動不動就補貼百億 連年鉅虧的蘇寧哪來的錢？
作者：李亦儒
來源：商業人物（ID：biz-leaders）
前幾天，羅永浩作爲蘇寧“百億補貼發佈官”，在蘇寧易購雙十一發佈會上說：“有很多不習慣網購的人，雙十一這個全民狂歡節，好像和他們一直沒有什麼關係，他們一直是被忽略的人羣，終於有人在雙十一的時候想起他們，那就是蘇寧。”
實話實說，作爲沒有被購物節忽略的“尾款人”，也終於在雙十一的時候想起，還有一個購物平臺叫蘇寧。
上一次看到蘇寧，是去年北京的世貿天階，蘇寧的線下推廣活動。舞臺很大，LED屏幕在搖獎，安裝一個蘇寧APP，就能獲得一個抽獎機會，大獎是掃地機器人，大多數人獲得的是兩袋掛麪或蘇寧易購的滿減券。
我發現淘寶裡就有蘇寧易購官方旗艦店，所以忍痛放棄了那兩袋掛麪，沒有下載蘇寧APP。世貿天階另一邊是人擠人的小米之家，一堆外國遊客在買小米手環，兩個男人帶着孩子在門口試用小米代步車，看起來比陣仗更大的蘇寧活動現場還要熱鬧些。
可能那一幕反映了蘇寧這家公司的生存狀況，無論線上還是線下，被各種友商擠壓，零售業未來的主角故事裡，就快沒蘇寧什麼事兒了。
據蘇寧易購2020第三季度業績，今年前三季度實現營業收入1808.62億元，同比減少10.02%；實現歸母淨利潤5.47億元，同比減少95.40%；實現扣非淨利潤-10.09億元，上年同期爲-41.52億元。
2019年蘇寧易購也是扣非淨利潤鉅虧，歸母淨利潤奇高：扣非淨利潤虧損高達57億元，而歸母淨利潤高達98.43億元。
也就是說蘇寧易購主營業務虧損，並且連續6年虧損。利潤的來源是變賣資產。從開始虧損的2014年，蘇寧易購年年都在處理子公司、股權或股票資產。
2014年通過出售11家全資子公司獲利近20億元；2015年出售14家門店獲利13.88億元，轉讓PPTV股權給蘇寧文化投資管理公司獲利14.47億元；2016年轉讓“京朝蘇寧”股權給蘇寧電器集團，獲利13億元，賣倉儲物業又獲利5.1億元；2017年，蘇寧易購出售阿里巴巴股票獲利41億元；2018年清倉阿里巴巴，獲利113億元。
2019年，蘇寧易購引入蘇寧金服戰略投資者，獲利155.6億元；剝離蘇寧小店獲利29億元。
剝離的方式是向Suning Smart Life Holding Limited出售蘇寧小店100%的股權，而Suning Smart Life Holding Limited的實控人是張康陽，蘇寧董事長張近東的兒子。
“你們說蘇寧小店貼錢，蘇寧小店就是要貼錢，不是10億20億的問題，而是100億200億的問題，那不過是小巫見大巫。”2019年8月財大氣粗的張近東這麼說過。
蘇寧小店是蘇寧2017年開始進軍便利店市場的產品，是蘇寧智慧零售新業態的重要成員，由張康陽負責。據騰訊證券數據，2017年蘇寧小店僅有32家，到了2018年末，已擴張近4300家，至2019年門店數已達5400家。
但蘇寧小店從出生開始就是虧損的，如張近東的意思，貼（虧）10億20億還算少的，得虧100億200億元。但老這麼鉅額虧損也不好看，蘇寧小店從蘇寧易購剝離出去，還能給蘇寧財報的利潤添上一大筆。
蘇寧1990年在南京誕生，2000年轉型大型電器賣場，2004年上市，上市那年淘寶和京東都處於起步階段。蘇寧跟國美打了一仗，然後發現自己的最大威脅原來是京東，於是2009年開始做電商，2012年時候張近東說要在兩年內做到B2C第一：“上半年蘇寧易購增速是120%，如果京東增速比蘇寧易購快，我就把蘇寧送給他。”
後來的說辭是智慧零售。但是在年輕人看來，有一類想做互聯網+的品牌給人的感覺都差不多。年初訂戰略時候總是宏偉，新零售、智慧零售、線上線下聯動、打造新業態……年年購物節都在地鐵大面積鋪廣告，顏色輕快明亮，但總是一種笨重跟風的姿態，讓偶爾薅一把他們羊毛的消費者都有些不忍心。
去年年底，張近東在新年工作部署會上宣佈，智慧零售全場景佈局已經完成，2020年蘇寧要穩健。
請注意，蘇寧主營業務已連續虧損6年，拿啥穩健呢？
截至今年第三季度，蘇寧易購流動負債1099.67億元，一年內到期的短期負債有327.13億元。而2017年開始，蘇寧易購的經營性現金流淨額，就是淨流出狀態了。媒體們都在擔心蘇寧的償債能力，尤其是蘇寧小店還在流血，蘇寧線上線下都在參與雙十一的補貼。
今年9月，張近東站在蘇寧30年的節點上，展望未來10年，表示蘇寧易購將從“零售商”升級成“零售服務商”，未來全新的品牌主張是“專注好服務”。
好服務還是挺抽象，需要長期的口碑積累，而蘇寧肯定是急於先去找到更多願意讓自己服務的人的。今年5月份京東零售與快手宣佈戰略合作，7月蘇寧易購和抖音電商就宣佈深度合作了。
據2019年報，蘇寧易購註冊會員數量達5.55億，同比增35.1%；線上平臺交易規模2387.5億，同比增長14.59%；其中自營商品銷售1584.4億，同比增5.77%；開放平臺商品交易規模803.1億，同比增37.14%。但跟上一年比，這些增速是明顯放緩的。
不過張近東經常說，零售是一場沒有終點的馬拉松，所以不管張近東怎麼施展自己的財技，只要蘇寧這塊牌子還沒被賣掉，蘇寧就能繼續追着市場熱點跑，從互聯網+到O2O，從新零售到直播帶貨。（*題圖購買於視覺中國）