操盤心法－通膨未必是壞事，選股着重基本面
通膨（inflation）這個字詞在Google被搜尋的熱度自今年2月中旬後陡升，全球投資人對字義的體會或許深淺不一，但同期間全球股債同步震盪，股民方纔驚覺到原來身家財產的大小與資金成本息息相關。市場屏息靜待美國聯邦公開市場委員會（FOMC）利率會議，就看聯準會主席鮑爾最新說法。
物價上升究竟是壞是好沒有定論，取決於一般民衆能否負擔的起；美國總統拜登推出一波波的措施因應，從延續失業補助金到研擬提高最低工資，甚或推出基礎建設計劃，都是爲了讓美國經濟從疫情中徹底復甦。
此外，近期美國疫苗接種速度加快，如今美國在疫苗的投放比例上正迅速逼近排名居前的英國，這在有健康就有經濟安全的情況下，美國民衆在拿到紓困金後，將帶動出門消費及產品價格上漲，近期美國經濟出現好消息時，道瓊指數迅速回神上揚且再創新高。
按理聯準會主席鮑爾在新紓困方案過關後，可以大方地對通膨抱持較爲正面的觀點，同時只要表達一點不確定性，例如等待疫苗施打普及、就業薪資回升之類，或許就可換來市場對聯準會的同情與理解。
接下來倘若劇本真的照着聯準會的想法走，則殖利率走高就未必是威脅股市的禍首，因爲通膨時代下持有現金並非王道，在央行資金真正退場前的過渡期，投資人其實不需急着爲股市的漲幅設限。
投資策略：
因匯率變動，臺股面臨外資資金移動的風險，但依同樣邏輯，可觀察Fed是否就經濟復甦與政策進退的兩端做出平衡談話，來判斷金融市場接下來波動性的大小，以及決定資產配置。所幸，臺灣資金環境尚屬穩定，近來臺債殖利率僅呈落後補彈的局面，無須過度擔憂資金成本，也代表內資依舊有入市盈利的動機，再加上季底作帳的預期心理，操作建議選股不選市，好的投資個股還是會有防禦性的表現。
選股方面，漲價概念股無論對電子還是非電族羣而言，終究得視市場需求力道而定，因此對相關漲價概念股漲多不要盲目追漲。
相對地，以電動車終端需求紮實爲基底的電動車題材股，較具攻守兼備的優勢。另建議可留心中小型股的投資價值，可在整體經濟復甦的概念外，多一層對公司經營領域與地域潛在成長性的考量，包括物流運輸、或隨臺美經濟復甦而走穩的內需商機、以及近來供需市況持續有利的鋼鐵等，都是可以適度介入的族羣。