打造“升級版” 證券執法司法體制機制

11月2日，中央深改委會議審議通過《關於依法從嚴打擊證券違法活動的若干意見》（以下簡稱《若干意見》）。會議指出，依法全面從嚴打擊證券違法活動，是全面深化資本市場改革的重要制度安排，要加快健全證券執法司法體制機制，加大對重大違法案件的查處懲治力度，夯實資本市場法治和誠信基礎，加強跨境監管執法協作，推動構建良好市場秩序。

接受《經濟參考報》記者採訪的專家指出，在中央層面審議通過打擊證券違法活動的專門文件，在我國資本市場歷史上是第一次。《若干意見》的審議通過，標誌着中國資本市場的執法司法工作進入新的階段，爲新時期進一步加強和改進證券執法司法工作提供了遵循、指明瞭方向，對於切實提高違法成本、全面實行股票發行註冊制改革、推動構建良好市場秩序、實現資本市場長遠健康發展具有重要意義。

自2018年中央經濟工作會議首次提出打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場以來，中央就一直對打擊證券市場違法犯罪高度重視。此次中央深改委會議對資本市場執法司法工作提出了更高要求，明確提出要加快健全證券執法司法體制機制，加大對重大違法案件的查處懲治力度。專家指出，這是從國家治理體系和治理能力現代化的高度，全面推動提升資本市場治理能力和水平，着力打造“升級版”的有中國特色的證券執法司法體系，圍繞依法從嚴打擊證券違法活動做出系統性、有針對性的部署安排，切實提高違法成本、淨化市場生態，推動形成資本市場服務經濟社會高質量發展的制度、機制和體系。

專家劉俊海表示，依法從嚴打擊證券違法活動，僅僅依靠證監會一家的力量遠遠不夠，還需要有立法的支持、司法的保障以及地方政府的配合，形成打擊資本市場違法活動的合力。中央深改委有關部署意味着，要按照推進國家治理體系和治理能力現代化的總體要求，針對當前資本市場執法司法體制機制存在的薄弱環節和掣肘因素，深入推進證券領域的司法專門化建設，着力提升監管執法效能，強化共同打擊資本市場違法活動的協同配合機制，爲依法從嚴打擊證券違法活動提供強有力的體制機制保障。

中央深改委會議審議通過《若干意見》，是基於證券發行註冊制改革穩步推行、資本市場雙向開放不斷深化、國際監管和執法合作進一步加強的大背景。專家指出，通過依法從嚴打擊證券違法活動，夯實資本市場法治和誠信基礎，加強跨境監管執法協作，將爲全面推行股票發行註冊制、提高直接融資比重、有效發揮資本市場樞紐功能、切實提高服務實體經濟和防範化解金融風險能力提供堅強保障。

中山證券首席經濟學家李湛表示，從嚴打擊證券違法違規活動對資本市場的可持續發展有着重要意義。一是貫徹依法治理，有利於營造良好的投資生態，規範機構投資者、中介機構、企業等多方利益相關者的行爲，使其從內心深處敬畏規則。二是加大對違法違規行爲的打擊力度、提高違法成本，樹立典型，對市場參與者有威懾作用。三是有利於保護投資者合法權益，遏制市場投機炒作的心態，培養價值投資的理念，爲提高直接融資比重創造條件。