理想汽車三季度毛利率接近特斯拉，但被潑冷水
（原標題：理想汽車三季度毛利率接近特斯拉，盤中創新高但遭香椽潑冷水）
11月13日，造車新勢力公司理想汽車（LI）發佈了截至2020年9月30日的第三季度未經審計財務報告。
第三季度，理想汽車總營收25.11億元，超出市場預期的19.25億元，較第二季度的19.47億元環比增長28.9%；淨利潤虧損1.07億元，好於市場預期的虧損5.02億元，相較於第二季度的虧損7516萬元增長42.2%；整體毛利率19.8%，較第二季度的13.3%提高6.5個百分點。
或受季報發佈消息影響，理想汽車盤前股價大漲超30%。美股開盤後，理想汽車股價一路走高，盤中股價一度暴漲至近30%，再創新高。
但隨後做空機構香椽就潑了盆冷水。香椽在推特上稱蔚來汽車股價目標價應該在25美元/股，香椽認爲蔚來汽車將面臨特斯拉的競爭，且估值過高。受此消息影響，在美上市的造車新勢力們股價在盤中集體衝高後迅速回落。
截至收盤，理想汽車股價收跌1.83%，報31.2美元/股，市值達260.94億美元。
值得注意的是，理想汽車19.8%的毛利率在三家上市的造車新勢力中遙遙領先，遠高於小鵬汽車（XPEV）三季度4.6%和蔚來汽車（NIO）二季度8.4%的毛利率，已接近特斯拉23.5%的毛利率。
其中，理想汽車第三季度汽車銷售收入24.65億元，環比二季度的19.19億元增長28.4%。汽車銷售毛利率19.8%，較第二季度的13.7%提高6.1個百分點。理想汽車表示，毛利率的提升主要得益於部分零部件採購價格的下降，以及產量提升帶來的單車製造成本的下降。
現金流等方面，理想汽車2020年第三季度經營性現金流爲9.30億元，較第二季度的4.52億元大幅增長105.8%，連續兩個季度實現經營性現金流爲正。截至2020年第三季度末，理想汽車現金儲備達189.16億元，相比2019年底的37.09億元大幅提升，爲核心技術研發、銷售服務網絡的拓展提供堅實保障。
理想汽車在財報裡稱，三季度營收的增長主要得益於新車交付量的快速增長。交付數據顯示，2020年第三季度理想汽車共計交付8660輛，較第二季度的6604輛增長31.1%，創季度交付量新高。
理想汽車創始人、董事長兼CEO李想表示：“我們將進一步加大在研發方面的投入，繼續利用技術爲用戶創造價值，優化用戶體驗。通過產品和技術創新，我們致力於爲用戶提供更安全、更便捷、更具成本效益的出行解決方案。”
理想汽車預計，第四季度車輛交付量將在11000至12,000輛之間，環比增長27.0％至38.6％；總收入約爲31.1億元至33.9億元之間，環比增長約23.9％至35.1％。
今年11月6日，理想汽車宣佈召回10469輛理想ONE電動汽車。有市場分析認爲召回或將影響到理想ONE的銷售，召回帶來的成本或將影響到理想汽車四季度的財務數據。
對此，在財報發佈後的電話會議上，理想汽車聯合創始人兼總裁沈亞楠表示，目前召回的相關工作正在進行中，預計需要約三個月時間來完成，召回並未影響到成本和新訂單增長勢頭。“目前爲止，宣佈召回之後我們新訂單的增長勢頭仍然與以前一樣。我們也沒觀察到召回有給成本帶來重大影響。”
毛利率方面，理想汽車CFO李鐵透露，理想汽車全年毛利率將在15%左右，明年以後會有一定提高。
研發投入方面，李想表示目前研發費用不夠高跟公司創辦時的戰略規劃有關，未來理想汽車在第二代平臺的研發投入會大幅提升的，同時研發人員也會有大幅提升。2020年開始理想汽車每年會向市場交付一輛新車，而新車型上能體現出公司在技術方面的投入。“我們做產品及研發投入的所有目標，就是希望靠一個車型一個配置能夠取得整個同價位中車型中的銷量冠軍。”
關於理想汽車何時會推出純電動汽車，李想表示無法透露具體時間。“當支持400KW快充的核心技術及產業均成熟後，我覺得那個時候是我們推出純電動的合適時機。我們認爲增程式會是一個長期的趨勢，因爲它在SUV、MPV等大型車的應用上，往後看5~10年都具備非常強的優勢。”