Smart智富／打造A級股組合 績效勝大盤
文／Smart智富雜誌 黃嫈琪面對物價連番上揚、低利率的金融環境，到底該把錢放在哪裡，纔是最佳選擇？曾出版暢銷書《雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段》、《雷浩斯教你6步驟存好股》的人氣財經部落客雷浩斯認爲，如果不打算花時間研究股票，那麼投資指數股票型基金（ETF）如元大臺灣50（0050），可獲得貼近大盤的報酬率，適合被動型投資人。
然而，若想創造高於大盤報酬率的成績，則可以自行打造一籃子好股票。他在新書《雷浩斯教你矩陣式存股法年賺18%》提出了「矩陣式投資法」，利用2大財務指標構成「獲利能力矩陣」，爲股票的獲利品質分出等級。其中，「A級」最佳，如果手上的股票能夠連續保持A級，那麼股票上漲幅度加上股利收入，將能爲投資人帶來遠勝大盤的報酬率。
尤其，對於現代工作繁忙、一週勉強能擠出4到5個小時做投資的多數上班族，非常適合採用雷浩斯的「矩陣式存股法」，因爲這方法不但解決上班族時間不夠、資金不足、投資知識不足的問題，又有機會創造比元大臺灣50更高的報酬率。
「矩陣式存股法」有3個投資重點：1.長期持有好公司。2.分散投資。3.要有安全邊際。
首先，對於公司好壞，評估的基本工具就是「獲利能力矩陣」。獲利能力矩陣以「股東權益報酬率」和「自由現金流」兩者爲主要參數，用這兩者的高低將公司評等爲：A級、B1級、B2級、C級、C1級、C2級、D級，合計7個等級（編按：A級爲ROE大於等於15%且自由現金流爲正；B1級爲ROE大於等於15%但自由現金流爲負；B2級爲ROE介於10%∼15%且自由現金流爲正；C級爲ROE介於10%∼1 5 % 但自由現金流爲負；C1、C2、D級的ROE皆未達10%）。
在這7個等級裡，A級是我們主要投資標的，B1級到B2級則是次要納入投資組合的標的，C級以下則完全不考慮買入。考慮到營運的穩定性，我們以「5年都是A級」爲優先考量，5年都是C級以下的優先排除。
其次的分散風險，雷浩斯認爲，一般人透過持股10∼20檔可達到分散效果。分散的程度和資金大小規模有關，資金愈大，分散投資的檔數愈多，資金愈小則分散檔數愈少；在使用這套存股法時，建議最少分散10檔；如果資金不足以購買整股，可以用零股來分散買入。
理想的狀況是，一個投資組合最好有10檔5年都維持A級的標的，更理想的狀況是有20檔5年A級的標的，因爲這樣可以在降低風險的狀況下提高報酬率。買A級好公司，本身就能降低風險，而所有A級好公司裡面，有些公司會表現得更好，這類公司我稱之爲「超級績效股」，超級績效股能讓整體報酬率更加亮眼。
矩陣式存股用的評等方式很簡單，所以可能會有一些缺點，就是我們不知道這些A級或B級的公司，未來會不會掉到C級？而天底下沒有永遠是A級的公司，如果你的持股掉到C級，這時候就要賣出停損。
雖然停損C級股會虧錢，但是其他A級股和B級股帶來的獲利和現金股利（股息），可以抵銷掉不良公司的影響；同時，套牢在C級股票上面的資金也因此釋放出來，可以將這些錢轉投入到其他A級股，有助於整體報酬率的提升。
矩陣式存股也是價值投資法的一種，價值投資的最高指導原則之一，就是「要有安全邊際」，那我們要怎樣讓持股有安全邊際呢？大抵有3種做法：
1.被動等待年度低點：統計大盤每年高低點當作參考數字。2.被動等待個股的歷史本益比低點：找出各A級股的歷史本益比低點當作切入點。3. 使用「平均成本法」和「現金股息」來加碼：透過低檔和股息加碼來提升報酬率。
當你學會這套矩陣式存股法，並且把資金配置到A級股這些有競爭優勢的好公司，那麼你就不需要使用傳統的指數型投資法。矩陣式存股法就像打造一個屬於自己的高績效投資組合，唯一不一樣的就是，在你做這個投資的過程中，你的投資知識會不斷的隨着經驗提升，讓自己的知識和資產同時產生複利效果，打造自己個人投資生涯中的護城河！
學到了，就是你的，誰也搶不走。（本文摘自第1篇）