投資高收債 須先簽風險預告書

記者蔡怡杼臺北報導

受到大環境不景氣、股市表現不理想影響民衆近兩年瘋狂涌入高配息的高收益債券基金市場,儼然將「債券當股票,股票當債券」操作,然而,受到資金憂慮QE恐落幕影響,高收債基金(高收益債券基金)單週失血46億美元,流出規模之大堪稱史上首見,對此金管會也要求投信投顧公會修改自律規範,未來投資人投資高收債前必須先簽風險預告書。

根據Bloomberg統計,今(2013)年以來,亞洲(不含日本)企業所發行的高收益債金額從去(2012)年底的68.5億美元,暴增至192億美元;此外,根據投信投顧公會統計,截至3月底,高收債境外基金規模達7,991億元,截至4月底,高收益債券境內基金爲1,952億元,合計近兆元的規模。

然而,由於美國近來經濟數據表現優於預期,引發市場擔憂美國聯準會(Fed)恐退出QE(量化寬鬆)措施,使得近兩年強力吸金的高收債基金,5/30-6/5單週大失血46億美元。

且根據PIMCO報告預估,由於中國未來5年平均經濟成長恐將減緩至6%-7.5%,過去的9%高成長率恐成幻影,經濟成長減緩可能使高收益債在獲利縮水。

由於高收債評等較差,屬於垃圾債等級,也就是發行這些債券的公司商業風險較高,償債能力較差,因此,民衆投資該項商品時,恐會面臨血本無歸的窘境,金管會證期副局長王詠心表示,爲了防止民衆不理解高收益債的風險,金管會已在上月要求投信投顧公會,針對高收益債基金1個月內擬定自律規範,並要求民衆購買高收債基金商品前須簽署風險預告書。

王詠心指出,近兩年亞洲市場投資人瘋狂擁抱高收債基金商品,卻不瞭解何謂高收益債券,且高收債基金配息來源可能涉及本金,因此,相對亞洲的追捧,歐美等市場投資人對高收債商品的相對偏好較低。

儘管根據投信投顧公會統計,4月跨國高收益債基金規模高達1,952.66億元,單月淨申購金額達150億元,不過,根據金管會觀察,6月初以來高收債基金已出現小幅贖回的現象。此外,金管會也希望一家基金總代理機構,可以只推出一檔高收債商品。