政策多路開閘 險資加速佈局資本市場
數據來源：根據東方財富Choice數據整理（截至11月25日）
日前，取消財務性股權投資行業限制、優化權益投資上限等多項險資運用支持政策相繼推出，逾22萬億元險資“鬆綁”信號強烈。今年以來，險資在資本市場佈局的步伐持續加快，保險機構調研A股上市公司次數、持倉金額等多項權益類投資指標均已超過去年全年。銀保監會數據顯示，當前保險資金投資A股達總市值的3.44%。
險資運用獲政策多面“鬆綁”
積極引導中長期資金入市是資本市場改革發展的重要舉措之一。今年以來，銀保監會數度發文“鬆綁”險資釋放強烈信號，對險資運用支持政策進一步升級。
今年以來，監管層對險資運用可謂多路“開閘”。近日，銀保監會發文明確取消保險資金開展財務性股權投資的行業限制。10月，銀保監會下發《關於優化保險機構投資管理能力監管有關事項的通知》，取消股票等領域投資管理能力的備案管理。7月，銀保監會發布《關於優化保險公司權益類資產配置監管有關事項的通知》，打破此前權益投資上限爲30%的天花板，同時連發三文對保險資金參與國債期貨、金融衍生品及股指期貨交易進行規範。
業內人士表示，一系列涉及保險資管產品業務、金融衍生工具、投資能力建設、投資比例優化、投資工具開放等政策措施，對市場主體擴大投資空間、改善資產配置、提升風控能力發揮了重要作用。
蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金表示，保險資金一般關注5年、10年的長期資產走勢，其長期投資特徵明顯。險資入市除了本身帶來流動性外，一方面，可以提升股市中價值投資的比例，使市場運行更加健康；另一方面，可以提高機構投資者的比例，使市場發展更加成熟。他進一步指出，對於險資自身而言，隨着權益型資產配置比例的提升，將長期提高保險公司的資產管理收益。
中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲表示，面對低利率環境，險資在風險可控的前提下可適當提升權益類資產配置比例，在保持總體規模穩定的基礎上，抓住A股波動向上的結構性機會進行配置。同時，繼續挖掘大市值、業績優、高ROE、較低估值的藍籌股的長期投資機會，爲保險資金帶來正向較好收益。
多項權益投資指標超去年全年
政策支持下，險資佈局資本市場腳步已然提速。銀保監會數據顯示，截至三季度末，我國保險業總資產達22.44萬億元，較去年同期增長12.42%；資金運用餘額達20.71萬億元，較去年同期增長16.48%。保險資金投資A股佔總市值的比例已經達到3.44%。
從具體指標來看，相比去年，今年險資調研A股上市公司次數、持倉金額均有顯著增加。
東方財富Choice數據顯示，今年以來共有150家保險公司或保險資管公司參與A股上市公司調研，調研次數共計3875次。而去年全年，135家保險公司或保險資管公司參與A股上市公司調研僅1622次，調研次數增幅達到138.90%。實際上，今年下半年至今的1674次調研已經超過了去年全年的水平。
此外，大型、中小型險企等“全譜系”險企參與調研的次數均普遍提升。記者根據東方財富Choice數據統計，今年以來共有五家險企對上市公司的調研次數超100次，而去年僅有中國人壽一家；調研次數在30次以上的共32家，佔比爲21.3%，而去年僅爲11家，佔比不到10%。
在資產配置上，險資重倉A股上市公司流通股的持股數和持倉金額相比去年同期也有所增長。東方財富Choice數據顯示，截至今年三季度末，險資共現身A股396家上市公司的流通股股東中，相比去年同期的363家增加近10%；持倉金額達1.52萬億元，比去年同期的1.32萬億元增長超15%。其中，三季度淨買入3986.61億元。
中保協披露的信息顯示，僅今年上半年，險資舉牌次數便已經超過去年全年，舉牌保險公司既包括中國人壽、中國太保這樣的大型險企，也包括百年人壽、中信保誠、安信農險等中小險企。
數據背後，是險資在權益投資中尋覓優質資產的強烈意願。今年下半年，險資“扎堆”調研的A股上市公司集中於醫藥、科技領域，中小板、創業板和科創板上市公司受到越來越多的關注。11月調研數據顯示，最受保險公司關注的個股分別爲邁瑞醫療、匯川技術和歌爾股份，接受調研次數均在20次以上。數據顯示，今年以來，這三隻個股漲幅均在80%以上。而險資較爲關注的醫藥、電子板塊年內也多次居於板塊漲幅榜前列。