先探投資週刊／魏聖峰：電動車、３Ｄ列印紅不讓
【文／魏聖峰】
從今年美國五大飆股可嗅出，未來可以大幅提高人類生活的相關產業，纔可能出現飆股；例如：電動車、電子商務、網路串流、3D列印和原物料降價效應。
今年美國股市多頭力道強勁，在ＱＥ助陣下，美股三大指數創歷史新高，也造就不少飆股，從這些飆股帶出未來和人類生活息息相關的前景產業。
電動車、電子商務、網路串流、3D列印和原物料降價效應，分別造就特斯拉（Tesla）、Priceline、Netflix、3D Systems和星巴克等五大飆股，除了這五大飆股的題材面已經在全球股市發酵外，未來仍有相關股值得投資人長期追蹤。
特斯拉是今年美股最大的飆股，讓市場瞭解到電動車未來的發展趨勢。
特斯拉二○○八年就量產Roadster車款，二○○九年推Model S，去年下半年再推第三車款Model X，最新車款要到明、後年纔會正式量產。
今年特斯拉在電動車銷量大成長下，上半年營收成長到八．六八億美元，比去年同期成長一四．五倍。今年第二季毛利率成長到二四．八％，高於第一季的一七．五％和去年同期的一七．八七％。
特斯拉上半年營收出現爆發性成長，且電動車銷量不錯，執行長馬斯克（Elon Musk）又善於製造議題，激勵特斯拉今年股價漲幅將近四倍，取代甲骨文成爲Nasdaq 100指數成分股。
公司派預估明年產量可達四○萬臺，只要特斯拉能生產足量的汽車，將可以帶動公司營收的強勁成長。特斯拉從八月開始已經在歐洲和亞洲（中國、日本）設立據點開始賣電動車。
會購買特斯拉電動車的消費者多屬金字塔上層的有錢人，購買七萬美元的Model S會得到美國政府七五○○美元的退稅優惠。
其實特斯拉電動車未來銷售成長的關鍵，在於使用的電池能否達到最佳省電效率，以及充電站能否普及。特斯拉目前在美國各地約有二七個充電站，普遍集中在西岸的加州和東岸的大都會區，大約到二○一五年底充電站可涵蓋整個北美與加拿大地區。
以Model S爲例，使用功耗率較低的電池，充一晚電力能行駛二○八英里，對電動車的消費者來說，如果充電站不能普及將影響未來的購買意願。尤其是兩年後特斯拉計劃推低價電動車（約三～四萬美元），充電站普及率的問題將影響未來電動車的銷售成長。
亞馬遜書店發展無可限量
使用電動車的另一個問題，電池效能會隨着使用時間而遞減，如果一段時間沒有行駛也會削減使用電池壽命。因此，消費者必須要增加更換電池的成本。
目前特斯拉電動車使用日本Panasonic的鎳鈷鋁酸電池，但Panasonic的電池出貨量佔公司營收比重仍低，使得股價並沒有隨電動車題材而大漲。
現在電動車電池製造商還包括ＧＭ、三星ＳＤＩ、比亞迪等，未來只要電動車電池出貨比重逐漸拉高後，股價就可能會有表現。
特斯拉旗下充電站完全由特斯拉公司建置，特斯拉從去年九月起充電站電力輸出升級到一二○Kwh，電動車充電時間縮短到二○分鐘可讓車跑二○○公里。近期特斯拉高層人士表示，特斯拉試圖將充電時間拉近到只需要五～一○分鐘。
近期傳出特斯拉和康舒與臺達電洽談相關的合作機會。如果需要縮短充電時間，就必須更高階的電源供應器。未來電動車題材的發酵，將和電源供應器技術的進步有密切關連。
電子商務相關題材讓Priceline、亞馬遜書店、Linkedin和eBay等股出現凌厲漲勢。經營線上機票和旅館訂位的Priceline從年初的六○○美元暴漲到九九四美元，股價漲幅比Google還大，近期股價維持高檔震盪，有可能成爲第一支股價突破一千美元的網路股。
在這個商機下，燦星旅遊和雄獅旅遊的電子商務將帶動公司業務強勁成長。經營專業人士社羣網站獵人頭業務的Linkedin今年的股價漲幅也超過一倍，近期股價漲到二三五美元，亞馬遜書店今年以來股價最大漲幅一度超過兩成，並創三一三．六二美元的歷史新高。如果從二○一一年初至今，亞馬遜書店股價漲幅也超過五五％。
在美國股市中，亞馬遜書店是一檔非常奇特的股票。第二季還出現虧損，繳出的財報低於市場預期，但財報公佈後股價還能創下歷史新高。若從二○○○年開始至今，亞馬遜書店獲利最好的一年也不過全年二．五八美元，卻有能力長年維持高本益比。
原因在於執行長貝佐斯表示，將賺來的錢都花在資本支出上，除了在全球各地建置大型倉儲外，亞馬遜書店的雲端設備供應全美最好的資料庫，並擁有許多知名財團法人、企業和政府機構租用。
臉書有機會大成長
亞馬遜書店還發展網路影音串流，和線上租片商Netflix在業界是競爭對手。今年Netflix股價大漲超過兩倍，Netflix向會員收取九九美元的年費，可以在線上下載電影，這幾年會員人數激增，是股價得以大漲的原因。
因爲Netflix的出現，將ＤＶＤ出租店的百視達（Blockbuster）送上破產的命運。亞馬遜書店可能是Netflix最大的競爭對手，亞馬遜書店的會員年費收七九美元也可以欣賞網站內影音串流節目。
由於亞馬遜書店經營電子商務領域很大，電影片商一定要和亞馬遜書店合作，否則將流失不少潛在客戶。近年亞馬遜書店積極發展Kindle HD平板電腦，讓亞馬遜書店在客戶的滲透率更大，這樣的優勢是Netflix無法追上。
最近貝佐斯以個人名義買下華盛頓郵報，未來華盛頓郵報一定會融入亞馬遜書店的相關領域內。以近年亞馬遜書店發展來看，真的很難想像十年後亞馬遜書店會變得怎樣。
但只有一點可以確定的是，未來亞馬遜書店一定會更貼近消費者的生活，這就是亞馬遜書店可以長期享有高本益比的原因。未來股價若回檔，且美股大盤表現不差，都可能是切入的買點。
臉書第二季來自行動裝置的廣告比重從去年的一四％成長到四一％，帶動股價回到去年ＩＰＯ時的高點。未來只要臉書能向市場展現公司的獲利模式，加上臉書的普及率很高等特質，將是未來的明星股票。電子商務的燦星、雄獅旅遊和攜程網未來的成長趨勢明顯，股價將有不錯的表現。
全球最大咖啡連鎖店的星巴克股價漲幅約三成，但從二○○九年以來幅度已超過六倍。帶動星巴克這波股價大漲的主因是全球咖啡豆期貨價格大幅下跌，提高星巴克的獲利。當然美國經濟近三年也維持穩定擴張，讓星巴克獲利超過預期。
輪胎股受益原料跌價
原物料降價效應中，也發現受到金磚四國對鋼鐵進口需求不佳、全球鋼鐵產能過剩導致鋼鐵價格疲弱，降低汽車在鋼鐵的原物料成本下降。
去年和今年美國經濟好轉，剛好又碰到美國民衆的換車潮，這兩年美國汽車市場年銷量可超過一五○○萬臺，帶動福特和ＧＭ汽車的獲利表現和股價大漲。福特與ＧＭ汽車在中國市場穩定擴張，成爲公司海外市場的主要獲利來源。(全文未完)
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