專‧家‧傳‧真－兩岸雙寶命運大不同

以支付寶起家的螞蟻集團，透過不斷的創新服務，竟成爲全球最大的獨角獸；反觀，臺灣的街口支付推出與其相類似的服務，卻一再受阻，兩者出現鮮明的對比。

全球最大的獨角獸

阿里巴巴旗下螞蟻集團預計在9月，將啓動上海及香港兩地的上市案，市場預估規模高達300億美元，有望超越沙烏地阿美IPO的294億美元，成爲史上集資規模最大的IPO案，螞蟻集團也將成爲全球市值最大的獨角獸。

螞蟻集團產品衆多，包含螞蟻集團旗下品牌有：支付寶、芝麻信用、螞蟻聚寶、網商銀行、螞蟻小貸、螞蟻金融雲、餘額寶、招財寶、螞蟻花唄等。其中又以支付寶與餘額寶最爲知名，前者原先是爲阿里巴巴建構的第三方支付平臺，後來演變成行動支付巨人，中國大陸市佔率超過五成，全球擁有高達13億用戶，帶動支付革命；後者是一項小額分散的現金管理工具，用戶將資金轉入餘額寶，即可購買貨幣基金，享受貨幣基金收益。餘額寶基金規模於2018年3月創下人民幣1.68兆元，成爲全球最大的貨幣基金，但因收益率不斷下滑，規模縱有所縮減，目前仍有人民幣1.22兆元。

託付寶命運多舛

引用經濟部統計，振興三倍券自7月15日開放領券，至8月4日累計有8成6國民領取，人數爲2,033萬人，其中數位綁定爲176萬人。易言之，僅有8.66％的人選擇數位支付，與經濟部預期的五成相去甚遠。讓政府一則以喜，一則以憂。喜的是還好原先計劃以全數位支付的酷碰券沒有施行，否則將是一場災難；憂的是，政府強推的行動支付政策，效果極差。

所幸仍有業者積極發展相關商品，其中以街口支付最受矚目，幾乎仿效大陸螞蟻集團的發展模式，目前已在行動支付居領先地位。根據金管會8月4日最新公佈的《109年6月份信用卡、現金卡、、電子票證及電子支付機構業務資訊》，無論在使用者人數、當月代理收付實質交易款項金額、當月電子支付帳戶間款項移轉金額、當月收受儲值款項金額與支付款項餘額等數據，街口支付皆是行動支付的龍頭。

並嘗試由支付邁向新的金融應用，但至今仍陷於違反現有法規困境，屢遭金管會喊卡。街口於2018年就推出「臺版餘額寶」─託付寶服務，標榜儲值享高息，但因電子支付業者非銀行不能支付，而胎死腹中；街口改弦易轍，2019年3月掌控華頓投信，正式跨足金融，金管會開放電子支付業者可將其代收付款資金，投資於新臺幣計價的貨幣型基金。2020年1月打算以申購基金型態重新上市，又因固定收益卡關；7月街口爲繞過金融法規，改以民間借貸名義進行「借貸補貼」，達到類固定收益效果。然金管會仍以「保障」年收益與即時入帳而非「T+N」日等理由封殺。

論其實際，金管會的主張於法有據，而阻其上市最大的原因，應是擔心託付寶以提供高於貨幣基金報酬率的做法，恐成爲吸金怪獸，基於保護消費者與金融秩序有其必要性。

不過創新的金融商品本就會挑戰既有的規範，尤其是非傳統業者帶動的新服務，衝擊既有的管制法規，主管機關倘因襲過去的管制思維，將扼殺創新。此外，新金融商品推出初期，提供優惠活動乃系常態，且其風險也可規避之(例如限制申購的基金金額或基金規模)，不應全面禁絕。

3月發佈的全球金融中心指數（The Global Financial Centres Index, GFCI），臺北名次由27名下降到75名，自2017年3月以來連續六期衰退，尤以本期最爲嚴峻，總分數大幅衰退47分，排名下滑41名。

我國主管機關偏重於反洗錢等防弊，高度管制高風險商品以保護投資人。吾等可由託付寶案例可知，其對新興金融科技商品則採保守的監管作法。此舉非但阻擋新科技問世，限制競爭，更嚇壞了有意來臺發展的香港等金融人才，如此看來GFCI指數惡化只是剛好而已，金融中心永遠是執政者的口號。