缺貨雪上加霜 外資力捧晶圓雙雄

美國德州大雪導致當地停電，位於奧斯汀（Austin）的三星、恩智浦（NXP）、英飛凌（Infineon）等晶圓廠停擺，外資直指晶片供應吃緊狀況雪上加霜，完全看不到緩解跡象；里昂證券終結對聯電保守看法、升評「優於大盤」，花旗環球證券則強調臺積電全年無淡季，產能一路滿到年底。

晶圓代工產能不足已是市場共識，現又遇到德州大雪導致停電，使當地多家半導體大廠產能受阻，花旗環球證券臺灣區研究部主管徐振志說明，原本就高度吃緊的晶圓代工產能益發緊俏，就算電力恢復之後，當地晶圓代工產能要復原仍需時間。

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝指出，儘管奧斯汀停電對南韓三星財務影響有限，然全球半導體供應鏈實際受到相當大的衝擊，估有20％的全球車用微控制器晶片（MCU）供應受挫，車用晶片產能短缺進一步惡化；另一方面，當地三座8吋晶圓廠受影響，其餘業者議價能力可進一步提升。

侯明孝認爲，亞洲晶圓廠如：臺積電、聯電、世界、華虹半導體可望承接更多訂單，是最大受惠者，並把聯電投資評等從「劣於大盤」調升爲「優於大盤」，推測合理股價估值調高到62元，這也是里昂自2020年10月降評以來，首度重拾對聯電前景樂觀看法。

里昂分析，三星的OLED DDIC、CMOS影像感測元件（CIS）原本就採聯電的28奈米制程生產，加上聯發科、聯詠、SONY、羣聯等關鍵客戶挹注訂單，聯電受惠程度不容小覷。

徐振志指出，以尖端製程爲營運成長主力的臺積電，產能同樣被客戶填滿，爲了應付來自高通、聯發科、超微（AMD）的第二波訂單需求，臺積電正積極擴張5奈米制程產能，預計2021年底達每月12萬片，下半年起，大晶粒尺寸的Apple silicon亦可望創造營運上檔空間，加上輝達（NVIDIA）採5奈米制程的GPU料將於年底或2022年初開始貢獻營收，整體而言，5奈米制程全年將佔臺積電總營收四分之一以上。

短期而言，臺積電元月甫交出過去一年來的單月次高營收成績單，強勁需求推升臺積電全線產能利用率維持高檔，徐振志預料產能滿載情況一路延續到年底，換言之，臺積電2021年無淡旺季之分，全年都是旺季。