特斯拉≥3個豐田、8個奔馳、13個寶馬
特斯拉正在封神的路上狂奔——
昨夜，特斯拉股價漲逾7%，報641.76美元，公司總市值首次突破6000億美元，達到了6083億美元（約3.9萬億元人民幣），市值一天就增長了404億美元（約2643億元人民幣）。
同期豐田汽車的市值爲1931億美元。也就是說，特斯拉的市值已超過3個豐田汽車。
而根據最新收盤價，特斯拉的市值還超過8個奔馳（戴姆勒），13.8個寶馬。
特斯拉，到底有沒有天花板？
封神
年初，1月14日，特斯拉股價最高飆升到了547.41美元，收於537.92美元。市值也創下歷史新高，達到969.57億美元，比美國兩家最大的傳統車企福特和通用的市值總和，還多出100億美元。
年中，7月初，特斯拉再創歷史，股價大漲近4%，報收於1120美元的歷史高位，創下2080億美元市值，超越豐田，位居全球汽車企業之首。
昨晚，特斯拉的市值已超過3個豐田汽車。
僅2020年這一年，截止最新收盤，特斯拉漲幅已經達到667.01%。
近期，專門追蹤全球電動汽車銷售情況的研究機構EV Sales Blog數據顯示，在10月份的全球電動汽車銷量中，特斯拉Model 3是世界上最暢銷的電動汽車，Model Y跨界車的銷量超過大衆ID.3。今年到目前爲止，特斯拉已經售出了約26.1萬輛Model 3，在全球電動汽車市場佔據了12%的巨大份額。緊隨其後的是雷諾佐伊（Zoe），銷量爲74124輛，所佔市場份額僅爲3%。
Loup Ventures資深科技分析師吉恩·芒斯特（Gene Munster）當地時間週一表示，特斯拉的股價在未來三年內可能會再上漲300%，達到2500美元，從而使其市值超過2萬億美元。在美國上市的公司中，只有蘋果公司超過了這個數字。
芒斯特認爲特斯拉將成爲汽車行業之外的顛覆者。他在週一還提到了特斯拉CEO馬斯克最近的評論，認爲特斯拉可能會進入保險、暖通空調等領域。“馬斯克最近表示，汽車價值的30%至40%可能用於保險，這意味着特斯拉考慮提供自己的保險並提高利潤，這是一筆高利潤率的收入。更不用說他們圍繞空中編程所做的一切，甚至還可以在暖通空調領域做些什麼。”
芒斯特還指出，發展飛行出租車也可以推動特斯拉股價上漲，早前還有投資者看好特斯拉太陽能屋頂業務。
高盛的馬克·德萊尼也是一位特斯拉投下信心票的分析師。德萊尼預計，到2030年，電動汽車將佔全球汽車銷量的18%，到2035年將佔到29%，而特斯拉將成爲其中的領頭羊。他指出，如果特斯拉在電動汽車市場中保持20%左右的份額，那麼到2040年它的銷量將達到1500萬輛。
憑什麼？
面對如此飆升的好評，很多人不僅好奇，特斯拉憑什麼？
畢竟，離2020年結束還有1個月，即便特斯拉順利實現50萬輛的年度銷售目標，市場佔有率依然只是豐田的一個零頭。
根據《吳曉波頻道》的分析，特斯拉，一面是汽車公司，一面是科技公司。
汽車公司們的收入雖高，賺錢能力卻不高。行業老大豐田和老二大衆的營業利潤率都沒有超過10%，可以說是大而不強。相比之下，科技公司營業利潤率卻是汽車公司的幾倍。
汽車行業此前的商業模式是，賣一輛車就收一輛車的錢。要算清楚一家汽車公司能賺多少錢，只要知道它賣了多少輛車以及車的售價即可。收入=汽車的數量×價格，簡單明白，但不朦朧美。
而特斯拉麪世以來，除了動力系統，與傳統車企最大的不同之處在於那塊豎立的大屏幕以及由此實現的通過軟件控制汽車的功能。
從2012年10月特斯拉軟件系統第一次更新以來，各種功能不斷升級：司機座椅記憶、手機解鎖汽車、自動車道保持、自動變道、自動泊車……
一個有趣的例子是在2016年，特斯拉通過軟件升級，讓Model X能夠利用鷹翼門和車燈的燈光表演聖誕舞曲。
隨着軟件功能越來越強大，軟件服務成了一個消費者願意買單的新盈利點。
以輔助駕駛功能爲例，隨着輔助駕駛功能的不斷提升與完善，FSD軟件包的解鎖費用也越漲越高，從5000美元逐步增加，2019年5月增至6000美元，2019年11月增至7000美元，今年6月增至8000美元，最新價格定爲1萬美元整。
與零售價不足4萬美元的Model 3對比（標準續航升級版價格爲37990美元），買軟件包的價錢已經佔到車價的1/4。
而這可能並不是漲價的終點，馬斯克在10月份的一條推文說到：“我們離全自動駕駛越近，FSD軟件包的售價就會越高。要我說，FSD軟件包的價值甚至超過10萬美元（實現自動駕駛的特斯拉汽車可用於租車賺錢）。”
據安信證券測算，預計2025年時FSD的收入將達到近70億美元，佔特斯拉汽車業務營收的9%，貢獻25%的汽車業務毛利。
與此同時，隨着規模增加與中國建廠帶來的成本優勢，特斯拉汽車的價格卻在不斷下降。Model 3標準續航版補貼前的售價從35.58萬元（2019年10月預訂價）降至如今的26.97萬元。更低的售價自然而然地圈來了更多的用戶。
有沒有泡沫？
雖然特斯拉在不斷被封神，但看空它的人，從來都不在少數。
據新華財經，北京時間12月2日，預測2008年金融危機的“大空頭”投資者邁克爾·伯裡（Michael Burry）在社交媒體上表示，自己在做空特斯拉，並且@埃隆·馬斯克（Elon Musk），勸他趕緊套現。
伯裡的言論讓特斯拉的股價在當天一度下跌超7%。最後收跌2.73%，報收於568.82美元。
隨後，資產管理公司Copal Capital轉發了伯裡的推文，並表示：“我們也正在做空特斯拉。就目前而言，我們甚至讓這一空頭頭寸超過了我們通常的倉位。”
而在上週，馬斯克在給公司全體員工的信中承認，特斯拉的利潤率相當低，在上一個年度中僅爲1%左右，近期股價的高漲來自投資者對未來利潤的期望，而不是近期的業績。但如果特斯拉不能滿足投資者的期望，特斯拉的股價將可能“瞬間崩盤”。
近期，除了特斯拉將被納入標普500指數，中國三隻新能源明星股令人驚喜的銷售業績也出盡風頭，在領頭羊特斯拉連續多日上漲並積累不小漲幅後，華爾街一些投資界人士將關注目光轉向了其中國同行。
對於目前全球前兩大經濟體美國和中國的電動車領軍企業——特斯拉和蔚來，股票分析平臺TIPRanks做了一些比較。雖然蔚來仍未實現盈利，但分析師給予評級多爲“適度買入”，而特斯拉則爲“持有”；分析師對於蔚來的目標均值爲49.01美元，較週五收市價還有13%的上漲空間；而特斯拉的均值爲403.24美元，較現價低三分之一。
蔚來今年來已累計上漲10.6倍，但分析師依舊看好該股後市，其理由可歸納爲三個：三季度新車交付數據表現強勁，看好中國新能源車市場以及明年將推出兩款新車型並進軍歐洲市場。
蔚來最新公佈，其11月交付量達5291輛，同比增長109.3%，繼10月後再超五千臺，連續第四個月創品牌單月交付量新高。該公司自今年4月以來連續第八個月實現同比翻番，前11個月累計交付量達36,721臺，同比增長111%。
伴隨着強勁的銷售，蔚來正積極擴大產能，以滿足不斷增長的需求。上月，蔚來首席執行官李斌對外表示，“鑑於市場對我們有競爭力的產品的需求不斷增長，我們有動力不斷提升生產能力到更高水平”。華爾街分析師預計蔚來第四季交付量可達1.65-1.7萬輛。
高盛已將蔚來的評級由“賣出”上調爲“持有”，目標價從7.7美元上調至59美元，促使高盛轉變觀點的一個重要因素是蔚來8月新推出的電池租用服務，這使得不計入電池價格的蔚來整車更具價格競爭力，同時亦給用戶提供更爲靈活的選擇性。另外，在當前中國充電基礎設施尚不完善的情況下，更快的換電池過程能給用戶更好的體驗。
週三，瑞銀分析師Paul Gong也將蔚來的目標價從16.30美元上調至55美元，同時維持”持有“評級。目前給予蔚來評級的分析師中，7位分析師評級爲買入，四位爲持有。
當然，特斯拉亦不乏優點。特斯拉的技術、創新、在電動汽車領域的領導地位以及不斷提高的盈利能力，使其成爲一個具有長期吸引力的行業。然而，由於特斯拉的天價估值，華爾街基本上對該股持旁觀態度。
不過，高盛週三將特斯拉評級由中性轉爲看漲，特斯拉還向房屋主人、商業客戶和公用事業公司銷售電池，以及爲房主提供“太陽能屋頂”業務。高盛看好這項業務的前景，認爲其可能比之前預計的更有價值。
文章來源：每日經濟新聞、吳曉波頻道、科創板日報等