先探／汽車產業新紀元
【文／吳冠徹】
汽車產業發展自從第一輛正式量產商品化福特Ｔ型車問世，至今已逾百年，經歷過技術不斷地演進，車體架構從簡單到複雜，搭載性能從陽春到眼花撩亂，纔有了今日呈現於你我眼前的型體。其中，技術的日益更新，每個交替的世代都代表一個新商機，伴隨着滲透率擴散，效益開始發酵。因此，跟隨未來新車系統、配備搭載發展趨勢，將有機會抓住下一個花朵盛開的時機。
投資汽車產業給人的安定感，來自於產品週期的延續性長，一輛車款經過不斷地更新改款，存活度可以高達五～十年。然而，一個３Ｃ電子產品，熱潮一窩蜂，短則可能半年～一年就退燒，就宣告下架謝絕聯絡。舉個例子，你在路上還是可以看到Toyota長青車款Corolla，從第六代引進臺灣，目前已來到第十一代。反觀曾經熱門的MP3、iPod，卻早已銷聲匿跡，往事只能回味，對於投資人來說，若無法及時反映、迅速轉向，早已血本無歸。
除了產品週期優勢，整體市場需求維持成長，未見衰退跡象，更是汽車產業持續吸引資金的原因。尤其是，長期投資界的代表股神巴菲特，近期也開始積極佈局汽車相關公司，今年以來分別收購全美最大未上市汽車經銷集團Van Tuyl Group，以及購入美國塗料公司艾仕得塗料系統（Axalta Coating Systems Ltd.）八．七％股權。
可以吸引巴菲特的因素，不外乎是看好汽車產業的長期發展，特別是全球車輛銷售原本就有固定基本盤，景氣好轉的時候，成長率跟着加速，景氣反轉時，即使是二○○八～○九年遭遇金融海嘯，也僅有二～三％的衰退，並不會出現歸零重新來過的情況，這也是爲什麼產業能夠受到青睞。此外，已開發國家平均車齡居高不下，以及新興國家所得提升，帶動消費起飛，也是給了汽車銷售維持長多格局不變的定心丸。
其中，北美車市自二○○九年觸底反彈，即使近兩年銷售成績表現亮眼，平均車齡卻是不減反增攀升至十一．四年。同時，歐元區平均車齡也來到約九年，超過六成爲五年以上舊車，德國平均車齡甚至來到新高。因此，潛在機會除了售後維修業者受惠，更大的商機則是未來舊車汰換潮，可望延續這波車市的向上力道。
選配到標配滲透率提升
此外，不僅已開發國家舊換新的挹注，新興國家隨着經濟實力達到一定水準，消費力的展現更是不能忽視。根據研調機構預估顯示，整體車市至二○二○年將突破一億輛，並至三○年將成長逾一．五倍，達一．四億輛。當中，最主要貢獻來自於新興市場，未來十五年銷售量將有逾翻倍成長的實力。受到兩股力量支撐，車市的多頭旅程或許離終點仍有一段距離，對於相關廠商營運業績後續仍有高點可期。
另一方面，車市的穩定成長給予資金的溫牀，而新技術、新產品進入廣泛運用期，所帶來的商機想像空間，則是點燃了具備題材的概念股行情。尤其是，借鏡汽車族羣去年最夯的ＴＰＭＳ，從歐美自二○○八年陸續設爲標配，到近年售後市場進入爆發期，零組件廠五～十年的佈局，最終創造了獲利、股價雙贏的局面。（全文未完）
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