A股上演“煤飛色舞” 上證指數收復3400點大關
（原標題：A股上演“煤飛色舞” 上證指數收復3400點大關）
週一，A股延續上週強勢放量高開高走，上證指數突破3400點整數關口，再次兵臨年內高點；上證50指數大漲1.7%，再創年內新高，最高上摸3485.89點，距離2015年牛市高點僅差不到10個點；滬深300指數也衝破5000點整數關，創5年半來的新高。兩市成交9540億元，較前一交易日大幅增加逾2000億元。盤面上，煤炭、有色、石油、化工等週期板塊漲幅居前，餐飲酒店、豬肉、消費電子等板塊跌幅居前。
北上資金當日大幅淨買入100.52億元，爲今年以來第15個淨買入超百億元的交易日。其中滬股通淨買入66.83億元，深股通淨買入33.69億元。淨買入貴州茅臺18.02億元，格力電器、中國中免、五糧液、陽光電源等也獲得超億元的淨買入。紫金礦業、比亞迪則被淨賣出超億元。
週期股走強的邏輯非常簡單，就是漲價。一方面，隨着經濟從疫情中復甦，需求急劇增加，相對下游產業的強勁增長，上游的基礎週期類產業增長滯後，供需矛盾突出；另一方面，爲應對疫情，全球注入流動性，美元走弱通脹預期提升，催生大宗商品的上漲，進而帶動週期股的上漲。另外疊加今年冬天“拉尼娜”現象，北方資源重省均大面積降溫，各地啓動惡劣天氣應急預案全力應對，導致運輸不暢，加劇了有色金屬、煤炭等的供給矛盾，價格進一步上漲。
有色金屬方面，根據倫敦金屬交易所數據統計顯示，銅、鋁、鋅等庫存均處於歷史低位區域，下半年以來價格也持續上揚。週一，上期所滬鋁期貨主力合約價格再創3年多來新高，滬銅創2年半來新高，滬鋅創一年半來新高，從年內低點計算，累計漲幅均接近50%。
有色金屬價格持續上漲，也刺激A股有色板塊近期走強。週一，有色板塊指數放量大漲2.83%，創2年半來新高，成交則創5年多來新高。宏創控股、馳宏鋅鍺漲停，明泰鋁業、中金嶺南、豫光金鉛等盤中也一度漲停。
根據Wind數據統計，11月以來，融資客融資淨買入有色金屬逾52億元，其中贛鋒鋰業、天齊鋰業、雲鋁股份等融資淨買入額居前。同期，北上資金也淨買入有色金屬板塊近35億元，華友鈷業、洛陽鉬業、錫業股份等淨買入超億元。
中原證券表示，在積極的財政和寬鬆的貨幣政策推動下，工業金屬價格迅速反彈到數年來高位，有色金屬已經度過了至暗時刻，在礦業數年資本開支放緩的背景下，產能釋放速度或慢於經濟復甦的步伐，有色金屬價格將在2021年維持向好的態勢，建議重點關注工業金屬和新能源金屬。
煤炭：進口與庫存雙降
由於海外疫情的反覆，導致煤炭進口量急劇下降。據海關總署最新數據，10月全國煤炭進口量1372.6萬噸，較去年同期的2568.5萬噸減少1195.9萬噸，下降46.56%。較9月1867.6萬噸減少495萬噸，環比下降26.5%，煤炭進口規模連續三個月快速下降。1月~10月全國累計進口煤炭25315.5萬噸，累計降幅8.3%，降幅較1月~9月的4.4%有所擴大。
而另據中國煤炭工業協會最新統計數據，截至10月末，煤炭企業存煤6100萬噸，環比下降4.3%；全國主要港口合計存煤5775萬噸，環比減少637萬噸，下降9.9%；其中北方港口存煤2776萬噸，環比減少242萬噸，下降8%；南方港口存煤2999萬噸，環比減少395萬噸，下降11.6%。
由於進口、庫存雙降，加上冬季供暖，煤炭需求進入高峰期，上期所動力煤自低點以來上漲近30%，焦煤漲幅超30%，焦炭漲幅更是超60%。受漲價影響，煤炭股近期也是頻頻走強，週一板塊指數更是飆升5.12%領漲兩市，成交量大增逾1倍，鄭州煤電、大同煤業、西山煤電、兗州煤業漲停，陽泉煤業、平煤股份、冀中能源等漲幅居前。
西山煤電盤後龍虎榜顯示，深股通專用席位同時爲買一和賣三，分別買入9406萬元，賣出4984萬元，淨買入4422萬元。買三爲機構專用席位，買入4424萬元。賣一也是機構專用席位，賣出2.34億元。
興業證券表示，供給方面，藍天保衛戰開始，同時晉陝兩省發佈暴雪預警，兩因素疊加，供給和運輸將持續緊張。需求方面，多項經濟數據延續恢復態勢，煤炭需求進入季節性順週期。預計，煤價強勢將維持到年底。