違規打新被限制 詢價過程嚴監管

中國證券業協會近日發佈《首次公開發行股票配售對象限制名單》，共包括52個賬戶，其中私募管理基金寧波靈均投資管理合夥企業（有限合夥）旗下的44個賬戶被限制打新。

中國證券業協會有關部門負責人介紹，爲規範首次公開發行股票網下投資者及其配售對象的網下詢價與申購行爲，決定將在科創板“中信博”“瑞聯新材”“固德威”“浙海德曼”新股發行項目網下申購過程中，存在違反《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》相關規定的股票配售對象列入限制名單。

Wind資訊統計顯示，今年以來已有29個網下投資者的配售對象被證券業協會列入限制名單，限制時長在半年到1年之間不等。這29個配售對象均在科創板打新過程中出現違規行爲。涉及科創板股票有中信博、瑞聯新材、固德威、浙海德曼、八億時空、威勝信息、瑞松科技、光雲科技、金科環境、博彙科技、天合光能、復旦張江、雲涌科技、江航裝備、盟升電子等多隻股票。另外，今年以來有403個賬戶因在主板、中小板、創業板IPO項目網下申購過程中違反相關規定被列入股票配售對象黑名單。此前就有紅塔證券自營賬戶被證券業協會列入IPO配售對象限制名單，打新限制半年，2021年3月7日才能“解封”。

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林認爲，違規打新股主要有兩方面情況：一部分是棄購新股，大多數屬於操作失誤，這方面問題不大；另一部分是多賬戶打新，實際上也不是“抱團壓價”，而是多個賬戶申購增加中籤概率，現有規則當然是不允許的。至於“抱團壓價”，目前看與打新股應該沒有太大關聯，因爲現階段市場流動性充沛，對於新股打新的熱情依然強烈，現階段最大的問題應該依然是打不到新股。

一位匿名的資深投資銀行人士告訴經濟日報記者，此次少數機構被限制打新股，部分原因可能是未100%繳足打新款項，出於技術原因受規則限制出現“被棄購”新股，進而違反有關打新規則，並非像部分傳言所稱的機構資質等因素；至於“抱團”報低價打新股的問題，是否涉及違規交易等情況，監管部門目前可能正在覈查並在謀劃完善規則，以堵住“壓價”打新的漏洞。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，這次對打新違規賬戶進行處罰是必要的，主要是爲了規範打新市場的秩序、促進新股發行市場的健康發展。目前科創板、創業板已試點註冊制改革，對新股實行詢價來定價，詢價機構應保持中立、客觀的態度，給出合理定價，不應故意壓價或故意擡價，或出現其他違規報價行爲。這次處罰顯示出監管部門對於打新違規行爲的嚴格監管態度。

專家認爲，規範打新股的宗旨就是要營造一個公平公正的市場環境，今後應對相關詢價機構的詢價過程進行嚴格監管，防止出現違規現象，這也是保護中小投資者和已上市公司合法權益的重要方式之一。