水滴美股上市首日跌近20%，已全力轉型“賣保險”
5月7日週五，“騰訊系”保險科技初創公司水滴在美國上市首日開盤破發，開盤價報10.25美元，較此前給出的IPO發行價每ADS 12美元低了逾14%，此後跌幅擴大，午盤跌幅曾略超過20%，最終收報9.7美元，跌幅達19.17%。
水滴週五以交易代碼WDH在紐交所掛牌上市，成爲國內首家登陸紐交所的保險科技平臺，共計發行3000萬股美國存托股票（ADS）。
因發行過程中受青睞，水滴曾提前一天結束認購，每股12美元的發行價位於擬發行區間的上限。按發行價計算，水滴IPO市值約爲47.3億美元，執行“綠鞋機制後”的募資規模達4.14億美元。
博裕資本和厚朴投資等現有股東，以及美團聯合創始人王慧文及其家族通過信託間接全資擁有的公司Kevin Sunny Holding Limited以基石投資者身份參與本次IPO發行，用IPO價格認購至少價值2.1億美元的ADS，以示對水滴長期價值的認可與看好。
華爾街見聞曾提到，水滴是一家典型的“騰訊系”公司，騰訊持股比例達22.1%。騰訊除了是第一大機構股東以及佔有一個董事會席位外，也與水滴有較爲緊密的業務合作。
IPO後，水滴創始人兼CEO沈鵬、聯合創始人楊光、胡堯將合計持有24.4%的股份；騰訊、博裕資本、高榕資本以及瑞士再保險集團將分別持股20.4%、11.0%、6.0%和5.2%。
爲上市全力轉型“賣保險”，去年公司營收同比翻倍，但虧損逐年擴大
據招股書，公司在2018年至2020年的營收分別爲2.38億元、15.11億元和30.28億元，可見去年營收同比翻倍。但虧損也在逐年擴大，2018年至2020年的淨虧損分別爲2.092億元、3.215億元和6.639億元，主要由於銷售和市場費用高企。
水滴保是其主要收入來源，2020年的保險佣金收入佔總收入比重89.1%。同時，因大力發展保險業務，公司營銷費用達21.4億元，佔總收入的70.4%，導致去年虧損同比增加107%。
自去年年中以來，水滴一直在與財務顧問籌備上市，並秘密遞交了上市申請。爲排除赴美上市政策上的不確定性因素，水滴在今年3月關停了互助業務“水滴籌”，全力轉型“賣保險”。
這意味着該公司業務模式的重大改變，稱今後的水滴是一家互聯網保險經紀公司也毫不爲過。據艾瑞諮詢，按以2020年壽險和健康險的首年度保費計算，水滴是中國最大的獨立第三方保險平臺。
水滴擬將IPO募集資金用於加強和擴大健康服務和健康保險業務、研發，投資於數據分析和技術基礎設施，以及深化與醫療機構的合作關係，目標是構建一個“保險+健康服務”的生態圈。
截至2020年12月31日，水滴保與62家保險公司合作，提供200款健康險和壽險產品，大部分產品是與保險公司聯合設計。2020年，水滴保完成了超過144億元的首年度保費（FYP，first year premiums），截至去年底累計服務的保險用戶數量約爲7940萬人，累計付費保單數3070萬張。