交付量創新高 特斯拉高增長能持續多久？

（原標題：特斯拉二季度交付量再創歷史新高，高增長態勢能持續多久？）

北京時間7月2日晚間，美國電動車巨頭特斯拉公佈今年第二季度的交付數據。公告顯示，特斯拉在第二季度共生產206421輛電動車，共交付201250輛電動車，兩項數據均創下公司的季度新高，亦超出市場預期。

在交付數據公佈後，特斯拉當日股價開盤後隨即拉昇至700美元關口，但其後股價出現回落。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克在推特上祝賀公司團隊在第二季度產量和交付量均錄得超20萬輛，但強調仍面臨着諸多挑戰。在二季度，由於汽車供應鏈原材料價格集體上漲，尤其是車用芯片的短缺，特斯拉在美國多次上調了Model3和ModelY的起售價；在中國，特斯拉遭到一名女車主索賠，維權事件風波至今仍未平息，對特斯拉帶來口碑危機。

連續兩個季度創新高，特斯拉半年交付近40萬輛

雖然今年第一和第二季度，特斯拉的交付量分別同比增長109%和121%，但最近三個季度的環比增長有所放緩——與去年第四季度的18萬輛交付相比，特斯拉在今年第一和第二季度的環比增長只有2.2%和8.7%，反映公司的產能提升較爲有限。

從二季度的交付數據來看，特斯拉的重心在Model3和ModelY。在二季度，Model3和ModelY共交付199360輛，佔比高達99%，是特斯拉二季度交付量同比翻番的主力。

值得注意的是，由於需要生產新款ModelS和ModelX，今年年初特斯拉對其生產線進行了升級調整，這導致特斯拉今年第一季度ModelS和ModelX的產量爲零，二季度也只生產了2340輛，同比下降63%。

這對特斯拉的交付造成一定的影響，上半年ModelS和ModelX的交付量只有3910輛，因此特斯拉上半年絕大部分的交付主要依靠Model3和ModelY，二者佔特斯拉交付總量達99%。

目前特斯拉尚未公佈地區的相關數據，不過根據第三方機構的監測，特斯拉的車輛在中國市場和歐洲市場仍保持領先地位。

乘聯會的數據顯示，今年4月和5月特斯拉在中國的銷量分別爲25845輛和33463輛，並在5月成爲國內批發銷量冠軍。另外，特斯拉的國產Model3連續兩個月出口量破萬，主要運往歐洲和亞太地區。

實際上，此前市場對特斯拉二季度交付量並不完全看好，特斯拉CEO埃隆·馬斯克則向員工發內部信，要求公司上下爲6月底的生產和交付全力以赴。

“總的來說，我們執行得很好，但接下來的12天對於本季度的生產和交付來說非常重要。請全力以赴！”臨近二季度結束，馬斯克在6月18日的內部郵件中鼓勵員工衝刺交付。

在二季度，特斯拉麪臨不少挑戰：在美國，由於汽車供應鏈原材料價格集體上漲，尤其是車用芯片的短缺，特斯拉多次上調了Model3和ModelY的起售價；在中國，特斯拉遭到車主索賠，維權風波至今仍未平息，特斯拉陷入口碑危機。

此外，比特幣暴跌爲特斯拉二季度的財報埋下危機。今年第一季度特斯拉開始投資比特幣，並從中獲得超過1億美元的投資收益，佔公司淨利潤將近四分之一。但比特幣價格在二季度出現大幅調整，價格近乎腰斬，若特斯拉未出售所持比特幣，或將造成接近1億美元的投資損失。

下半年衝擊80萬銷量？

儘管上半年ModelS和ModelX處於產能爬坡階段，但特斯拉上半年仍完成超過38萬輛的交付，這一數字比特斯拉2019年全年交付量還要高。

按照目前的交付趨勢，特斯拉今年將有望實現80萬輛的交付，較2020年接近50萬輛的交付增長60%。

6月10日，特斯拉正式發佈ModelSPlaid，重啓了這款高檔電動車的交付，但產能處於爬坡早期，對特斯拉二季度交付量的幫助有限。根據馬斯克此前的說法，新ModelS汽車將於第三季度大批量生產，ModelS/X周產量目標爲2000輛。

此前馬斯克在財報電話會議上曾表示，未來特斯拉將維持50%以上的銷量增速，但沒有給出明確的銷量指導。投資者預期，特斯拉今年的銷量區間將在80萬至90萬，前高盛CIOGaryBlack預測，第二季度後市場對特斯拉2021財年交付量的預期可能接近90萬輛。

特斯拉上半年的成績單符合市場預期，但下半年仍面臨不小的挑戰，首當其衝的仍然是芯片短缺和汽配件漲價的影響。

根據第三方機構SusquehannaFinancialGroup的研究顯示，今年5月芯片交貨時間比此前一個月增加了7天達到18周，表明芯片製造商難以滿足需求的狀況正在惡化。馬斯克也在6月初表示，“我們最大的挑戰是供應鏈，尤其是微控制器芯片。從沒出現過這樣的情況，由於擔心用完，每家公司都超量訂購，就像衛生紙短缺一樣，只是規模巨大。”

不過在國內，芯片短缺的情況正在緩解。根據中國臺灣媒體報道，臺積電預告將在今年第三季度解決大部分車用芯片訂單堵塞，國外車用芯片供應商也已通知客戶，下半年芯片到貨量會比預期增加30%，交期也較50周明顯降低。車用芯片市場缺芯情況或將在2021年下半年緩解。

乘聯會分析稱，在市場供給改善和恐慌心態改善後，供需矛盾會快速緩解，預計7月開始芯片供給明顯改善，8月就應該有明顯的生產端體現，9月隨着更多產能的釋放，芯片問題應該基本解決。

這對特斯拉的上海超級工廠來說無疑是好消息。據特斯拉此前公佈的計劃，目前上海超級工廠Model3的周產能提升至5000輛，年產能高達25萬輛，而國產ModelY預計年產能將達到20萬輛。