理財週刊／人民幣出險招　打什麼如意算盤？

文．洪寶山

臺股跌破八千點，很多人把目標指向證所稅，三大總統候選人也特別對證所稅存廢提出政見，可見股市對臺灣經濟的影響有多大。不過綜合現在的環境來看，臺股絕非自家的事，全球的連動影響關係更大，只是我們是內憂加外患，問題更加雪上加霜。

資本市場是一個資金供給者與需求者的橋樑，有了資金可以協助企業成長，增加政府稅收，提供國民就業，帶動經濟成長，讓廣大投資人能分享經濟成長的結果。但現在的資本市場功能已逐漸萎縮，若長期如此，受傷害的絕對不會只有投資人，而是全體民衆。臺股此波重挫很大，部分原因來自於中國人民幣急貶，因爲這一貶值，不但在貨幣市場引起大震盪，更衝擊到出口，影響經濟成長，也因此摩根士丹利纔會提出「麻煩十幣」，看壞對中國的出口曝險度高，以及與中國有出口競爭關係的國家的貨幣，新臺幣就是其一。

以臺灣目前情況來看，與中國的確成了競爭者，是否有實力加入競貶行列？臺灣沒有資源，貶值雖利了出口，卻會提高原物料進口成本，兩面刃就是這個意思。

在這方面，人民幣比新臺幣有優勢多了。長期以來，人民幣匯率都盯在6.2元兌一美元價位，這一次急貶到6.4，有外資甚至看到6.6至6.9元，有人認爲這是要救出口，也有人認爲是爲國際化做準備。人民幣國際化絕對是未來方向，而短期急貶救出口也勢在必行，但藥性太強就會有反效果，因此，再急貶機率應該不高。

要知道人民幣走勢，最重要就是中國經濟好壞，表現不好，自然賣人民幣買美元，但如果中國經濟好轉呢？從對外的一帶一路到亞投行，以及對內的「2025中國製造」，可知中國執政者早就看出經濟問題，且預做準備了。

而中國政策的落實程度，從過去的「十一五計劃」、「十二五計劃」都可以看得出來，因此我認爲人民幣未來還是會升值，是否趁現在貶值多買一些人民幣資產，或許這是短期內財富重分配的最好時機也說不定，就要看你有沒有勇氣進場。

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