一紙經銷協議帶來一字漲停，連虧五年的海南海藥能否藉此走出困境

8月13日早間開盤後，海南海藥一字漲停，當日收盤股價定格在3.47元/股。

漲停的背後是一紙提振信心的經銷協議。8月12日晚間，海南海藥公告，公司近日與PHARMATHEN S.A. （下稱“PHARMATHEN”）簽署《權益許可和經銷協議》，雙方主要就PHARMATHEN研發生產的用於精神分裂症急性期和維持期的治療藥品Paliperidone Long Acting Injectable （1M）（中文名：棕櫚酸帕利哌酮長效注射液）達成合作，獲得該產品在中國境內獨家排他的商業化權益。

自國資2020年接手後，海南海藥扣非淨利潤連續五年虧損過億且累計虧損金額超過34億元。原實控人劉悉承雖然不再是控股股東，但其本人仍在公司擔任要職。8月13日晚間記者發稿前，海南海藥公告稱，劉悉承由於個人原因申請辭去公司副董事長、董事及董事會相應專門委員會職務，並將不再擔任海南海藥任何職務。

對於股價持續低迷的海南海藥來說，上述產品的獨家排他商業化權利是一劑強心針。而劉悉承離職後，海南海藥能否儘快擺脫歷史遺留問題並走出困境，依然有待觀察。

連續五年業績下滑

2019年4月30日，原實控人劉悉承及配偶邱曉微與新興際華醫藥控股有限公司（下稱“醫藥控股”）簽署了《控制權收購協議》。劉悉承一方轉讓股份和出讓持股表決權，醫藥控股通過旗下全資子公司海南華同實業有限公司（下稱“華同實業”），取得海南海藥控股權。2020年3月，公司公告上述交易完成，公司實控人由劉悉承變更爲國務院國資委。

自2019年開始，海南海藥的營收就不斷萎縮，一路從2018年的25.7億元下滑至2023年的14.8億元。營收連續五年下降的同時，扣非淨利潤連續五年虧損過億且累計虧損金額超過34億元，並被深交所發函問詢。

最新的半年度業績預告顯示，今年1~6月，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤同比由盈轉虧，預計爲虧損1.3億元~1.7億元。

海南海藥將其歸因爲兩點，主要原因如下：一是信用減值損失同比上升，報告期內信用減值損失預計金額約-0.27億元，較上年同期0.70億元增加約0.96億元。主要系本報告期根據最新訴訟進展情況，確認預計負債0.76億元。二是投資收益同比下降，報告期內投資收益預計金額約-0.58億元，較上年同期-0.12億元減少約0.45億元，主要系報告期內債務重組損失0.39億元所致。上述兩項均被歸屬爲非經常性損益。

超7億元非經營性資金佔用被罰

事實上，讓海南海藥成爲關注焦點的，除了年報延遲披露和業績不佳外，還有財務合規問題，也就是劉悉承控股時期的非經營性資金佔用事項。

今年4月公告的海南證監局出具的《行政處罰決定書》顯示，劉悉承是海南海藥原實際控制人，時任董事長、副董事長、總經理，能夠對重慶賽諾生物藥業股份有限公司（下稱重慶賽諾）、重慶金賽醫藥有限公司（下稱重慶金賽）施加重大影響。重慶賽諾、重慶金賽爲海南海藥的關聯方。

2018年12月至2020年1月，海南海藥及其子公司以財務資助、購買信託理財等名義，通過直接間接劃款的方式，與重慶賽諾、重慶金賽發生非經營性資金佔用的關聯交易，涉及金額高達7.48億元，其中重慶賽諾佔用3.00億元，重慶金賽佔用4.48億元。海南海藥未按規定在2018年~2022年連續五年的年度報告中予以披露，構成重大遺漏。

海南證監局擬決定：對海南海藥責令改正，給予警告，並處以200萬元的罰款；對公司原實控人劉悉承給予警告，並處以270萬元的罰款；對公司時任副總經理王偉給予警告，並處以60萬元的罰款。

針對多年存在的非經營性資金佔用情況，海南海藥披露稱，截至2023年年末，相關關聯方仍有1.87億元資金佔用尚未償還。

不過這一問題在今年二季度得到了解決。6月份的最新公告信息顯示，針對尚未償還的本金及利息，海南海藥與重慶金賽、重慶賽諾簽訂《債務償還協議》，約定重慶賽諾以現金或資產抵償重慶金賽和重慶賽諾的債務。2023年12月~2024年2月，重慶賽諾累計償還現金1405萬元，剩餘欠款以其持有的複方紅豆杉膠囊藥品批文、市場渠道及部分產品（評估價值爲2.8億元）抵償。今年6月，複方紅豆杉膠囊藥品批文的持有人變更審批通過，6月13日海南海藥收到正式批文，上述其他應收款中非經營性資金佔用結清。

多起訴訟纏身

2020年3月，公司實際控制人變更爲國資後，海南海藥稱，公司引入了央企規範治理理念。

記者注意到，在2020年實控人發生變更後，劉悉承並未離開公司，而是繼續在公司擔任副董事長和戰略委員會職務，2022年4月起，劉悉承還擔任起了公司的審計委員會委員。8月13日記者發稿前，海南海藥公告稱，董事會於近日收到劉悉承的辭職報告，劉悉承由於個人原因申請辭去公司副董事長、董事及董事會相應專門委員會職務。辭職後，劉悉承將不再擔任海南海藥任何職務。

事實上，劉悉承留下的財務合規等歷史遺留問題近年來持續困擾着公司的經營。

以興業財富一案爲例，二審判決下來後，投資者仍然在不斷追問，公司如何向同爲被告的劉悉承和邱曉微追償，以及公司在保全財產方面是否瀆職。

此案起源於2017年1月，也就是劉悉承控股期間。海南海藥、興業財富資產管理有限公司（下稱“興業財富”）以及鹽城烽康股權投資基金管理有限公司簽訂了《鹽城海藥烽康投資管理中心（有限合夥）之有限合夥協議》。後因雙方對遠期受讓合同效力存在爭議，興業財富提起訴訟。該案已於2023年3月2日一審開庭，一審法院判決海南海藥向興業財富支付轉讓基本價款、溢價款共計人民幣2.08億元。二審維持原判。

今年6月28日的公告顯示，截至公告日，海南海藥及控股子公司發生的未結案（不含已達成調解，包含興業財富一案）訴訟共計28起，訴訟標的共計11.52億元，佔公司最近一期經審計淨資產的52.34%；其中，主訴案件18起，涉及金額8.77億元；被訴案件10起，涉及金額2.75億元。