證交法規範太過抽象？ 案件性質不同難定明確時點
▲「創投教父」因涉嫌內線交易案而遭法院判刑定讞。（圖／翻攝自臺灣好基金會網站）
被臺灣業界稱爲「創投教父」 的柯文昌因涉嫌內線交易，遭法院判決9年刑期定讞。其中，法院以簽訂意向書的時間作爲內線交易重大消息明確時點，讓宏碁集團創辦人施振榮表示，希望法官能對認定時間點做一個解釋令，避免未來企業界在併購案容易踩到紅線。對此，不願具名的銘傳大學法律系教授表示，「非常難做出一個明確的時間點做爲規範。」
施振榮在記者會上除公開力挺柯文昌外，還指出，希望法官在判決上能參考國際慣例，並對認定時間點做一個解釋令。這位法律系教授則指出，「由於每一個內線交易消息的產生性質都不相同，在法規上沒辦法明確規定哪些情形要用哪個時點作計算；而因爲法規只能做抽象的規定，對於事實的認定要交由檢察官及法官，因此檢察官與法官要對證券交易更加地清楚，知道證券交易的市場與一般的市場並不完全相同。」
針對柯文昌案引起業界大老的聲援，可能會讓企業在將來的購併案或其它案件會容易踩到紅線一事，教授則建議，「將來企業界在做併購等各項的行爲之前，可先徵求內部法務人員的意見，或者請公司律師表達一些意見會較爲周延，以免將來不小心碰到法律的邊緣，或是各種不同司法人員在形成心證上的認知有不同的差異性。」
此次案件的發生，是由於柯文昌在15年前普訊參與綠點科技公司的現金增資案時，指派總經理何正卿代表普訊出任綠點董事，後來美商捷普在2006 年有意收購綠點，當時他從何正卿得知在併購消息，便指示下屬買進綠點股票，待併購消息公開、股價上漲後再陸續拋售， 使普訊旗下 8 間公司獲利 4.7 億元。
▲力挺柯文昌的施振榮指出，在產業激烈競爭下，未來的併購將會變成常態。未來，法院都能對智慧財產權成立專業法庭，法官也應事先作專業的產業深入實例研究。（圖／記者張煌仁攝）