聯發科目標價 里昂喊1,450元
里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝指出，聯發科第二季起加速攻佔5G系統級晶片（SoC）市佔，採用5奈米制程的D2000晶片第三季問市後，更將領先高通次世代旗艦級晶片發表，開啓更龐大的重新評價（rerating）行情，將推測合理股價升級至更高端的1,450元。
侯明孝原就是對聯發科後市最樂觀的外資名師代表，對聯發科的樂觀態度已維持近二年時間，尤其2020年中搶先市場賦予破千元合理股價後，中間儘管遭華爲禁令等國際變數衝擊，亦不改其結構性看法。
恰逢美股受10年期公債殖利率走升、市場通膨擔憂等因素衝擊，美股大跌拖累全球股市，臺股26日遭外資單日大賣破紀錄的944億元之際，佔權值、地位崇高的半導體領頭羊能否率先止穩，對臺股後市牽引作用格外有分量。
根據IDC資料，聯發科2020年第三季奪下全球智慧機SoC出貨量第一的寶座後，第四季以36％出貨市佔率蟬聯寶座，另一方面，高通市佔率從29％再降至27％。有趣的是，三星LSI市佔率掉到7％，主要原因是三星行動裝置增加使用聯發科晶片產品，Vivo同時間也減少對三星LSI依賴，更多采用聯發科晶片，這代表聯發科的市佔動能不只依靠華爲，而是全面性增長。
里昂說明，聯發科2021年可望進一步搶攻智慧機SoC市佔，第一個理由在於，5G功能正滲透進中低階智慧機，這可說是聯發科的主場，優勢十足；其次，主要競爭對手高通面臨SD888晶片過熱、三星代工5奈米制程良率不佳、三星奧斯汀（Austin）廠生產受阻等問題，這替聯發科營造高階晶片領域不斷衝刺市佔的有利條件。
里昂預期，Oppo、Vivo、小米第二季將琵琶別抱，從高通的SD888轉投向聯發科的D1100、D1200，因此，把聯發科2021年高階5G SoC出貨量由2,500萬套調升爲4,500萬套，考量單位售價高達50～55美元，有望額外挹注聯發科10億美元營收，較2020年大增一成。
放眼下半年更高端晶片競爭，侯明孝看好聯發科第三季將推出採臺積電5奈米制程的D2000，可望支援mmWave、功能更強，還比高通下一代旗艦級晶片SD8450（採三星4奈米制程）更早發表。同時，受惠於臺積電5奈米制程電晶體密度比三星4奈米高出二成，聯發科有機會略超車高通。