亞洲市場前景可期 大陸科技產業發展有機會領軍亞股反彈

匯豐中華投信於8日舉辦2020年投資展望記者會。(圖/匯豐中華投信提供)

記者李瑞瑾臺北報導

匯豐中華投信於昨(8)日舉辦2020年投資展望記者會,匯豐環球資產管理全球股票亞太區投資長馬浩德(Bill Maldonado)表示,儘管全球經濟增長放緩以及不確定性增加,考量亞洲較爲理想的經濟增速、堅實的企業基本面以及支援性的貨幣政策,2020年亞洲市場前景依然可期;同時,鑑於部分風險資產類別處於評價水準之下,種種跡象顯示樂觀情緒動能增強,亞洲股票及高收益債券的收益與估值依然有利,可帶來良好的投資機遇

馬浩德說明,全球正處於週期性上升趨勢的環境當中,包括美、中、德等主要製造業大國的製造業逐漸帶動反彈,因此對於2020年的全球股市依舊維持正面的看法,意即經濟衰退較有可能是2021年或是之後的風險。

而在持續庫存化的過程中,即使需求小幅增加也可能在製造業中引起顯著的回升;幾項關鍵的週期性行業如亞洲科技半導體產業已出現復甦跡象,隨着5G、人工智慧和電動汽車等新應用領域所帶動的需求,以及快閃記憶體景氣反轉的能見度提升,這些新興產業的展望也將有所改善。

馬浩德強調,預測美中貿易協議如何達成是一件極爲困難的事情,甚至稱得上是個不可能的任務,但是近幾個月來,投資人對於貿易衝突相關的反應趨於和緩,轉而聚焦於其他的市場驅動因素,例如聯準會利率政策和全球成長指標。此現象部份歸因於市場不再仰賴難以預測的貿易協議,而是開始關注貿易局勢對於總經變數工資成長和通膨的影響,以及其間接對於央行政策立場可能造成的衝擊

在全球市場中,馬浩德認爲亞洲仍相當值得注意,此因亞洲股票在2019年表現落後於其他地區,主要歸咎於投資人對於亞洲地區最大經濟體中國大陸經濟放緩的擔憂,這在該資產類別中造成了引人注目的評價折價

進入2020年,馬浩德表示,現階段對於風險性資產而言,市場定價仍相對具吸引力,特別是核心固定收益資產,預計亞洲股票的盈利增長將從過去兩年的低個位數水平回升,此將有助於縮小亞洲股票與成熟市場股票估值的差距,如果製造業復甦確實發生,或者中國大陸在2020年的成長回升,可能會看到亞洲股市出現實質性的反彈,並且可能是由中國大陸所領軍

而受惠於中國大陸在岸市場流動性改善以及投資者的期望,全球投資者對於大陸市場的投資興趣依舊濃厚,其中科技產業具有政策利基、週期趨勢向上以及業績高確定性的市場優勢,匯豐中國科技精選基金經理人韋音如表示,在2020年中國科技產業的盈餘增速將領先其他產業,尤其中國A股的盈餘預計增長9%至12%,未來一年可持續關注電子、通信以及計算機等產業,科技發展將是大陸走向創新驅動的支撐點