深耕固收+領域12載 華夏基金固收團隊實力綻放
今年“固收+”異軍突起。面對市場利率下行+打破剛兌+市場震盪等投資挑戰，具備進可攻退可守特性的固收+產品成爲理財圈的 “流量擔當”。與此同時，一些在固收+投資領域深耕多年的基金公司也展現出不俗實力。作爲業內最早一批債基管理人，華夏基金自2008年推出華夏希望債券基金（二級債基）以來，已經深耕“固收+“領域已超12年。今年，華夏基金更是厚積薄發，銀河證券《基金管理人債券投資主動管理能力評價彙總表（算術平均）》統計顯示，今年前三季度，華夏基金平均債券投資收益率在行業可比114家基金公司中位居TOP3，同時，華夏基金旗下共有5只債基截至三季度末獲得銀河證券三年期五星評級。此外，華夏基金也是擁有今年前三季度業績TOP20債基數量最多的基金公司，旗下4只基金入圍，佔了全部榜單的1/5。
資料顯示，近期華夏基金即將推出“固收+”新品——華夏鼎清債券基金。華夏鼎清債券是一款定位於“固收+”的二級債基產品，通過不低於80%基金資產投資債券市場獲取穩健的票息收入，同時在股市反彈的過程中，能夠以不高於基金資產20%的比例投資二級股票市場，在兼顧相對穩健性與流動性管理的前提下儘可能分享股市上漲收益。
據華夏鼎清債券擬任基金經理柳萬軍介紹，“固收+”產品能夠契合大多數投資人工作繁忙、專注於理財時間有限，但又希望自己的閒錢能夠保值增值的需求。與股票相比，“固收+”產品穩定性較優，回撤更加可控，同時，“固收+”產品中固收類資產投資比例佔比更高，而固收類資產的波動性小於股票，能夠帶來更穩定的波動控制能力。柳萬軍強調，當前二級債基迎來較好配置時點，債市方面今年5月以來，受流動性逐漸收緊預期影響，債市進入調整週期，目前十年國債已回到去年底疫情前的水平，調整已經較爲充分。展望未來，基本面短期利空逐步出清，債券市場變盤點或已臨近。股市方面，外圍市場不確定性逐漸落地，國內不確定性逐漸提高，基本面的復甦將驅動增量資金入場，有望推動A股突圍，開啓新一輪中期慢漲。
在固收+產品管理上，華夏基金不僅具備經驗優勢，還擁有實力雄厚的投資團隊。當前債券市場體量快速增長，涉及到的數量與種類不斷豐富，影響市場趨勢的變量也不斷增加。對於固收團隊來講，能否建立分工明確、完善、高效、具備執行力的投研體系往往從根本上決定了未來的投資效果。華夏基金很早就在公司投資決策委員會下，分設了固定收益部、機構債券投資部和現金管理部負責固定收益類產品的投資工作。近兩年，華夏基金也根據市場變化，及時進行固收投研體系的升級調整，並將改革的着力點放在固收投資最重要的“研究”環節，將之前分散在各部門的固收研究員集合設立固定收益研究組，並歸屬於公司投資研究部，進一步促進研究資源和成果實現共享，更好分享公司大研究平臺的紅利，特別是能夠加強公司固收類和權益類的研究交流、互補。目前，華夏基金固定收益研究組共26人，包含宏觀、資金、利率策略、信用策略、轉債策略、信用評級等各類研究員。有了這樣人員強大和標的全面覆蓋的研究團隊支持，確保華夏基金固收+投資能夠更加有的放矢。
據華夏基金固定收益部行政負責人劉明宇介紹，華夏基金固收+（二級債）投資另一個特色是，由債券類基金經理決定股債的資產配置比列，權益類基金經理在設置好的倉位內決定權益類資產配置詳情，這樣既實現了股債基金經理的有效配合，也更好確保了組合整體風險控制——債券類基金經理決定倉位的好處是根據債券這邊能貢獻的安全墊來決定整體組合的風險暴露，由此確進一步提升投資者的投資體驗。