先探投資週刊／新藥主角換人「作」
【文／徐玉君】
漲時看好、跌時看壞」是投資大忌，然基亞PI-88三期期中報告不如預期的現實面纔剛在股價上反應完畢；浩鼎卻以股價創下登錄興櫃以來新高，重聚生技新藥人氣，究竟葫蘆裡賣啥膏藥？
其實，基亞事件讓投資人對於新藥股，有了不一樣的投資思維，這對產業秩序是一個好現象，只不過，七月底完成三期臨牀三四二名收案人數後，正式進入三期臨牀試驗的浩鼎，股價一路扶搖直上，至筆者截稿止股價已來到四四一元新高，從八月初股價起漲區的二九六元計算，漲幅高達四九％。
細究這段期間，浩鼎的市場訊息沒有斷過，董事長張念慈也頻頻接受媒體專訪，加上中研院院長翁啓惠對外發布訊息的加持，尤其對以糖質爲抗體研發的新藥治療模式讚譽有加。且市場也引用中研院近幾年來對於癌症有效療法的研發，已經延伸到開始探討癌症幹細胞的研究，並針對其所觀察的五十三位乳癌病人指出，癌細胞發現Globo H及SSEA3在乳癌癌症幹細胞（ＢＣＳＣ）中的表現，六一％的病人癌細胞表現Globo H，只有二○％的癌症幹細胞表現Globo H，不過進一步分析發現，乳癌病人中有七七．五％的癌細胞以及六二．五％的乳癌幹細胞表現出Globo H的前驅物SSEA-3。
而浩鼎OBI-822 （是目前全球唯一針對轉移性乳癌的主動式免疫療法）產生的抗體對於Globo-H、SSEA-3、SSEA-4（爲SSEA-3的唾液酸化衍生物）都有連結（Binding）效果，因此對治療乳癌有很大機會斬草除根。
此外，中研院也根據癌細胞與癌幹細胞表面多糖抗原物質的研究，開發出新一代的治療性癌症疫苗｜Globo H-DT（OBI-833），該技術已獲美國專利，並技轉浩鼎，在今年六月已送件申請進入臨牀一期人體試驗。且該藥同時也適用在卵巢癌、攝護線癌、胰臟癌、胃癌、大腸癌等十六種其他癌症上。
免疫新療法治十六種癌
由於Globo H-DT（OBI-833）在免疫反應機轉與Globo H-KLH（OBI-822）有所不同，可能更爲優異，因此新世代的多糖癌症疫苗OBI-833將針對乳癌外其他難治癌症（上述十六種癌症）開發新的療法；真是如此，姑且不論這顆藥未來的價值，光從治療的癌證項目以及創新的突破性療法，就能讓臺灣成爲全球注目的最大亮點。
據瞭解，其實在七月底完成三期臨牀收案人數前，「基亞勝利組」早就在五月份提前卡位，緊接着利多訊息開始一波波…，雖然這個模式與基亞完成三期臨牀收案、正式進入臨牀的股價表現如出一轍，不過，兩顆新藥的利基與應用不同，浩鼎的三期臨牀也不見得選擇發佈期中分析，兩顆藥都是以糖質（新世代）爲抗體研發，最終結果仍是未知數。
只是當初基亞進入三期臨牀後的股價表現，總市值最高來到六七四億元（股價四八六元，股本一三．八七億元）；反觀浩鼎，目前股價最高四四一元，股本一四．九億元與基亞相當，總市值尚不及基亞高點，爲六五七億元。
原則上，一顆新藥進入三期臨牀之後，股價會維持穩定的小幅上揚，至於漲到什麼時候？端看這顆藥在三期臨牀中，市調、研調的市場價值分析，以及臨牀中的最新訊息等；上述有關浩鼎OBI-822/833的研究，就成爲股價最高想像空間的元素。
試想，浩鼎目前擁有包括翁啓惠的技術、尹衍樑的資金、以及張念慈的操盤等三大強而有力的支柱，股價從登錄興櫃以來，確實如筆者預期的底部愈墊愈高，即便市場時有空頭（如基亞事件）訊息，股價的回檔（相對其他個股）也有限，盤面上看見的低價再也回不去了，當時筆者曾問過，像浩鼎這樣的結構，你，敢不敢賭？
其實，回到這個次產業的環境來觀察，世界衛生組織（ＷＨＯ）就在年初發布警訊，未來二十年癌症病例將激增五七％，達到二二○○萬人，成爲「人類災難」；而未來兩年最常見的癌症包括有乳腺癌（一一．九％）、大腸癌（九．七％）、肝癌（九．一％）和胃癌（八．八％）。ＷＨＯ指出，開發中國家是癌症最大受害者，逾六成的病例和七成的癌症死亡率發生在非洲、亞洲和中南美洲。（全文未完）
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