鄭眼看盤丨紅利股休整，科技股齊漲

週四A股各大股指普漲，截至收盤，上證綜指漲0.14%至3398.08點；深綜指漲0.85%，創業板綜指漲1.01%，科創50指數漲0.95%，北證50指數漲0.14%。全A總成交額爲12864億元，較週三的12947億元微有縮小。

外圍股市多數因西方節假日休市，美股週三休市，港股週二下午起連續休市，週五恢復交易。匯市方面，美元本週以窄幅波動爲主，人民幣匯率本週漲跌也較小，離岸人民幣匯率也於7.30這一今年來的較低位置運行。

當前市場普遍預期明年1月美聯儲利率會議將不再會降息，對3月份會議降息的預期稍稍高些，但遠未達到共識。多數市場人士預期美聯儲下次降息得等到明年年中。

從週四A股盤面看，銅纜高速連接領漲，金信諾、博創科技、兆龍互聯均錄得20%的漲停。此外，CPO概念、液冷服務器、光通信、AI眼鏡、地攤經濟、商業零售等板塊表現也相對較好。前期強勢的銀行、電力、煤炭、石油等紅利型個股大多小幅下跌。

週四權重的高股息板塊稍有休整，而偏科技型個股漲幅領先，這可能得益於以下這則消息。國務院辦公廳12月25日發佈《關於優化完善地方政府專項債券管理機制的意見》，明確將實行專項債券投向領域“負面清單”管理，擴大專項債券用作項目資本金範圍，提高專項債券用作項目資本金的比例至30%。

上述《意見》稱，包括廣東省在內的11個地區將獲准“自審自發”地方政府專項債券項目。由於以往所有地方政府發債均需獲得發改委和財政部批准，故上述“自審自發”就相當於簡化程序，而這顯然有利於地方政府推行經濟政策的效率提升。

“負面清單”包含樓堂館所、形象工程和政績工程、主題公園等商業設施等，以及除保障性住房、土地儲備以外的房地產開發項目。未納入“負面清單”的項目理論上應均可申請專項債券資金，且《意見》還列出了部分“正面清單”的具體項目，這可能使地方政府更易操作。

“正面清單”包括“信息技術、新材料、生物製造、數字經濟、低空經濟、量子科技、生命科學、商業航天、北斗等新興產業基礎設施，算力設備及輔助設備基礎設施，高速公路、機場等傳統基礎設施安全性、智能化改造，以及衛生健康、養老托育、省級產業園區基礎設施等。很明顯，上述正面清單中多數項目有較濃的科技屬性，這應該就是週四科技板塊整體走強的重要原因之一。

在以往多數年份，地方政府的投資向來是經濟增長重要動能來源之一，但近年來由於賣地收入銳減，地方政府在這方面的發力已明顯減弱，這無疑就對經濟構成拖累，所以這份《意見》針對性較強，擊中了經濟增長的痛點，股市自然便做出些正面反應。

A股雖漲，但成交額持續縮減，這暗示市場預期受上述消息影響而只是出現了邊際改善，市場謹慎情緒整體上還未得到完全扭轉，故大概率仍將維持橫盤震盪格局。操作方面，建議投資者繼續持股觀望，慢慢磨到將出臺更多具體經濟政策的“兩會”。