11月收官戰“畫風大變” A股跨年行情要涼了？
11月最後一個交易日，A股再上演“衝高回落”一幕，午後股指大跳水，抹去了早盤大部分漲幅。同時，大金融藍籌和順週期的走低，也讓市場信心有所動搖——跨年行情還有嗎？
基金經理最新研判指出，市場異動不影響行情持續性。在國內經濟持續復甦背景下，大金融、白酒和順週期等板塊仍是佈局重點所在，但要及時跟蹤各類週期產品價格走勢，尋求細分領域的確定性品種，這樣纔有望獲取分化行情中的超額收益。
股指回落，資金面持續改善
30日兩市股指高開高走，早盤滬指一度漲逾1%，上摸前期高位3456點。但在午後大資金賣出阻力下，市場畫風大變，三大股指衝高回落。截至收盤，除了創業板指微漲0.49%外，滬指和深證成指均以微跌報收。全市場有2300多隻個股下跌，賺錢效應較差。
股指衝高回落之下，前期熱門的銀行、證券和保險等金融藍籌也下行，週期板塊內部分化明顯，鋼鐵股下跌，但有色金屬板塊走勢依然強勢，有機硅、煤炭等板塊延續反彈態勢。此外，半導體、新能源汽車、可降解塑料等板塊也出現輪動拉昇。
需要指出的是，股指雖然大起大落，但市場資金面卻在持續改善。Wind數據顯示，30日兩市成交量從上週五的7253.32億元放大到9500.12億元；同時，北向資金成交額從791.62億元放大到了1462.40億元，淨流入金額也從24.76億元提升到了49.39億元。
來源：Wind
某權益基金經理李舜（化名）表示，30日股指衝高回落，或是與機構資金的大規模進出有關。臨近年底，機構出於年末調倉或佈局跨年行情考慮，資金量有所放大。但從基本面情況來看，行情的持續性應該不會有大的影響。同時，招商基金表示，從近期走勢來看，市場主線在進一步向低估值順週期品種切換。
光大金工測算數據顯示，股票型基金、偏股混合型基金上週平均倉位環比分別上漲1.82個百分點和1.40個百分點。其中，股票型基金平均倉位連續三週提升，重回到了90%以上。
週期板塊仍有機會
招商基金表示，在出口產業鏈保持強勁、地產竣工端有望提速的情況下，國內經濟整體修復仍有慣性。
同時，諾安基金指出，從最新經濟數據來看，經濟需求復甦較爲明顯，出口表現強於預期。隨着時間進入傳統的施工旺季，順週期相關化工品、建築材料及機械設備數據有望持續改善。其中，在工業生產主要產品中，出口製造相關的空調、集成電路產量增速環比改善幅度最大。空調、洗衣機內銷出貨節奏放緩，但出口仍有較大幅度增長。接下來的12月，會是四季度以來的施工傳統旺季，順週期相關化工品、建築材料及機械設備數據有望持續改善。
李舜表示，近期以來，支撐股指震盪上行的，主要是銀證保、農林牧漁和航空等藍籌板塊。順週期板塊仍在維持上行趨勢，但內部板塊已在開始分化，目前產品價格維持強勢的有有機硅、鋁、銅等相關品種，相關股票走勢也比較強，其他週期板塊在逐漸走弱。接下來，週期板塊仍可重點關注，尤其是要及時跟蹤各類週期產品的價格以及期貨走勢。
擇優佈局白酒、大金融
在跨年行情的配置方向上，招商基金建議遵循以下三大思路進行行情佈局：一是順週期板塊具備較好盈利確定性，可遵循製造業投資修復主線，關注先進製造業板塊以及金融板塊中性價比較高的銀行業。二是隨着投資者風險偏好回升，前期受壓制的半導體和消費電子板塊，有較好的修復空間。三是隨着消費數據持續回暖，疫苗進程超預期也會對可選消費有進一步的催化作用，關注汽車、餐飲、博彩等板塊。
針對白酒板塊，招商中證白酒指數基金的基金經理侯昊指出，臨近年底，各大酒企基本扎帳，板塊有望進入春節旺季前的縮量挺價階段，短期信息真空期消化後，板塊情緒有望進一步提振。“隨着龍頭白酒加大直營投放比例，四季度到明年一季度業績連續超預期的概率較高，明年上半年白酒板塊有望實現較高的復甦彈性。”
此外，華商景氣優選混合擬任基金經理李雙全表示，站在當前時點，部分景氣度向上的化工、有色、大金融等傳統行業也值得關注。李雙全以大金融爲例指出，三季度以來，銀行盈利出現了明顯的復甦態勢，隨着經濟復甦的不斷確認，不管是資產質量，還是盈利情況，趨勢都在向好，加上銀行估值處於歷史低位，隨着盈利增速拐點的確認，以及資產質量的不斷改善，預計會存在明顯估值修復的空間。
編輯：亞文輝