11月人民幣貸款同比多增456億元 資金向企業中長期貸款傾斜

在經過10月季節性回落後,11月多項金融數據“回暖”。根據央行12月9日發佈的數據,11月人民幣貸款增加1.43萬億元,同比多增456億元。11月社會融資規模增量爲2.13萬億元,比上年同期多1406億元。11月末,廣義貨幣(M2)餘額217.2萬億元,同比增長10.7%,增速分別比上月末和上年同期高0.2個和2.5個百分點。

機構普遍認爲,11月新增人民幣貸款1.43萬億,從全年信貸投放節奏來看符合季節性規律中國民生銀行首席研究員溫彬表示,11月信貸對實體經濟的支持力度增強,企業部門貸款新增7812億元,比去年同期多增1018億元;居民部門貸款新增7534億元,比去年同期多增703億元;對非銀行業金融機構貸款減少1042億元,比去年同期多減1316億元,說明影子銀行治理髮揮積極成效,資金空轉明顯改善,更多資金流入實體經濟領域

值得注意的是,11月貸款期限結構進一步向中長期傾斜,11月企業部門新增中長期貸款5887億元,比去年同期多增1681億元。溫彬表示,企業中長期貸款新增較多主要是由於隨着經濟進一步企穩回升,投資需求也在同步回升,金融加強對製造業民營企業中長期貸款支持發揮積極效果,基建等中長期投資逐漸發力

在新增人民幣貸款和地方債的拉動下,11月社會融資規模的新增額站上2萬億關口單月新增2.13萬億元,比上年同期多增1406億元,環比多增7127億元,略超市場預期。表內貸款和政府債券比去年同期多增幅度較大,對社融形成貢獻。但受違約事件影響企業債融資同比少增近2500億元。

東方金誠首席宏觀分析王青分析稱,11月新增社融規模環比多增,主因是新增人民幣貸款環比季節性回升。從同比來看,11月新增社融多增主要受政府債券融資、人民幣貸款和委託貸款三項拉動。

展望後續政策走勢,溫彬表示,臨近年末,市場資金需求較爲旺盛,預計央行將繼續通過加大逆回購和MLF操作力度,維護流動性合理充裕,滿足跨年資金需求。王青認爲,在貨幣政策迴歸常態化帶動下,年末寬信用持續處於“退潮期”,壓降房地產相關融資、支持資金流向實體經濟的結構性特徵將進一步顯現。