先探/資金行情選股不敗定律

臺股今年以來波段大漲逾1500點,內、外資多空論調或許不同,跟着資金流向走,纔是資金行情的不敗選股定律

【文/林麗雪

所謂「高處不勝寒」,臺股今年從七九○○點附近一路上漲至九二○○點之上,若還原權值,臺股波段已大漲逾一五○○點,漲多且高檔逐漸鈍化下,深港通到兆豐金的洗錢事件,都讓臺股在九二○○點之上面臨逆風,前進臺股的熱錢暫時停看聽,加上各項數據顯示,聯準會(Fed)升息已是箭在弦上,儘管臺股短線上沒有立即大幅回檔的風險,但九○○○點之上,投資人進行一些避險配置的投資,恐怕已是必要。

臺幣短線急貶

大戶熱錢向來敏感。自從八月初傳出深港通將開通的消息後,臺幣兌美元在八月十一日見到三一.一六的高點隨即走貶,臺積電及臺股指數也分別在八月九、十日見高點,然正當臺股沈浸在外資熱錢愛臺灣氛圍之際,大戶熱錢其實已開始逢高獲利了結,並悄悄流出,這從臺幣的走勢可窺知一二。

自八月十一日臺幣開始由升轉貶以來,短短不過兩週的時間,臺幣貶值達一.五%,所謂「三軍未動、糧草先行」,看準臺股、臺幣再上漲空間有限,眼尖的大戶率先將資金匯出,不管是爲了匯率避險也好,抑或爲了轉向基期相對低的陸港股市投資也好,臺幣由升轉貶的趨勢,已是大戶啓動資金移轉的第一個重要訊號

下一步觀察就是外資是否進一步賣超。臺股這波大漲,全拜外資之賜,根據統計,今年至八月十九日爲止,整體外資在臺股買超金額累計已達一二六.三六億美元,這是近年難得一見的外資對臺投資盛況,特別是英國脫歐之後,全球資金尋找安全且有殖利率的投資標的,臺股成了外資涌入停泊的重點市場

但自六月底以來至今,外資在臺累計買超已逾三千億元之後,買盤已逐漸衰竭,八月十六日首度出現三.九四億元的賣超之後,之後連續四個交易日也都呈現賣超,雖然單日賣超金額僅在幾十億元之譜,但這其實已是外資在高檔開始出現獲利了結的重要訊號。

留意熱錢加速消退

臺幣升貶和外資的買賣超向來有高度的正相關,儘管現階段外資仍未有在臺股大幅獲利了結的壓力,但從臺幣已先行走貶來看,在臺幣貶勢未告段落前,外資暫時不會有再積極匯入的動作,而這也爲臺股後市的外資資金動能,投下變數

事實上,今年以來在日圓避險功能大增、及持有歐元及英鎊的風險相對升高的因素相乘下,多數亞幣兌美元普遍大升,其中,今年至八月十一日爲止,日圓狂升了十七.九一%,成國際資金避險天堂,其次是馬來西亞林吉特,升值七.一九%,韓元新加坡幣則分別升值六.六一%及五.六%,臺幣期間則升值五.一四%。(全文未完)

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