盲盒也瘋狂 泡泡瑪特赴港IPO 估值或超60億美元

(原標題盲盒也瘋狂 泡泡瑪特赴港IPO,估值或超60億美元)

逛街時,經常能看到盲盒售貨機前圍着一羣人。別看這小小的盲盒,其背後不僅有一大羣狂熱的粉絲,而且馬上就要上市了。11月22日晚間,泡泡瑪特通過港交所聆訊,預計此次赴港IPO的募資規模爲2億美元至3億美元。據相關媒體報道稱,泡泡瑪特的IPO估值或超60億美元。

招股書中,泡泡瑪特稱自己是“推廣潮流玩具文化”的公司,而現實生活中,其已經成爲了“盲盒”的代名詞。今年前三季度,泡泡瑪特售出27476個盲盒產品同比增加70.5%。

如今,不僅是在線下零售店、自動售貨機,在天貓旗艦店、葩趣等線上渠道也可以看到泡泡瑪特的身影,而且線上平臺已成爲銷量增速最快的渠道。今年上半年,泡泡瑪特天貓旗艦店的收入爲1.47億元,比去年同期增長122.2%。

雖然現在一說起泡泡瑪特,大家首先想到的就是盲盒,但實際上,其營收渠道不僅於此,還有展會收益、授權費收入等。據瞭解,泡泡瑪特共運營93個IP,包括12個自有IP、25個獨家IP以及56個非獨家IP。

財務情況來看,2017年至2019年,泡泡瑪特的營收分別爲1.58億元、5.15億元和16.83億元,複合年增長率爲226.3%。若按照2019年的收入及近三年的收入增速計算,泡泡瑪特已是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。

目前,國內盲盒潮玩市場潛力已經顯現,但在全行業中,泡泡瑪特有核心競爭力嗎?

相關專家表示,盲盒商業模式可複製性強,核心的壁壘在於平臺一體化優勢。泡泡瑪特上游有自己的設計師羣體,中游製造運營,下游採用的則是業內唯一的線下直營店+機器人商店+線上直營店模式。2019年,泡泡瑪特以8.5%的市場佔有率在潮玩市場排名第一。

如今,盲盒已不僅僅是玩具和消費品。在人均GDP突破1萬美元的時代,能帶來精神愉悅的東西擴張性將是無邊界的。如今的泡泡瑪特,並不是在賣東西實物只是載體,消費的是精神愉悅,更像一個內容公司。中國未來新興消費必然有巨大的空間,雖然不一定能在海外找到成熟路徑去完全對標,但這個領域的超級物種也必將創造出資本市場的奇蹟