國票臺指評論—量縮難守半年均線 電子續撐等待援軍
在現貨市場方面，美股上週五在中國出口數據不如市場預期影響下僅以小漲作收，因此臺股也在開高後出現買盤觀望的狀態，在追價意願降低的情況下，盤中走勢疲軟，終場以小跌作收。電子類股部分，在追價意願不足下，權值股與高價電子股明顯在休息，盤面上以中小型電子股較爲活絡。所幸聯發科與面板雙虎適時擔任穩盤角色，皆上漲超過3%以上，使得電子指數最後仍得以小漲0.27%作收，佔大盤成交比重則維持在七成附近。金融類股部份則在江陳八會落幕後也隨之失去上攻動力，權值股中僅第一金收紅，華南金與富邦金收在平盤，其餘個股則以下跌作收。因此，金融指數終場即收跌0.48%，佔大盤成交比重則滑落至5.2%。週一加權股價指數下跌4.82點或0.06%，收在7436.30，成交金額爲725.85億元。族羣中以橡膠與汽車表現最爲弱勢，分別有1.53%與1.16%的跌幅。
在期貨市場方面，今日臺指期延續上週五的走勢，以平盤開出後隨即進行橫向整理直至收盤，最後指數以小漲作收，全日高低差僅45點。八月臺指期終場成交在7454，上漲10點或0.13%，成交量爲625615口，未平倉量則爲52891口。另外，八月臺指期爲正價差17.70點，電子期爲正價差0.98大點，而金融期亦爲正價差0.41大點。八月份尚未除息點數：加權指數爲3.96點、電子指數爲0.10大點、金融指數1.31大點、非金電指數4.42點、摩臺指數0.58大點。
類股期貨部分，非金電期與金融期出現走弱的狀態，持續往5日均線方向進行測試，在都收以黑棒作收的情況下，恐還有再測5日均線支撐的可能性。不過，電子期仍維持強勢類股的角色不變，收盤價再創波段新高，並且也收在布林通道外，短線上再見反彈高點的機率頗高。假如電子能夠續強，就算金融與非金電轉弱，臺股也不容易出現大跌走勢；但是假如電子的強勢只是曇花一現，要是隨金融與非金電出現補跌走勢，那麼臺股恐陷入進一步回測月線的危機之中。
從籌碼面來看，今日三大法人中除投信賣超臺股外，外資與自營商則繼續增持現貨部位。外資買超43.58億元，投信賣超4.44億元，自營商則是買超2.26億元，三大法人合計買超41.41億元。在期貨部位方面，三大法人都出現降低手中持倉部位的操作。自營商減持960口空單，目前手上部位留有2400口淨空單；投信減碼12口多單，目前部位爲2713口淨多單；外資減持562口多單，目前部位爲淨多單19377口。三大法人期貨部位總計爲淨多單19690口，較上個交易日增加386口多單。
在選擇權部位方面，外資多空勢力比持平在1.05，今日佈局以增加Buy Put策略爲主；而自營商的多空勢力則是下降至1.16，增加Sell Call策略爲今日佈局的重點。雖然臺股在技術面仍維持綠燈狀態，惟短線上漲幅也不小，故法人們在期貨與選擇權部位的佈局看法不一。然而，在期貨淨多單持倉與選擇權多空勢力比仍大於1的情況下，法人們在本週三結算前的看法明顯偏多。
在選擇權方面，八月份合約買權的交易區間集中在履約價7300-7600間交易，賣權部分則集中在履約價7300-7500。買權OI最大履約價維持在7500，有81789口；而賣權OI最大履約價則仍維持在7000，有44692。八月份合約未平倉量比例（P/C Ratio）下降至1.22，支撐力道仍大於壓力。從OI量的分佈來看，買權的OI主要分佈在履約價7200-7600，其中履約價7500是今日增加較多OI的區塊，有17522口；賣權OI主要分佈的履約價在6400-7400，OI增加較多的地方在履約價7400，有11905口。
今日VIX值上升至17.62，低於歷史均值18.16，盤面上氣氛仍而對多方有利。由於八月合約時間價值所甚無幾，故操作上宜以單一買方策略來因應，以賺取波動率變化的額外報酬。
以技術面來看，臺股今日以向上跳高之姿，一舉躍過半年線壓力，然而在追價意願薄弱的情況下回落，指數不但跌回上週五收盤位置，更收在當日相對低點。不過，由於收盤指數仍落在5日均線與布林通道上緣間，故盤勢仍維持短多格局不變。指數收盤K線呈中黑棒帶下影線，成交量則較前一交易日萎縮，空方無論是在防守或進攻上皆有表現，惟摜壓意願並未增溫，因此就算明日指數下測年線與5日均線支撐的機率不低，但也不能排除多方在盤中出現反擊進而奪回主控權的可能性。目前K線羣仍呈多方慣性，倘若此慣性在明日無法維持，指數進行拉回修正與短均線乖離的機率將更高，因此明日指數盤中必須過今日高點才能化解下挫的命運。(文／國票期貨提供)
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