財訊／謝金河：2013租稅大遷徙
目前各國繼續大印鈔票的機率可能有限，取而代之的是富豪大遷徙的資金大移動。明年起，全球經濟的重心很可能會從高稅率的國家轉向低稅率的國家。臺灣若無法創造租稅優勢，很可能是未來一輪資金大競賽的輸家。
美國大型量販店Costco（好市多），十一月二十八日股價突然大漲六．○七美元，漲幅高達六．二九％，原來是好市多決定加發特別股息。好市多目前帳上有三四．七億美元現金，這次配發每股七美元現金股息，將配出三十億美元。目前美國配發特別股息的企業蔚爲風潮，似乎都與即將出爐的富人稅有關。
歐巴馬順利當選連任後面臨的第一道習題，是美國的財政懸崖。他已宣佈將對富人課稅，目前美國最高個人所得稅率是三五％，資本利得稅是一五％，歐巴馬希望對年收入逾一百萬美元的富人加徵三○％的稅，預計能增加四七○億美元的財政收入。美國財政困窘，對富人加稅已成必要之惡。
而前任總統布希的減稅政策也到年底屆滿，股息收入將重新列入個人利息收入，凡年所得逾二十萬美元的階層，明年度就股息收入繳稅時，將由原來資本利得稅一五％，大幅增加到最高階的稅率三九．六％，換句話說，股息收入的資本利得稅將一口氣暴增至兩倍多。
富人稅將上路 特別股息先跑
歐巴馬爲了彌補全國醫療保健計劃的額外開支，明年起加徵另一筆「富豪稅」──要對投資收入加徵三．八％的稅，換句話說，加課富豪稅後的資本利得課稅，稅率將高達四三．四％。目前歐巴馬對富人稅堅持不讓步，這也使得美國企業今年第四季突然決定快馬加鞭加發特別股息，趁着富人稅開徵之前，趕緊把股息配發給股東。
到十一月底爲止，美國企業在第四季宣佈分派特別股息的公司已高達一○三家，這比起二○一一年第四季的四十四家已是大幅倍增，預計十二月可能還有更多企業加發特別股息，總數可能達一五○家之多。除了好市多外，經營賭業的金沙集團決定每股分派二．七五美元特別股息，永利集團則每股分派七．五美元，都造成在香港上市的股份股價大漲；另外，化工廠New Market每股分派二十五美元股息，威力更是驚人。
衆多企業宣佈增發特別股息，讓長線投資者看重的股息殖利率失去指標效用，市場難以正確評估股票的應有回報。除了有衆多企業宣佈一次性的特別股息外，也有不少企業將股息派發日提前到今年底前，像零售業巨人沃爾瑪，今年宣佈將派發的季息從明年六月提前到十二月二十七日，讓股東少繳一點稅，例如持有沃爾瑪四八％的大股東Walton家族就可以少繳一．八億美元的稅金。
金沙集團通過派發每股二．七五美元的特別股息外，同時提高年度股息四成到每股一．四美元，都提前到今年分配，此舉讓持股五二％的Sheldon Adelson夫婦，今年一次可收到十二億美元的股息，至少可少繳三．三六億美元的稅。
從美國金融海嘯到歐債危機，歐美國家利用量化寬鬆的貨幣政策，希望力挽經濟狂瀾，但經濟基本面改善有限，政府努力花錢救經濟，卻也造成財政的困難。今年起，各國施政的新思維都從減稅變成加稅。（本文節錄自413期財訊雙週刊）