施羅德環球氣候變化策略二－永續投資 從氣候變化主題開始
雖然永續投資已經談了十幾年，真正風起雲涌卻是近兩年的事。這個重要的轉折點來自於政府頒佈關於永續的規範來勢洶洶，成爲影響產業發展的推手，其中，又以「氣候變化主題」爲歐美兩大市場中、率先聚焦的重大議題。
2019年底，歐盟正式公佈歐洲綠色新政（European Green Deal），目標讓歐盟在2050年達到碳中和、2030年前碳排放量減少50～55％（與1990年水準相比）。如果要實現2030年的氣候與能源目標，每年將額外需要2600億歐元投資，大約是2018年GDP的1.5%。
在美國，極可能重回執政的民主黨，在選前即推出氣候計劃，承諾在2050年以前要達到淨零溫室氣體排放（greenhouse gas, GHG），這與歐盟在綠色新政計劃中的期限一致。總體計劃，則是承諾未來4年美國的氣候變化投資支出將達兩兆美元，每年的減碳投資支出將達美國GDP的1.5%～2.5%。
掌握五大投資主題
這兩大市場側重在「氣候變化主題」，而施羅德（環）環球氣候變化策略基金則將此主題，劃分成五大相關產業、執行於投資市場。
這五大主題包括：潔淨能源、能源效率、環境資源、低碳排領導者、可持續運輸。
潔淨能源主要指的是再生能源。國際能源總署（IEA）2019年報告指出，2024年全球近三分之一電力將來自再生能源，預估綠色能源發電量5年成長5倍，尤其看好離岸風電發展。離岸風電現在已提供全歐盟2％的電力，預計至2040年將成長9倍。因此，那些投入在再生能源、潔淨電力的企業便持續值得關注。
能源效率包含輕質材料、照明、智慧電網、測試衡量控制系統等，以投資在電力管理領域成長強勁的企業爲主。例如荷蘭最大能源效率管理商阿爾芬（Alfen），設計開發和生產智慧電網、電力儲存設備、電動車充電設備、電力轉換和管理系統，提供能源效率管理解決方案；另外像是愛爾蘭企業特靈科技（Trane Technologies），專注溫控技術創新的產品組合，爲大樓、家用住宅和溫控運輸領域創造高效率與可持續發展的解決方案。
環境資源，則是以尊重環境與保護資源的永續發展企業會是主要投資。以美國最大連鎖超市克羅格（Kroger）爲例，就將工廠設備整合太陽能節電、成立Tesla電動卡車運輸車隊，且持續回收商品塑料包裝與減少碳排放。
至於低碳排領導者，即爲帶領企業創新轉型爲低碳排的龍頭企業。這類企業充分運用科技減緩氣候變化和降低能源消耗，像是微軟，其雲端運算相對傳統伺服器減少90％碳排放，甚至成立10億美元氣候創新基金。
可持續運輸指的是新型、永續的運輸系統，聚焦在電動車的發展。在各國政府祭出獎勵措施與電池成本的帶動下，2018年全球電動車銷售量已達到200萬輛。彭博能源（BNEF）對電動車銷售及佔新車的比率預估也看到倍數成長：2025年850萬輛（10％）、2030年2600萬輛（28％）、2040年5400萬輛（58％）。
以上五大主題正是氣候變化相關政策帶來的趨勢，即隨着政策的傾向、消費者的偏好，企業基本面因而出現根本性的轉變。如果永續是未來投資市場的主流，那麼其中的「氣候變化投資」會是核心。
（金融理財中心整理）