遭建銀亞洲提清盤呈請，留給世茂的時間不多了
21世紀經濟報道記者唐韶葵 上海報道房企信用債、銀團貸款、多邊貸款償還風險，正在銀行層面曝光，當下銀行唯一能做的是以訴促談。
4月5日，中國建設銀行（亞洲）股份有限公司（簡稱“建銀亞洲”）向香港高等法院提交了一份對世茂集團（00813.HK）的清盤呈請，涉及財務義務金額約15.795億港元。4月8日早間， 世茂集團（00813.HK）股價即跌超12%。當天，世茂集團收報0.37港元，跌18.68%。
最近半年來，建銀亞洲已不止一次向香港高等法院提請房企清盤呈請，但這一次事關曾經的千億房企世茂集團。而世茂集團則於3月14日就以約2.46億轉讓深圳坪山世茂廣場股權債權，並於3月25日拋出第一版債務重組方案，包括短期工具、長期工具等選項。
自2023年下半年開始，建銀亞洲陸續向包括海倫堡、大發地產、佳源國際、德信中國、世茂集團等多家內地房企發起清盤呈請，其中涉資規模最大的是德信中國，不過這些被呈請清盤的房企基本上都提出了反駁意見。
對於被呈請清盤，世茂集團表示，該呈請並不代表所有境外債權人及其它相關方的共同利益。爲維護各方利益，世茂集團將堅決反對清盤呈請，並持續推動境外債務重組進程，以實現價值最大化。
易居研究院研究總監嚴躍進指出，某種程度上來說，清盤是投資者增加話語權、對出險企業施加壓力、防範企業股東暗箱操作的一種策略，是維護投資者自身債權權益的重要機制，內地房企近兩年也有一些“被清盤”案例。
世茂挑戰重重
世茂集團重組方案出爐沒多久，即被建銀亞洲呈請清盤，有分析人士認爲，這大概率是債權人對重組方案條件不滿意的結果。換言之，債權人對世茂集團未來償債能力有質疑。
3月28日，世茂集團發佈了2023年度業績報告。2023年，世茂集團收入594.64億元，同比下降5.68%；淨虧損235.99億元，同比擴大14.24%；歸母淨虧損210.3億元，同比收窄2.15%。債務方面，一年內短期借款1994.08億元，較年初增加4.2%；另有長期借款645.56億元，較年初減少21.88%。
面對不樂觀的業績以及債權人的步步緊逼，世茂集團已挑戰重重，但其並沒有選擇不作爲。近期，世茂集團啓動了以資抵債或轉讓資產償債的方式。2月23日，南京鼓樓世茂52+由南京市鼓樓區人民法院在阿里資產平臺成功拍賣，此次拍賣的商業房產總建築面積超1.4萬平方米，成交價達1.35億元。據知情人士透露，這是世茂集團給債權人抵債的一處資產，拍賣所獲最終歸債權人所有。
近期，世茂集團不僅以2.6億轉讓坪山世茂廣場（二期尚處建設階段）予合作方深圳坪山城投，還以2.85億轉讓泉州商業地塊給恆昌置業。
橫亙在世茂集團面前的，除了加速債務重組方案落地、清償短債，還有當下建銀亞洲提出的清盤呈請。對建銀亞洲提出的清盤呈請，世茂集團表示：爲保障其相關方利益，本公司將極力反對該呈請，並繼續推進境外債務重組以最大化其相關方的價值。
如何平衡鉅額虧損與債務，將是世茂集團當前最重要的課題。嚴躍進指出，世茂集團被清盤一事，再次說明世茂集團在債務重組方面需要持續努力。其屬於全國房企中債務壓力略大的企業，且持續時間比較長。所以積極應對投資者的訴求，主動協調和修復投資者關係非常重要。進入二季度，仍然有企業被清盤事件出現，說明各地還是要抓緊推進房地產風險防範化解的工作。這也要求各地企業繼續抓好銷售，以增強債務重組的節奏或底氣。
建銀亞洲頻發清盤呈請
房企逐漸被清盤，背後的債主或者債權人委託人浮出水面。
業內人士指出，建銀亞洲近期的清盤呈請動作，除了風險把控之外，更多是行業出清的趨勢使然。
21世紀經濟報道記者通過不完全統計，獲悉被個人投資者、機構或銀行提出清盤呈請的房企名單，從2022年5月的花樣年到如今的世茂集團，已超過20家。其中新力地產、陽光城已退市。
建銀亞洲與其中部分房企的財務關係以銀團或雙邊貸款居多，少數涉及美元債。
3月21日晚，德信中國發布公告，建銀亞洲已向香港高等法院提交針對公司的清盤呈請，內容有關未支付公司發行的本金額爲3.50億美元的DEXICN 9.95 12/03/22（ISIN：XS2262084374）及應計利息。
據瞭解，由於今年6月5日將舉行聽證會，德信中國目前正就呈請的適當行動方案尋求法律建議。該公司並對外強調，將採取一切必要行動保護其合法權利以及公司及股東的整體利益。公司將同時努力與呈請人保持溝通，以友善解決呈請。
房企想要不被清盤，前提是儘快推進債務重組方案的落地。從提出清盤呈請到房企債務重組方案落地，這段時間是房企自救的黃金時間，任何一家房企大概率都不願意錯過。這也恰好說明，房企繼續努力，是債權人的底線。
特別是在房企銷售不及預期且降幅較大的情況下，房企必須採取系列措施應對現金流緊張。目前，多家房企已明確不派付末期股息，這或許加速了建銀亞洲呈請清盤的決心。實際上，清盤對於房企的施壓作用遠遠大於債券本金和利息的回收。
出清信號
在總行控風險背景下，建銀亞洲頻發清盤呈請。
今年的政府工作報告提出“促進房地產市場平穩健康發展”。兩會期間，住建部部長倪虹對於住建部將如何抓好落實給出迴應，內容包括，要始終堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，完善“市場+保障”的住房供應體系，建立租購併舉的住房制度，完善房屋從開發建設到維護使用的全生命週期管理機制，有序推進現房銷售，一視同仁支持不同所有制房地產企業合理融資需求，對嚴重資不抵債、失去經營能力的房企，要按照法治化、市場化的原則，該破產的破產，該重組的重組。
因此，房企要麼積極自救保交付、還債，要麼等待出清。
值得一提的是，在這些房企的清盤過程中，有的房企由於推進債務重組速度較快，以至於相關清盤呈請也隨之被撤銷了。比如中樑地產、海倫堡。
3月19日，中樑控股宣佈歷時16個月，成功完成境外債務重組。債務重組方案得到超過99%的債權人通過，涉及債權本金及應計未付利息總額爲13.16億美元。3月25日，中樑控股宣佈，該公司與呈請人已向香港高等法院提出聯合申請，撤銷清盤呈請。且在當日的聆訊中，高等法院同意撤銷針對中樑控股的清盤呈請。早於2022年11月21日，建銀亞洲受託對中樑控股本金1865萬美元、尚未償還的優先票據，向中國香港特別行政區高等法院提交清盤呈請。
非上市公司海倫堡亦如此。據香港高等法院網站披露，海倫堡及其多家關聯公司近期接獲建銀亞洲提出的清盤呈請，聆訊時間定於2023年9月13日，後聆訊日期經兩次推遲，最後一次在2023年12月4日。最終，海倫堡債務重組方案通過率達到80%以上，自然清盤呈請就被撤銷了。
也有房企不走尋常路。2月27日，大發地產公告，於2024年2月26日，建銀亞洲受託就本金額爲360,000,000美元本金及利息未償還向香港高等法院分別提交一份針對大發地產的清盤呈請及針對大發地產間接全資子公司垠壹香港有限公司的另一份清盤呈請。除了繼續停牌之外，3月22日，大發地產宣佈更換董事會主席及執行董事。由2020年入職的高山接替葛一暘出任執行董事及主席，並進一步延遲刊發2022年年度業績、2023年中期業績以及相應的2022年年度報告和2023年中期報告。
此次世茂集團，聆訊排在今年6月26日，這期間或許會有來回拉扯，一旦債務重組方案快速推進，也有可能清盤呈請被撤銷。
同策研究院研究總監宋紅衛分析指出，目前部分出險房企外部融資通道可能性較小，銷售市場持續低迷，償債的壓力仍然較大。