有人怕臺股崩 謝金河:不如注意臺積電這件事

五條好漢撐起臺股一片天。(示意圖/shutterstock)

臺積電帶路下,臺股一路奔馳,元月十五日臺積電寫下六二五元天價加權指數也創下一六○四一.五九的歷史新高,指數到了萬四、萬五,都是見關不是關,到了一萬六也是飛奔探頭。這樣凌厲漲勢,不但散戶投資人很緊張,就連中央官員也都示警說,臺股有泡沫化的危險。

其實臺股的大漲,集中在權值股四檔個股,包括臺積電聯發科臺達電、聯電,今年鴻海加速前進,從去年底迄今,臺股加權指數上漲三六一五點,但這五檔個股貢獻了二七○九點,在上市九四八家企業中,其他九四三家才貢獻了九一○點。換句話說,臺積電等五檔個股貢獻了七五%的上揚指數,其他二五%才貢獻了四分之一。如果買到不對的股票,例如,過去最優秀成長股大立光從五○○○元一直跌到二七七○元,一下子跌了四四.五%,臺股大漲,股價大跌的大有人在。

資金集中在優勢產業

從這個現象來看,這是一個競爭集中化世界,資本市場的資金集中在優勢產業,臺積電、聯電代表的是晶圓代工,聯發科代表IC設計產業,如果把臺達電、鴻海放在一起,可以視爲電動車產業未來的領航者,這背後代表臺灣三大未來產業。從選股的角度來看,半導體產能吃緊的現象迄今難解,照這個態勢來看,臺積電會漲到哪裡?沒有標準答案,而臺股加權指數單是臺積電就佔了三二%的權重,臺積電的漲跌撼動臺股,這已沒有什麼疑義,因此,與其大家擔心臺股崩盤,不如注意臺積電何時成長到盡頭。

臺積電實現了六○○元目標價,大盤指數也到了一萬六千點,這個時候有人想到聯電,外資把聯電目標價調升到六三元,十九日聯電一口氣大漲六.七五%,成爲帶領檯股上漲的新尖兵,照這個態勢來看,跟晶圓有關的包括茂矽、華邦、世界先進,甚至力積電及臺積電周邊的精材、創意,及供應鏈相關成員家登、洋基工程等也會跟着迎風而上,還有聯電再度搶上市值第七大寶座聯家軍也會趁勢而起,這個晶圓代工產業撐起臺灣半導體的護國羣山,看起來熱度仍持續,這也是臺股不易大跌主因

臺股的指數基本上由市值最大的臺積電、第二的鴻海、老三的聯發科、第六的臺達電,及第七的聯電挺出來的,這五檔個股的未來也決定臺股的指數空間,這五檔個股上漲,臺股一定上漲。這其中日月光投控這幾個月終於搭上車,公佈去年第四季淨利逾一○○億,全年淨利二七五.九四億元,全年EPS六.四七元,第四季EPS二.三五元,假如從這個基礎出發,今年EPS有機會從八元起跳,股價進入一○○~一五○元的區間,如果再加一把勁,以現在四五七○億的市值,再多三○○億即可追過富邦金成爲第十大市值企業,到時候半導體族羣由臺積電、聯發科、聯電,一直到日月光,如果前十大有四席是半導體企業,這又更進一步代表半導體的護國羣山角色有多麼重要。

航運股令市場錯愕

在半導體路上奔馳的黑馬是黃崇仁,去年力積電掛牌興櫃,這是風風雨雨的力晶風暴得出的美果。過去一年來,跟黃崇仁有關的愛普一口氣漲到六六○元,IP服務的力旺漲到七四三元,十一月晶相光電發揮一輪漲勢,股價衝到一四七.五元,從這個脈絡來看,興櫃的力積電在五○元以下換手,籌碼沉澱後,可望有一波行情。

臺股漲到一萬六千點,半導體、IC設計,最近加上電動車概念,這是拉昇臺股重中之重的重點,這當中牽引的是基本面,臺積電第四季淨利創新高,毛利率五四%,這是股價大漲最重要動能,基本面與籌碼面兼具,缺一不可,最近最令市場感到錯愕的是三大貨櫃航運股。(全文未完)

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《先探投資週刊2127期》