證監會等六部門聯合出手，堅決打擊和遏制重點領域財務造假

7月5日，國務院辦公廳轉發中國證監會等部門《關於進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》（以下簡稱《意見》）。

證監會表示，《意見》圍繞“打什麼”、“怎麼打”、“怎麼防”的思路，共提出17項具體措施，進一步嚴懲財務造假，保護投資者的合法權益。

嚴打資本市場財務造假

具體來看，《意見》提出了堅決打擊和遏制重點領域財務造假。如嚴懲欺詐發行股票債券的行爲，嚴防“病從口入”；嚴厲打擊系統性造假和配合造假，破除造假“生態圈”；強化財會監管，打擊財務“洗澡”等造假行爲；強化對特定領域財務造假的打擊，如上市公司通過“空轉”“走單”等虛假貿易方式進行業績造假等。

另外，《意見》還提出，要健全線索發現機制，發揮全國信用信息共享平臺和國家金融信用信息基礎數據庫等，多渠道識別財務造假線索。

在加大全方位立體化追責方面：強化行政追責威懾力、推動加大刑事追責力度、推動完善民事追責支持機制。

要壓實中介機構“看門人”責任，對存在重大違法違規行爲的中介機構依法暫停或禁止從事證券服務業務。

從嚴懲處造假“首惡”

證監會將與相關部門密切配合，從五大方面推進《意見》實施落地：

一是嚴把資本市場入口關，嚴防存在財務造假的主體“帶病闖關”，從源頭提升財務信息披露的真實性和透明度。

二是強化穿透式監管，發揮“吹哨人”作用，多渠道識別並循環篩查有效線索。從嚴懲處造假“首惡”。

三是推動出臺上市公司監督管理條例和背信損害上市公司利益罪司法解釋，對財務造假和第三方配合造假一體打擊，提高違法違規成本。

四是深化部際和央地協作，加強與國資、金融等監管部門、行業主管部門、地方政府在線索發現、信息通報、調查取證、聯合懲戒等方面的協作，強化監督管理和追責問責。

五是加強綜合防範機制。強化公司防範財務造假、防範關聯方侵佔上市公司資產的內部防線建設。

推進更多集體訴訟案件落地

另外，證監會介紹了打假防假和投資者保護方面的最新情況。

今年以來，證監會已依法將40餘起財務造假、資金佔用、違規擔保等案件移送公安機關。證監會指導投資者服務中心，支持投資者發起民事追償訴訟，綜合運用先行賠付、支持訴訟、代位訴訟等，強化投資者賠償救濟。

目前正在對上市公司（包括部分退市公司）重大違法案件支持投資者向人民法院申請發起普通代表人訴訟10起，在審支持訴訟22起。

股市財務造假應嚴懲

在業內人士看來，公司IPO時期財務造假可能是爲了更好上市，而上市之後的財務造假，則可能涉及維持公司股票價格、維持上市資格等因素。監管層應該建立健全對IPO公司、上市公司的各項審覈、審批、監督和管理制度，同時加大處理處罰力度，重罰、嚴懲財務造假等證券市場違法違規行爲。

資深投行人士王驥躍告訴界面新聞記者，“康美藥業雖然沒有退市，但該案大力推動了退市規則的完善。康美藥業是規則問題，規則上達不到退市標準，可以修改規則，但也要尊重規則不能強制退市。在符合相關條件時，也應該遵守規則摘帽。康美雖然沒退市，但相關負責人也已經付出重大代價，對後來者也有震懾作用。”

資本市場健康發展直接關係到投資者的“錢袋子”，也關係到經濟社會發展大局。圍繞當下有效增強投資者信心這一資本市場改革的核心任務，增加投資回報是首要任務。

對此，清華大學五道口金融學院副院長田軒表示，“我們對標相對比較成熟的資本市場，如果有企業違法違規，它面臨的處罰是什麼？以美國爲例子，它基本上面對的是一個滅頂之災的組合拳。”

“發現財務造假或者欺詐發行，第一，天價的賠償，罰到傾家蕩產永世不得翻身，幾千萬、上億，甚至是十幾億、幾十億的罰款都是有的。第二，如果企業財務造假、欺詐發行，有類似集體訴訟的制度，也是一個巨大的賠償的代價。第三，要負刑事責任。如果在美國資本市場欺詐發行、操縱市場、內幕交易，是要坐牢的，安然事件的董事長就財務造假，最後死在牢裡面了。”他表示。