經濟大怒神 另類投資當道

全球分類金融商品市佔率與營收變動

全球央行量化寬鬆搞壞了正規金融市場,今年第一季全球利率急跌,大量資金就轉往私募基金及避險資產的「另類投資」(Alternative Investment)。

波士頓顧問公司(BCG)長期觀察全球投資資金流動證實QE十年以來,另類投資佔全球資產管理規模總營持續增加,2020年全球經濟不確定性增加,投資人漸趨審慎,可投資的資金因全球經濟下滑而大幅少,短期內資金或會流向可控制的避險投資標的

BCG估測,另類投資將每年持續成長,屆及2024年,將佔全球資產管理規模的17%,並佔全球資產管理業營收的49%。

波士頓顧問公司(BCG)發表「2020全球資產管理報告:保護、適應與創新」,這是該公司連續第18年發表相關報告,全面回顧資產管理行業在2019年的表現,並檢視業界未來的挑戰機會。報告中,對於另類投資的定義,包括避險基金、私募股權基金,房地產,基礎建設投資、大宗商品,私人債務,和貨幣市場基金等法人投資機構可公開操作的金融商品。

根據該報告的追蹤,全球資產管理市場自2003年編制以來,沒有出現縮水的現象,2003年全球資產管理市場的總資產(AUM)31兆美元,全球金融海嘯期間至今甚至出現倍增,及至2019年已達89兆美元,這樣的規模遠比許多新興經濟體國內生產毛額GDP來的更大。

BCG金融市場研究團隊分析,主要就是投資巿場屢創新高,投資人需求無法停歇,一再推動全球資產管理的規模成長,像2019年的全球淨資金流入達2.6兆美元,佔總資產管理規模的3.4%,較過去1~2%的平均值高。

BCG 統計,全球資產管理市場規模(AUM),2019年較2018年成長15%,由77兆美元成長至89兆美元;其中42%資產爲個人投資人,資產規模成長加快至37兆美元,在2019年成長19%;法人投資機構則佔全球資產的58%,在2019年成長了13%至52兆金美元。從區域來看,北美巿場的資產管理規模成長最多達13%,而亞洲日本澳洲除外)也成長11%。

BCG研究團隊指出,一般投資人只看到市面上的股、債商品,事實上另類投資一直在爭搶市場地位,投資表現也相當突出,另類投資在2019年繼續成爲表現最好的資產類別,資產規模成長了13%。此項成長的主要動力,是投資人對投資回報、不相關回報、流動性溢價和其他非傳統收益資產組合的需求增加,而全球法人因要平衡資產負債表,對另類資產的需求也因而提升。