《基金》美國REITs漲聲起 看好未來2年長多行情

美國REITs利多彙集，近期RMZ指數（美國REITs指標）表現明顯優於道瓊、費半、Nasdaq、S&P500等四大指數，爲近五年來少見，展望後市，臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，拜登上任後會加速疫苗施打進度，加上1.9兆經濟刺激方案助攻，美國經濟將加速復甦，此外，目前美國REITs股利率水準3.2%與公債利差高達160bp，遠高於歷史平均130bp，將有利REITs展開補漲行情，未來二年美國REITs長多行情。

在臺股掛牌的FH富時不動產(00712)去年3月疫情爆發，指數最低跌至6.68，隨後指數逐月揚升，目前也漲逾1倍，來到14.2元附近。相較於以臺灣不動產爲主的REITS，如王道圓滿R1(01009T)、土銀富邦R2(01004T)、京城樂富R1(01010T)等境外不動產REITS的投報率較佳。

李文孝指出，近期市場疑慮最大的美國公債殖利率攀升問題，預期對股市影響短暫且對REITs衝擊有限，主要原因在於拜登上任首要任務是刺激經濟及提振勞動市場，目前美國失業率雖有下降，但仍未回覆至疫情前的水準，因此，預期短期內聯準會不會採取升息或縮減QE動作。另外，2021年市場投資風格轉變，資金明顯轉進價值型產業，REITs租金得以隨通膨調升及高股利率優勢，深獲市場擡愛，今年來股價表現強勢，預期RMZ指數今年有機會向上挑戰去年高點1350點，長線甚至有機會挑戰1500點關卡，建議在1200點以下可逢低分批佈局。

李文孝表示，美國REITs企業去年第四季財報公佈約六成優於預期，就產業類型表現分析，成長型產業如工業、數據中心、通訊等因評價較高而大幅修正，但也提供絕佳回補進場點；價值型產業如住宅、零售、旅館等基本面最差點已過，股價將持續落後補漲，操作上，可着重佈局工業及零售類股，並逢低加碼住宅及旅館，減碼利率敏感性個股。