷量同比增長39%，4月-9月更實現了“六連漲”。
浙商證券分析師王敬認爲，乘用車銷量連續三個月雙位數增長，三四五線城市需求已經恢復，行業需求全面回暖，預計四季度乘用車銷量有望同比增長10%以上，2021年全年銷量增速有望達到12%-15%。中銀證券也指出，隨着各地利好政策延續，基建帶動工程車等需求回升，預計10月汽車銷量持續向好，並有望迎來持續2-3年的上行週期。
利潤增速居前的機械設備領域也被持續看好。汽車及3C製造業的恢復有望提升製造企業的擴產意願，拉動工業機器人的需求。國家統計局數據顯示，9月工業機器人產量爲23194套，同比大幅增長51.4%，增速創2018年以來新高。萬聯證券認爲，長期來看，產業升級疊加人口老齡化背景下國內工業機器人市場潛力大，工業機器人向一般工業領域滲透，產業鏈迎來國產化良機。
基本面強勁的工程機械行業業績也非常搶眼。2020年前9個月，國內基建、新能源等下游行業需求保持高景氣，行業呈現“旺季延後、淡季不淡”的特徵。9月挖掘機和叉車銷量分別同比增長65%和72%，持續超預期。即將披露三季報業績的中聯重科表示，預計前三季度實現歸母淨利潤55億-58億元，同比增長58%-67%。國內叉車龍頭製造商杭叉集團三季報顯示，2020年前三季度實現營業收入82.08億元，同比增長21.61%；歸母淨利潤6.27億元，同比增長31.06%。
太平洋證券表示，目前工程機械基本面依然強勁，預計10月份挖掘機銷售同比增長50%以上，四季度仍然高增長。行業銷售數據依舊強勁背景下，持續看好業績超預期的龍頭企業。