國票臺指評論—議息會議週三發表 市場觀望屏息以待
在現貨市場方面，雖然上週五美國股市再以大漲作收，但臺股因面臨摩臺指結算，加上亞股普遍漲幅收斂，使得臺股開高後續漲的力道受限；在追價力道不足與下檔支撐不弱的情況下，大盤指數最後收在開盤價附近。上週五表現出色的電子類股在30日休息態勢明顯，大多數股價隨半年報的好壞而起伏。可成在週末所公佈的半年報表現不如市場預期，30日股價下挫超過4%；而半年報表現亮眼的矽品則衝上漲停。另外，友達、奇美電與宏碁等近期弱勢個股走勢續軟，而高價股的聯發科、晨星、大立光與TPK則收穩在平盤之上。在個股漲跌互見的情況下，電子指數終場僅以小漲0.15%作收，佔大盤成交比重則下滑至60.59%左右。早盤金融類股表現強勁，但尾盤卻出現漲幅收斂的走勢。在權值股部分以中信金漲幅超過2%的表現較佳，兆豐金也有超過1%的漲幅，惟富邦金、開發金與國泰金未有突出的表現，使得金融指數漲幅縮小至0.54%。週一加權股價指數上漲34.39點或0.48%，收在7158.88，成交金額爲643.74億元。族羣中以觀光與食品表現最爲強勢，分別有1.93%與1.61%的漲幅。
在期貨市場方面，30日臺指期盤中震盪不大，盤中走勢皆以7080爲中心進行橫向整理直至收盤，全日高低差達47點。八月臺指期終場成交在7077，上漲49點或0.70%，成交量爲73940口，未平倉量則爲67130口。另外，八月臺指期爲逆價差81.88點，電子期爲逆價差2.61大點，而金融期亦爲逆價差10.41大點。八月份尚未除息點數：加權指數爲54.74點、電子指數爲2.17大點、金融指數7.40大點、非金電指數62.76點、摩臺指數1.92大點。類股期貨部分，金融期與非金電期皆收在布林通道外，但就量價來看皆帶有觀望甚至反轉的意味；至於電子期則仍收在月線之下，並以黑K棒作收，率先出現走軟的狀況。倘若電子近日不能出現補漲行情，那麼此次臺股反彈空間恐怕有限，甚至要小心金融與非金電出現補跌以追上電子位階的狀況發生。
從籌碼面來看，30日三大法人在現貨部位皆站在買方。外資買超37.95億元，投信買超8.94億元，自營商亦買超3.46億元，三大法人合計買超50.35億元。在期貨部位方面，三大法人中除外資加碼多單，外資與投信則是偏空操作。自營商減持2178口多單，目前手上部位留有643口淨空單；投信減碼100口多單，目前部位爲2209口淨多單；外資增持5029口多單，目前部位爲淨多單7794口。三大法人期貨部位總計爲淨多單9360口，較上個交易日增加2751口多單。
在選擇權部位方面，外資多空勢力比上升至0.81，30日佈局以增加Buy Call策略爲主；而自營商的多空勢力比亦上升至0.92，增加Buy Call與Sell Call策略爲30日佈局的重點。由於臺股在技術面已轉爲中性，並具有繼續上漲的條件，惟短線上有與短均線羣乖離過大的疑慮，故本土法人們金日在期貨部位偏空操作，僅外資仍對近期臺股信心十足，繼續加碼多單。
在選擇權方面，八月份合約買權的交易區間集中在履約價7000-7400間交易，賣權部分則集中在履約價6600-7100。買權OI最大履約價上移至7300，有52084口；而賣權OI最大履約價則維持在6800，有36053口。八月份合約未平倉量比例(P/C Ratio)上升至1.02，支撐力道略大於壓力。從OI量的分佈來看，買權的OI主要分佈在履約價7000-7500，其中履約價7300-7400是30日增加較多OI的區塊，共有8656口；賣權OI主要分佈的履約價在6400-7000，OI增加較多的地方在履約價6900-7000，共有14092口。
30日VIX值下降至18.15，低於歷史均值18.30，盤面上氣氛仍對多方有利。由於八月合約時間價值仍高，而波動率出現回落的走勢，操作上宜以收權利金的價差策略來因應，以賺取波動率變化的超額報酬。
以技術面來看，臺股30日再以跳高方式開出，盤中遭遇月線壓力無法過關，最後收在開盤位置附近，盤勢維持中性格局不變。指數收盤K線呈十字線，成交量則較前一交易日萎縮，多空雙方勢均力敵，並未分出勝負，使得盤面觀望氣氛濃厚，近日盤勢主控權的歸屬得等到明日收盤結果才能得知。7/27的跳空缺口與7/23的下跳缺口形成不對稱島狀反轉，島高約184點，等幅測量可計算出基本滿足點位約爲7229。由於K線羣已轉呈多頭慣性，若未來此慣性能繼續維持，將有助提高指數的反彈高點；因此，操作上如拉回不破10日均線，可少部分偏多試單，若指數再收上月線與季線位置再加碼多單。(文／國票期貨提供)
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