產銷兩旺新能源汽車產業景氣度提升
Wind數據顯示，截至11月1日，A股新能源汽車板塊57家公司中，28家公司前三季度淨利潤實現同比增長。今年下半年以來，新能源汽車銷量重現正增長。
從收入增速看，43家公司前三季度營業收入實現增長，32家公司增幅超過20%，5家公司翻倍。從收入規模看，47家公司超過10億元。
雙林股份、華友鈷業、天賜材料、長安汽車、京威股份、比亞迪等11家公司前三季度歸母淨利潤同比增長超過100%。
公告顯示，1-9月比亞迪實現營業收入1050.23億元，同比增長11.94%；歸母淨利潤爲34.14億元，同比增長116.83%。其中，第三季度實現營業收入445.2億元，同比增長40.72%；歸母淨利潤爲17.51億元，同比增長1362.66%。公司預計全年實現歸母淨利潤42億元-46億元，同比增長160.15%-184.93%。
公司預計，第四季度汽車行業持續向好，新能源汽車銷量穩步增長。全新旗艦車型“漢”和改款旗艦車型“唐”預計將繼續推動公司新能源汽車銷量強勁增長。手機部件及組裝業務方面，主要客戶份額持續提升，成功導入新的手機及其他智能產品全球領導廠商，玻璃陶瓷及新型智能產品出貨量增長迅猛。光伏業務繼續保持平穩發展，防疫物資市場供給逐漸穩定。
今年前三季度，長安汽車實現營業總收入558.4億元，同比增長23.8%；實現歸母淨利潤34.9億元，同比增長230.98%。其中，第三季度歸母淨利潤爲8.84億元，同比增長309.7%。對於淨利潤大幅增長的原因，長安汽車表示，主要系公司銷量增長、產品結構優化，自主業務盈利能力大幅改善，合資業務盈利能力穩步提升。
多家新能源汽車產業鏈公司第三季度業務快速復甦。以寧德時代爲例，公司第三季度營業收入和歸母淨利潤分別爲127億元和14.2億元，同比分別增長0.8%和4.24%。前三季度公司實現營收315.22億元，同比下降4.06%；實現淨利潤33.57億元，同比下降3.10%。
特斯拉產業鏈相關上市公司業績亮眼。Wind數據顯示，在54家特斯拉產業鏈上市公司中，29家公司前三季度歸母淨利潤實現同比增長。
以三花智控爲例，公司前三季度實現營業收入85.93億元；歸母淨利潤爲10.92億元，同比增長3.4%。第三季度公司實現營業收入32.75億元，同比增長17.4%；實現歸母淨利潤4.49億元，同比增長23.51%。
華西證券分析師崔琰指出，特斯拉通過不斷降本、降低價格維持產品競爭力。國內零部件供應商具備穩定的供應能力，同時成本優勢突出。特斯拉供應鏈全球化程度提升，國內供應商有望進入特斯拉全球配套體系。
扶持政策推動銷量增長
今年上半年，新能源汽車銷量持續下滑。隨着購置補貼、充電補貼、優化使用環境、汽車下鄉等促進新能源汽車消費的措施推出，我國新能源汽車銷量於7月迎來今年以來首次正增長。
中汽協數據顯示，7月國內新能源汽車產銷量分別達到10萬輛和9.8萬輛，同比分別增長15.6%和19.3%。9月新能源汽車產銷兩旺，產銷量分別爲13.6萬輛和13.8萬輛，同比分別增長48.0%和67.7%，並刷新9月份銷量歷史紀錄。
今年以來，國家及地方層面紛紛出臺政策支持新能源汽車產業發展。
3月，國務院決定將新能源汽車購置補貼和免徵購置稅政策延長2年。4月，《關於完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》發佈，將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底。平緩補貼退坡力度和節奏，原則上2020年-2022年補貼標準分別在上一年基礎上退坡10%、20%、30%。
中國證券報記者近日在2020全球未來出行大會上獲悉，《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》有望近期公佈。國家發改委產業發展司機械處處長吳衛表示，電動化、智能化將成爲中國汽車產業發展的戰略方向。
乘聯會秘書長崔東樹對中國證券報記者表示，規劃引領中國新能源汽車產業未來發展方向。目前，汽車產業零部件體系支撐、關鍵技術等方面仍存在短板，下一步應切實做好強鏈補鏈、技術攻關等，“應把製造業轉型升級和強鏈補鏈組合到一起，推動新能源汽車產業持續發展”。
10月27日，《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》發佈，分別以2025年、2030年、2035年爲關鍵節點。預計至2035年，我國節能汽車與新能源汽車年銷售量各佔50%，汽車產業實現電動化轉型。燃料電池保有量達到100萬輛左右，商用車實現氫動力轉型。
今年以來，多地陸續出臺新能源汽車扶持政策，通過給予購置補貼、充電補貼、優化使用環境、汽車下鄉等方式促進新能源汽車消費。
“得益於政策支持及企業的有力舉措，新能源汽車市場規模穩中有升。”中汽協副秘書長陳士華表示。
第三季度以來，新能源乘用車市場高低兩端同時發力。從企業公佈的數據看，起售價不足3萬元的五菱宏光（參數丨圖片）MINIEV在低端市場“攻城略地”：9月五菱宏光MINIEV銷量達20150輛，成爲新能源汽車領域增長最快的車型。同時，在30萬元左右的高端新能源汽車市場，特斯拉Model3、比亞迪“漢”以及多家造車新勢力的銷量表現不俗。
華西證券指出，國內新能源汽車市場滲透率仍較低，長期增長趨勢確定。
關注產業鏈投資機遇
新能源汽車成爲近期市場一條投資主線。Wind數據顯示，新能源汽車指數7月以來累計漲幅超過15%。
相關龍頭企業股價表現搶眼。截至10月30日收盤，比亞迪報收159.81元/股，寧德時代報收247.17元/股。兩家龍頭企業股價均創歷史新高。其中，寧德時代以5758億元市值佔據創業板“一哥”位置，今年以來股價漲幅超過130%。比亞迪總市值達4121億元，超越立訊精密成爲中小板市值第二名，今年以來股價漲幅達235%。
汽車行業“新四化”趨勢深入推進，疊加政策支持等綜合因素驅動，新能源汽車產業鏈將迎來更大發展機遇。
國海證券建議佈局三大主線：困境反轉且具有較大預期差的行業細分龍頭；受益於行業復甦供需格局顯著改善，產品價格有望持續上行的六氟磷酸鋰/溶劑/電解液產業鏈；具有顯著優勢且回調幅度較大的細分行業龍頭。
展望第四季度，國海證券指出，新能源汽車產業鏈高景氣度有望延續。目前國產特斯拉Model 3起售價降至24.99萬元，價格進一步下探有望帶來銷量攀升。比亞迪“漢”等國產優質車型產能爬坡，銷量有望釋放。後續仍有新車型陸續量產，多款優質車型的投放有望進一步拉動需求增長。