持續虧損拉響*ST警報 宜華健康“賣子”求生
講起潮汕地區的資本系族，劉紹喜手中的宜華系無人不曉，旗下上市公司*ST宜生（600978）是汕頭第一家上市民企，劉紹喜也被稱爲潮汕“資本教父”。但時過境遷，宜華系在資本市場走過十多年後，已經黯然失色，旗下宜華健康（000150）、*ST宜生均已深陷泥潭。就宜華健康而言，在2019年鉅虧逾15億元之後，公司今年前三季度仍處於虧損狀態，已經拉響了*ST警報。業績頹勢之下，宜華健康的股價也早已進入下行通道，在近期刷出了2.67元/股的年內新低。面對當下窘境，宜華健康“賣子”抵債又能否翻身？
股價不斷創新低
3.4元/股、3.13元/股、2.95元/股……2.67元/股，宜華健康近期股價不斷創出年內新低。
將宜華健康股價表現拉長來看，在今年3月26日盤中創下5.63元/股的年內新高之後，公司股價便開始不斷下行，並在11月2日盤中創下了2.67元/股的年內新低。經東方財富數據統計，在3月26日-11月23日這161個交易日區間，宜華健康區間累計跌幅已達44.29%，而同期大盤上漲36.27%。
截至11月23日收盤，宜華健康最新股價2.88元/股，總市值爲25.28億元。投融資專家許小恆對北京商報記者表示，股價不斷下行說明投資者對上市公司的前景並不看好。
伴隨着宜華健康股價不斷走低，實控人劉紹喜所持股份市值也在不斷縮水。
股權關係顯示，截至今年前三季度末，宜華集團持有宜華健康3.25億股股份，占上市公司總股本的37.04%，劉紹喜系宜華集團的掌舵人，也系宜華健康的實控人。
值得一提的是，在潮汕地區宜華集團頗爲知名。根據宜華集團官網，公司是一家集住居生活、醫療養老、地產酒店、資本金融四大產業於一體的大型跨國企業集團，已連續八年被評爲“中國民營企業500強”“中國民營企業製造業500強”。
據瞭解，宜華集團頂峰時期總資產曾高達850億元，戰略投資近百家上市公司和擬上市公司。但如今，宜華集團風光早已不在，據Wind數據，截至今年上半年末，宜華集團總資產爲462.92億元。
根據宜華健康公告，宜華集團自2019年年中開始出現債務問題，其中因投資借款糾紛，浙商產融控股有限公司向杭州市中級人民法院申請司法凍結宜華集團持有的宜華健康部分股份。今年5月，中誠信國際決定將宜華集團主體信用等級由A下調至C。
11月12日，宜華健康最新披露的消息顯示，宜華集團累計被司法凍結的股份達2.19億股，佔其所持上市公司的67.48%。宜華健康表示，宜華集團凍結股份不會導致上市公司實際控制權或第一大股東發生變更，未對公司的生產經營及控制權產生直接影響。
在公司股價不斷走低的背後，宜華健康也確實不具備業績支撐，已經面臨披星戴帽風險。
北京商報記者瞭解到，宜華健康的前身系宜華地產，在2007年通過借殼的方式登陸A股。2014年，房地產行業受經濟下行因素影響，銷售普遍趨冷，在此背景下，宜華地產調整了發展戰略，開始轉型進入醫療服務行業。當年，宜華地產購買了廣東衆安康後勤集團有限公司100%股權，通過增資及股權轉讓的方式參股了深圳友德醫科技有限公司20%的股權。
2015年2月9日，宜華地產正式更名爲宜華健康。當年，宜華健康也出售了廣東宜華、汕頭榮信、梅州宜華100%股權，實現了原有地產業務的全部置出。與此同時，公司完善了在醫療健康領域的戰略佈局，相繼收購了達孜賽勒康、愛奧樂100%股權。
轉型醫療之後，宜華健康的業績也實現了大幅增長，其中2016年淨利達到7.44億元的高點。伴隨着公司業績的走高，宜華健康賬上商譽也在不斷增多。直至2019年，收購的多家子公司業績不達預期，宜華健康進行了大額商譽減值。受此影響，宜華健康2019年鉅虧15.7億元。
另外，宜華健康2019年年報也被永拓會計師事務所（特殊普通合夥）出具了帶強調事項段的無保留意見審計報告。
需要指出的是，宜華健康計提商譽一事曾遭到深交所的追問，被質疑是否通過以前年度不計提或少計提、2019年集中計提減值調節利潤的情形。高禾投資合夥管理人劉盛宇表示，併購能一時推高上市公司業績，但其中也潛藏着較大的商譽風險，投資者在選擇投資標的時也要謹慎這類問題。
進入2020年，宜華健康業績表現仍不樂觀。其中，在今年前三季度宜華健康實現歸屬淨利潤約爲-2.08億元，對應實現扣非後歸屬淨利潤約爲-2.22億元。
根據《深交所股票上市規則》，若宜華健康2020年全年業績不能扭虧，公司也將因連續兩年淨利虧損而被實施退市風險警示，這也意味着留給宜華健康的時間不多了。
“賣子”抵債能否翻身
業績頹勢之下，宜華健康及其子公司還涉及不少債務問題。對此，宜華健康已開始變賣所持部分子公司股權衝抵債務。
今年10月，宜華健康發佈了一則“關於公司及全資子公司與相關方簽署《清算協議書》的公告”。宜華健康表示，公司、全資子公司達孜賽勒康、新疆宜華及下屬非營利性醫院南昌大學附屬三三四醫院及奉新二院，與相關經營性債權方簽署《清算協議書》，就分別對宜華健康、新疆宜華、達孜賽勒康及其下屬非營利性醫院所涉債務進行一次性豁免、衝抵清算。
諸如，達孜賽勒康根據《清算協議書》等相關約定，將享有的新生醫院全部權益的25.6%轉讓給天津信本，用於抵償對天津信本與達孜賽勒康下屬非營利性醫院三三四醫院之間的3990萬元債務，並將剩餘25.4%的股權變更至米吉提・阿不拉。
此外，達孜賽勒康將享有的餘干楚東全部權益的16%轉讓給天津信本，用於抵償對天津信本與達孜賽勒康下屬非營利性醫院南昌大學附屬三三四醫院之間的7550萬元債務，並將剩餘44%的股權變更至姜奕楊。
根據宜華健康2020年半年報，公司目前主要經營三大業務板塊，包括醫院運營板塊、養老運營板塊以及醫療後勤板塊。其中，醫院運營板塊主要依託子公司達孜賽勒康開展。
宜華健康表示，此次債權、債務清算完成後，涉及償還經營性欠款、或有負債約1.69億元，預計豁免債務本息2200萬元，同時，清償12筆經營性負債，解決8宗司法訴訟，公司醫院醫療板塊負債基本全部清償完畢。
醫療板塊負債清償完畢後，宜華健康下一步會如何出招拯救公司業績無疑也引發市場關注。針對相關問題，北京商報記者致電宜華健康董秘辦公室進行採訪，對方工作人員表示“公司方面也在極力爭取全年扭虧，具體還是看公司業績預告，以公司公告爲準”。