2021年需求仍旺盛?鐵礦石價格創新高 機構卻這樣看

（原標題：2021年需求依然旺盛？鐵礦石價格刷新紀錄高位，然機構卻這樣看……）

週四，鐵礦石期貨再度上漲，2101合約又創新高，逼近900元/噸整數關口，遠期2105合約漲幅超過2101合約。夜盤時段，鐵礦石期貨繼續保持強勢，主力2101合約最高906.5元/噸，報收904元/噸，再創新高。

“近期推動鐵礦石價格走強主要是因爲市場對於全球經濟復甦的樂觀預期。進入四季度後，全球生產端復產情況良好，原料補庫需求不斷增強。”一位不願透露姓名的行業人士告訴記者，今年，由於新冠肺炎疫情的影響，造成大量生產企業的被動減產停產，中國外全球鋼鐵產量也出現了大幅下降。根據世界鋼協最新發布的數據，2020年1—10月全球累計粗鋼產量爲5.64億噸，較去年同期下降7985萬噸。但需要注意的是，全球粗鋼產量的低點出現在二季度，從三季度開始持續恢復，10月開始至今恢復出現加速，最新10月單月除中國外的全球其他國家粗鋼產量爲6970萬噸，已經高於去年同期6947萬噸的水平，全球鋼鐵產能的快速恢復將帶動整體鐵礦石需求走強，從而提振市場對於遠期合約的樂觀預期。

“鐵礦本輪反彈背後的主要驅動來自兩方面：一是成材消費進入11月後的超預期堅挺使得前期高庫存壓力得到明顯緩解，成材價格的持續走高對原料端鐵礦價格形成了正反饋。二是盤面開啓基差修復行情，隨着鋼廠利潤水平的持續改善，其對鐵礦的主動補庫意願逐步增強，推動鐵礦現貨價格走強，在高基差的驅動下盤面價格加速上行向現貨靠攏。”方正中期期貨鐵礦石研究員樑海寬說。

澳大利亞統計局（ABS）11月24日公佈的數據顯示，受中國市場鐵礦石需求繼續增長支撐，10月份，澳大利亞鐵礦石出口總值達到109億澳元，創歷史最高紀錄，佔澳大利亞10月出口總值的36%。10月份，澳大利亞鐵礦石出口額較上年同期增加8.33億美元，增長7%。當月，澳大利亞出口總值同比增長6%至305億美元。

“10月澳大利亞鐵礦石出口額大幅增加，主要是受中國強勁需求支撐。在其金屬礦出口中，大部分是出口到中國的鐵礦石，佔出口總值的80%左右，遠超日本和韓國。”澳大利亞統計局國際數據統計負責人布蘭科·維塔斯（Branko Vitas）表示。

分析人士指出，本週鐵礦石價格上漲至130美元/噸以上，創兩個月新高，11月份繼續看好澳大利亞鐵礦石生產商的業績。

需要注意的是，目前的鐵礦現貨價格處於2014年1月以來的高位水平，考慮到在當前全球疫情仍然較爲嚴重的背景下，經濟復甦可能會存在一定的不確定性，爲應對這種可能出現的不確定性，目前礦價的相對高位也給企業套期保值規避風險提供了一定的安全邊際。

對於後市，先鋒期貨相關分析師認爲，決定鐵礦石期價的主要因素在於下游需求端的改觀，隨着逐漸進入深冬，採暖季限產或會趨嚴，高爐開工率和日均鐵水均會進入季節性下滑，下游需求呈現近無憂、遠有慮格局，四季度鐵礦期價或將維持偏弱振盪格局。

相關專家指出，當前，從成品鋼材到原料都有對應的期貨品種，爲鋼鐵企業進行套期保值提供了良好的環境，這是大勢所趨，且直接影響鋼鐵企業的競爭力。鐵礦石期貨價格對現貨市場供需的代表度越來越強，已成爲現貨貿易定價的重要參考，有效幫助了很多企業鎖定原材料成本和生產利潤，完成價格風險對衝。

相關市場人士表示，鋼鐵企業要規避原料價格大幅波動的風險，在期貨市場上進行套期保值無疑是重要且必須的。如果鋼鐵企業不參與期貨，那不僅僅是放棄了對衝風險的機會，從更高層面上看，企業在期貨市場參與程度不高，就無法更好地通過期貨市場發出和反映鋼鐵企業的“聲音”，任由市場漲跌而只能被動接受。因此，鋼廠應該更多地瞭解和研究期貨。

考慮到目前鐵礦石期貨價格已達到900元/噸，在供需變化不確定的情況下價格面臨回調可能，產業企業套保策略應及時跟進和調整，把握住機會，更好地藉助期貨工具爲生產經營保駕護航。