鄭眼看盤 | 銀行股大跌，A股普漲

週二A股各大股指大多上漲。截至收盤，上證綜指跌0.29%至2802.98點，盤中曾一度失守2800點大關。其餘主要股指均漲，深綜指漲1.06%，創業板綜指漲1.26%，科創50指數漲0.74%，北證50指數漲0.76%。滬指獨跌與銀行股下跌相關，上證銀行指數大跌1.94%。絕大多數個股上漲，全A總成交額爲5826億元，較週一的7083億元進一步萎縮。

由個股看，中船繫個股開盤即大漲。此外，華爲概念股、黑色家電、教育、電池等板塊漲幅亦相對領先，銀行、保險、鐵路公路、“三桶油”等紅利型權重板塊跌幅居前。

中船繫個股大漲與一則消息相關，週一晚間中國船舶和中國重工雙雙發佈公告稱，中國船舶擬通過向中國重工全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併中國重工。上述兩公司市值合計近2700億元，如果上述吸收合併完成，那麼將是近十年資本市場最大規模的併購交易。雖然這兩股即日起會停牌一段時期，但相關聯的個股大多借着消息而大漲。

從整體盤面來看，週二A股表現應大致與週一反向，週一是銀行股漲而大盤疲弱，週二則恰好相反，即銀行股大跌，其餘多數個股上漲。當前的市場整體成交額已相當清淡了，這意味着平均每隻個股能所“分配”到的成交額是相當有限的，在這種情況下銀行股的沉浮對市場資金配置就更容易形成干擾。

當市場對經濟前景預期不太樂觀時，通常業績相對平穩的銀行股就更易走強，反之當市場對經濟前景預期改善時，資金即易流向已跌了許多的其他個股，並使銀行股走弱。

由銀行股最近明顯轉弱來看，市場對於經濟前景的預期也許正在產生分歧，因爲目前距美聯儲降息已很近，且人民幣已大幅升值，故我們推出降息等寬鬆政策的概率應該正在不斷增加之中。市場並不一定非得等到重磅寬鬆政策出臺之後纔會行動，只要有了比較強烈的預期，就有可能提前做出反應。

也許寬鬆政策已在積極推進之中，只是暫時可能還不太明顯。上週五A股大漲部分與央行一則公告相關，其稱8月份央行“買入短期國債並賣出長期國債”且全月淨買入了1000億元面值的債券。雖然週一A股大幅回落可能使市場淡化了此事，但如果央行未來持續性進行類似操作，應該就能算寬鬆政策實質性加碼，早晚應該會對股市構成重大支撐。

周邊股市方面，週一美股三大股指均漲，漲幅在1%上下。週二港股恆指小跌0.23%，恆生科技指數小漲0.29%。匯市方面，本週美元暫窄幅橫盤。上週後半段大幅升值的人民幣於本週有所回落，至週二傍晚時分，離岸人民幣匯率暫報7.125左右。

本週五美國將公佈8月非農就業數據，故本週內匯市的變數頗大，不排除發生些意外的可能。大家知道，最近一段日子美聯儲將注意力很大程度上由物價轉移到就業方面，所以這份數據可能較以往任何時候更爲重磅。

個人感覺這份數據應對A股有利，因由現在情況看，假如非農就業數據大超預期，應該也不至於影響美聯儲本月降息25基點，可萬一數據大幅弱於預期，卻不能排除降息50基點的可能。