先探／電子股有M型化 黃輝明：股價驟死戰，開打！
文／黃輝明
比起道瓊指數到了最近纔開始出現回檔，但是早在超級財報周來臨之前，那斯達克指數以及費城半導體指數已經雙雙提前走弱；其中那斯達克指數是在九月中旬就見到三一九六點的高點，隨後下跌過程中，反彈高點則是越來越低。
不過從另一方面來看，景氣雖然有疑慮，然而電子品牌大廠也不放棄年底的採購旺季，蘋果破天荒接連推出新款的智慧型手機與平板電腦，而微軟、亞馬遜、谷歌、三星、宏達電也都有新產品問世，似乎看多電子業與看空的一方也是各有立場。
連結到臺北股市龐大的電子族羣，多、空的驟死戰也正式開打，強勢高高在上的個股不少，像是大型權值的臺積電、聯發科，或者是中小型的晶技、瑞軒、谷崧、閎康都維持在相對的高檔。而破底轉弱的仁寶、宏碁、億光、晶電走勢卻也令人驚心動魄。
全球科技業面臨嚴峻景氣挑戰的證據實在是很多，不管是NOKIA的殞落依然深不見底，還是惠普的霸主地位動搖後，股價一路從兩年前的五四·七五美元，跌到最近的十四美元，甚至是超級財報周的Google獲利大幅縮減，都引發市場對科技業的恐慌。
而最新的證明，就是今年「廣交會」的意外冷清現象。過去「廣交會」的參展與參觀人氣，通常被當作大陸外貿的晴雨表，也是全球貿易景氣的風向球，結果今年的狀況恐怕是雪上加霜。尤其參展的產品面主要涵蓋了電子、家電、照明的第一期廣交會結束，參觀的人次減少超過一成，廠商初步估算整體的成交金額大概比去年衰退二成，顯然科技業正吹起了一陣刺骨的寒風。
不過氛圍冷淡的電子股中，卻也跑出了一些逆勢硬頸的好股票，一是題材正當紅的族羣特別值得去注意，像是美國進入超級財報周，臺北股市也進入第三季財報緊鑼密鼓公佈的階段，業績好的公司紛紛拉出紅棒表態。臺積電第三季營運創了新高，在全球半導體開始興起供應鏈在地化的思維之後，家登、閎康、漢微科這些在地的供應鏈跟着受惠。
此外，臺積電轉向開始支持半導體供應鏈在地化的戰略，陸續釋出二八奈米晶片檢測的訂單，閎康成了最大的受益者，光是第三季單季的ＥＰＳ達一·六元，幾乎等於上半年的總獲利，而累計前三季ＥＰＳ三·二五元的成績，加上法人推估第四季營運還會往上衝高，全年ＥＰＳ要看到四至五元的機會應該不小，換算本益比不高之下，股價也是欲小不易。
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此外，機構件的谷崧受惠大客戶任天堂Wii U遊戲機頗受市場好評，以及與大陸歌爾合資新公司，打進美系智慧型手機的機構件，第三季合併營收衝高，在產品組合改變帶動毛利提升，量價俱揚之下，推算第三季單季ＥＰＳ有挑戰一至一·二元的機會。從第一季的虧損七毛、第二季小賺二毛，到第三季單季賺進一元以上，第四季還可以再上層樓，強勁的成長動能撐住股價維持很高的姿態。
姿態很高的還有靠著白牌智慧機與白牌平板重新翻身的聯發科，外資圈包括大和證、德意志等看好第三季的財報表現，陸續調高了聯發科的目標價，推升股價往上墊高。另外，高階鍵盤滲透率提高而受益的羣光也是財報概念強勢股。
業績是股價的支撐，新產品問世後市場詢問度高，也能夠成爲帶動股價往上的動能，蘋果新的智慧型手機與平板電腦接續推出，相關的供應鏈如凌耀、瑞儀股價正面反應，凌耀在財報公告之前，股價已經連續翻過半年線、季線等壓力區，財報公告成績亮眼，再推升股價突破近期的新高，量價俱揚。
第三個是隱含價值被市場重新發現，生技新藥族羣市場人氣超旺，指標股的基亞從六五·三元大漲來到一三四元之後，帶動雲辰股價也跟着反應轉投資價值。遠見除了持有熱映二八％的股權，還坐擁內湖精華區土地，資產增值幅度十分驚人之下，股價也有激情演出。其他像是承啓、隴華、筌寶也都挾着隱含價值被市場發現的題材向上走高。
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