軍工股午後走高 三季報業績穩健增長 三主線配置

（原標題：軍工股午後走高，三季報業績穩健增長，三條主線配置）

週三午後，軍工股快速拉昇，截至發稿，中船應急漲超9%，新光光電漲7%，中科海訊、科思科技、新餘國科等漲超4%，中船防務、航天電器等紛紛跟漲。

軍工板塊三季報表現方面，據中信建投統計，截至10月31日，軍工板塊95家上市公司已全部發布2020年第三季度報告，95家公司共實現營業收入3188.12億元，同比增長14.98%，實現歸母淨利潤220.16億元，同比增長51.00%。95家公司中，有85家公司實現盈利，10家公司出現虧損，實現淨利潤同比增長的公司有53家。整體來看，軍工板塊三季報業績穩健增長，行業景氣度持續提升。

中信證券研報稱，佈局軍工高景氣細分方向，精選確定性高的優質個股，基於“十四五”期間我國軍費預計將實現翻倍式增長；軍費開支優先聚焦導彈和軍機；全球範圍地緣競爭加劇，武器裝備升級補庫及軍事訓練消耗大幅增加等因素，我國導彈產業需求量有望激增，重點推薦新光光電、高德紅外，受益個股包括洪都航空、航天發展。

中信建投研報認爲，2020年推動行業發展的三大邏輯或將被逐步驗證，建議重點把握供需新平衡、改革再出發和成長正當時三條投資主線：

一是在供需新平衡方面：建議首選符合“實戰需求旺盛、新型號定型、量產預期將至”三大標準且型號量產有望延續的整機公司，以及在實戰化練兵背景下需求集中釋放的相關公司；

二是在改革再出發方面：隨着國家政策加大力度支持、人事調整到位，資產注入新路徑的示範效應將逐步顯現。軍工核心資產或將加快證券化，優化提升上市公司經營效率或將成爲各大軍工集團的重要任務。建議重點關注“主業有支撐、注入空間大、經營可改善”的軍工央企上市公司；

三是在成長正當時方面：軍工上游企業的技術和產品具有軍民兩用性，通過向民用轉化可解決國產化問題，重點關注“行業空間大、國產化率低、國產化剛需強勁”三大標準的相關行業，包括碳纖維、連接器、微波組件、電容器、紅外探測器等領域。