一村資本新募15億元背後：“天下第一村”持股下降

繼盈科資本宣佈完成百億新基金募集後，華西股份旗下一村資本也宣佈完了新基金的募集。

據悉，該筆新基金募集規模爲15億元，投資方向將立足無錫，輻射全國，聚焦於國家新興戰略產業，重點關注醫療大健康、TMT及文化服務、集成電路半導體、新一代信息技術、智能製造及新能源等領域的中後期投資機會。

不過，這家脫胎於”天下第一村“華西村的一村資本正在發生着變化。

今年已投資5個項目

《科創板日報》記者瞭解到，一村資本成立於2015年，是一家以投資併購爲主業的資產管理公司。在該筆新基金募集成功前，一村資本今年已瞄準了5個項目，並且多爲股權融資。

數據顯示，今年1月，一村資本首先出現在晨曉科技的股權融資中。根據萬隆光電公告，公司擬將持有的晨曉科技37.99%股權分別轉讓給震有科技、李明偉、一村資本及根誠投資，股權轉讓價格爲7598萬元。

據悉，晨曉科技是一家主要提供光通信設備和解決方案的高新技術企業，在MPLS-TP、PTN、EPON、GPON、芯片等技術領域擁有技術資產積累。

一位長期專注於私募股權基金的分析人士表示，從投資方向來看，晨曉科技剛好符合的一村資本的投資定位，即集成電路半導體。

實際上，在今年一村資本的其餘四個投資項目中，有三個都屬於集成電路半導體、新一代信息技術領域。

如奉加微電子、中鎧天成、數雲信息，這三家公司分別從事於提供高性能低功耗通信芯片的集成電路設計，研發光電類軍工和民用產品，以及幫助品牌零售企業實現線上到線下、從公域到私域的消費者增長解決方案等。

值得一提的是，相比其他專注於企業早期投資的PE、VC，一村資本聚焦的是中後期投資機會。

對此，上述專注於私募股權基金的分析人士認爲，科創板的開閘使得創投機構退出預期比以前更加明確，因此發力中後期投資可以進一步降低投資風險。同時，“在中後期投資，也可以在一個賽道里把公司看的更清楚。”

據IT桔子相關數據顯示，一村資本在投資輪次中，參與種子輪的僅有1家，約16萬元；而天使輪爲3家，約78萬元。雖然參與A輪與B輪的家數分別達到13家和5家，但投資總金額僅有7億元。反觀，C輪及以後的投資家數爲11家，金額達到14億元！

在2021年的投資項目中，數雲信息就爲C輪融資，而其他公司多數爲A輪以後的股權融資。

LP100%出資

由於一村資本在一級市場的定位，即向產業中後期延伸，這使得在新基金的募集中，LP是100%出資。

值得一提的是，此次新基金得到了地方性政府引導基金以及地方國企等新老投資人的支持。查詢發現，對於一村資本來說，其實它已有國資背景。

2020年7月，華西股份擬作價超10億元向兩家公司轉讓一村資本股權。其中，接盤方之一的無錫國聯具有國資背景，其背後集團爲無錫市人民政府出資設立的國聯集團。

《科創板日報》記者看到，轉讓後，原股東華西股份爲一村資本的大股東和控股股東，但持股比例已降至44.77%，而無錫國聯的持股比例則上升至34.43%。

上述長期專注於私募股權基金的分析人士認爲，出於國資旗下創投基金的運作，此次一村資本的LP中都是地方性政府引導基金以及地方國企的身影。可以說，這其中，很大一部分是無錫國聯的作用。

《科創板日報》記者注意到，專注於中後期投資的一村資本，在今年2月迎來了首個IPO企業。2月5日，紫光照明實現科創板上市，一村資本旗下基金同威基金爲其背後創投機構。

截至今年3月，深圳市大唐同威高技術創業投資基金(有限合夥)爲紫光照明第五大股東，持股比例爲7.2%。

除此之外，今年3月，一村資本還成立了一村昂立教育產業基金，該基金GP爲昂立教育創始人林濤。與上述新基金專注於中後期投資一樣，一村資本的董事總經理劉晶表示，在教育賽道，很多教育專項基金多數只投早期。“但由於很長一段時間內監管政策不明朗，教育行業的A股資產證券化難度較高、成功退出案例較少。”

因此，在劉晶看來，能否資產證券化、順利實現退出是評估教育類金的投資的重要標準之一。對此，上述分析人士認爲，從一村資本一貫的投資風格來看，不僅是教育基金，其他創投基金也將資產證券化、順利實現作爲重要標準，而這是對LP最大的負責。